ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi Perşembe günü 24 yılın en yüksek seviyesine tırmandı; ekonomistlerin "endişe verici", ev sahiplerinin ise "lütfen artık durun" diye tanımladığı bir gelişme.

10 yıllık tahvil getirisi Perşembe sabahı erken saatlerde yüzde 5,34'ü aşarak Nisan 2002'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı; o dönemde kapanış zirvesi yüzde 5,48 olmuştu. Perşembe günü öğleye doğru getiri bir miktar gerileyerek yaklaşık yüzde 5,32'ye indi - yine de Çarşamba kapanışına göre yaklaşık 3 baz puan yüksek, çünkü evren simetriden hoşlanıyor.

Getiri, ABD ve İsrail'in İran ile savaşı başlatmasından bir gün önce, 27 Şubat'ta yüzde 3,96'dan kapanmasından bu yana yedi aydır sıçrıyor. "Tahvil rallisi" denince akla jeopolitik çatışma gelir zaten.

Orta Doğu çatışması, İran'ın Hürmüz Boğazı'ndaki deniz taşımacılığına getirdiği kısıtlamalar sayesinde enerji fiyatlarını yükseltti ve bu da ABD'de enflasyonu körükledi. Kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksiyle ölçülen yıllık enflasyon, Ekonomik Analiz Bürosu'nun Çarşamba günü bildirdiğine göre Ağustos ayında yüzde 3,4 oldu. AAA'ya göre, bir galon normal benzinin ulusal ortalama fiyatı Perşembe itibarıyla yaklaşık 4,41 dolar - çatışma başlamadan iki gün öncesine kıyasla yaklaşık 1,43 dolar daha yüksek. Yani her şey harika gidiyor.

Artan devlet borcu da küresel ölçekte tahvil getirilerinin yükselmesine katkıda bulundu. ABD ulusal borcu Ağustos ayında 40 trilyonu aştı ve şu anda yaklaşık 40,1 trilyon dolar; bu rakam artık insan beyni için resmen hiçbir anlam ifade etmiyor.

30 yıllık Hazine tahvili getirisi - ki zaman para olduğu için kısa vadeli menkullere göre daha yüksek faiz öder - de yükseldi. Öğleye doğru Çarşamba kapanışına göre yaklaşık 3 baz puan artarak yüzde 5,67 civarında işlem gördü; bu, Nisan 2002'den bu yana en yüksek seviye. Ne kadar değişirse değişsin, her şey aynı kalıyor.

Ve modern bir ekonomi hikâyesi onsuz tamamlanamayacağı için: Yükselen tahvil getirileri, Federal Reserve yetkililerinin fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı yarattığını belirttiği yapay zekâ veri merkezleri ve modellerine olan talebe de bağlanıyor. Fed Guvernörü Lisa Cook, Pazartesi günü Kaliforniya'nın Oakland kentindeki bir teknoloji konferansında, "veri merkezi yatırımı, ekonomideki birçok sektörde yaygın olarak kullanılan inşaat işgücü ve enerji gibi girdilere dayanıyor. Sonuç olarak, artan yapay zekâ yatırımı bu diğer sektörlere fiyat baskısı getirebilir" dedi. Yani robotlar elektrik faturanız için geliyor.

Amerikan tahvil piyasasındaki satış dalgası, konut kredileri de dahil olmak üzere borçlanma maliyetlerinin artmasına yol açıyor. Freddie Mac'e göre, geçen hafta ortalama 30 yıllık ipotek faiz oranı yüzde 7,03 oldu ve Ocak 2025'ten bu yana ilk kez yüzde 7'yi aştı. Yani ev almayı düşünüyorsanız, belki bir çadır düşünün.