Het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatslening steeg donderdag tijdens de handel naar een 24-jaar hoogtepunt, een ontwikkeling die economen omschrijven als "zorgwekkend" en huizenbezitters als "alsjeblieft stop".

Het rendement op de 10-jarige obligatie piekte donderdagochtend vroeg boven 5,34 procent, het hoogste punt sinds april 2002, toen het een slotpiek van 5,48 procent bereikte. Rond het midden van de ochtend was het iets gedaald naar ongeveer 5,32 procent – nog steeds zo'n 3 basispunten hoger dan de slotkoers van woensdag, want het universum houdt van symmetrie.

Het rendement schiet al zeven maanden omhoog, sinds het op 27 februari sloot op 3,96 procent – de dag voordat de VS en Israël de oorlog met Iran begonnen. Niets zegt "obligatierally" als geopolitiek conflict.

Het conflict in het Midden-Oosten heeft de energieprijzen opgedreven dankzij de beperkingen van Iran op de scheepvaart in de Straat van Hormuz, wat op zijn beurt de inflatie in de VS aanwakkerde. De jaarlijkse inflatie, gemeten via de prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen, bedroeg 3,4 procent in augustus, meldde het Bureau of Economic Analysis woensdag. De landelijke gemiddelde prijs van een gallon gewone benzine ligt donderdag op ongeveer $4,41 – ongeveer $1,43 hoger dan twee dagen voordat het conflict begon, volgens AAA. Dus dat gaat goed.

De stijgende overheidsschuld heeft ook bijgedragen aan hogere obligatierendementen wereldwijd. De Amerikaanse staatsschuld overschreed in augustus $40 biljoen en bedraagt nu ongeveer $40,1 biljoen, een getal dat officieel niets meer betekent voor het menselijk brein.

Het rendement op de 30-jarige staatslening – die een hogere rente betaalt dan kortlopende effecten, want tijd is geld – is ook gestegen. Rond het midden van de ochtend was het ongeveer 3 basispunten hoger dan de slotkoers van woensdag, handelend op ongeveer 5,67 procent, het hoogste punt sinds april 2002. Hoe meer dingen veranderen.

En omdat geen modern economisch verhaal compleet is zonder: stijgende obligatierendementen zijn ook toe te schrijven aan de vraag naar datacenters en modellen voor kunstmatige intelligentie, die functionarissen van de Federal Reserve hebben genoemd als factoren die opwaartse druk op prijzen uitoefenen. Fed-gouverneur Lisa Cook zei maandag op een technologieconferentie in Oakland, Californië, dat "investeringen in datacenters afhankelijk zijn van inputs, zoals bouwarbeid en energie, die breed worden gebruikt in veel sectoren van de economie. Als gevolg daarvan zou toenemende AI-investeringen prijsdruk kunnen introduceren in die andere sectoren." Met andere woorden, de robots komen voor je elektriciteitsrekening.

De verkoopgolf op de Amerikaanse obligatiemarkt leidt tot hogere leenkosten, ook voor hypotheken. De gemiddelde 30-jarige hypotheekrente was vorige week 7,03 procent, voor het eerst boven 7 procent sinds januari 2025, volgens Freddie Mac. Dus als je erover dacht een huis te kopen, overweeg misschien een tent.