El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió a un máximo de 24 años durante la jornada del jueves, un acontecimiento que los economistas describen como "preocupante" y los propietarios de viviendas describen como "por favor, basta ya".

El rendimiento del bono a 10 años superó el 5,34 por ciento a primera hora del jueves, su nivel más alto desde abril de 2002, cuando alcanzó un pico de cierre del 5,48 por ciento. A media mañana del jueves, había bajado ligeramente hasta aproximadamente el 5,32 por ciento, todavía unos 3 puntos básicos por encima del cierre del miércoles, porque al universo le gusta la simetría.

El rendimiento lleva disparándose siete meses, desde que cerró en el 3,96 por ciento el 27 de febrero, el día antes de que Estados Unidos e Israel lanzaran la guerra contra Irán. Nada dice "rally de bonos" como un conflicto geopolítico.

El conflicto en Oriente Medio ha disparado los precios de la energía gracias a las restricciones de Irán al transporte marítimo en el estrecho de Ormuz, lo que a su vez ha alimentado la inflación en Estados Unidos. La inflación anual, medida por el índice de precios del gasto en consumo personal, fue del 3,4 por ciento en agosto, informó el miércoles la Oficina de Análisis Económico. El precio medio nacional del galón de gasolina regular se sitúa en unos 4,41 dólares a fecha del jueves, unos 1,43 dólares más que dos días antes de que comenzara el conflicto, según AAA. Así que eso va bien.

El creciente endeudamiento público también ha contribuido al aumento de los rendimientos de los bonos a nivel mundial. La deuda nacional de Estados Unidos superó los 40 billones de dólares en agosto y ahora se sitúa en unos 40,1 billones, una cifra que oficialmente ha dejado de significar algo para el cerebro humano.

El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años, que paga una tasa de interés más alta que los valores a corto plazo, porque el tiempo es dinero, también ha subido. A media mañana, había aumentado unos 3 puntos básicos respecto al cierre del miércoles, cotizando en torno al 5,67 por ciento, su punto más alto desde abril de 2002. Cuanto más cambian las cosas.

Y como ninguna historia económica moderna está completa sin ello: el aumento de los rendimientos de los bonos también se atribuye a la demanda de centros de datos y modelos de inteligencia artificial, que los funcionarios de la Reserva Federal han citado como una presión al alza sobre los precios. La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, dijo el lunes en una conferencia tecnológica en Oakland, California, que "la inversión en centros de datos depende de insumos, como la mano de obra de la construcción y la energía, que se utilizan ampliamente en muchos sectores de la economía. Como resultado, el aumento de la inversión en IA podría introducir presión sobre los precios en esos otros sectores". En otras palabras, los robots vienen a por tu factura de la luz.

La venta masiva en el mercado de bonos estadounidense está provocando un aumento de los costos de endeudamiento, incluidos los préstamos hipotecarios. La tasa media de la hipoteca a 30 años fue del 7,03 por ciento la semana pasada, superando el 7 por ciento por primera vez desde enero de 2025, según Freddie Mac. Así que si estabas pensando en comprar una casa, quizá considera una tienda de campaña.