La fabbrica di Shanghai della Tesla ha appena avuto il suo miglior giugno di sempre, secondo la China Passenger Car Association (CPCA). L'impianto ha sfornato 93.579 auto a giugno, un balzo del 38% rispetto a giugno 2025. Ma prima di iniziare a canticchiare 'Happy Days Are Here Again', notate che quelle splendide nuove EV non stanno esattamente volando via dagli scaffali in Cina. Anzi, le vendite sono in calo trimestre dopo trimestre da oltre un anno, soprattutto mentre gli acquirenti si annoiano con la berlina Model 3.

Quindi cosa fa Tesla con tutte quelle auto? Le spedisce all'estero, ovviamente. Quasi il 40% della produzione di giugno era destinata all'esportazione. Nel secondo trimestre complessivo, poco più della metà delle auto costruite a Shanghai - 128.394 per essere precisi - sono andate in Europa, Canada e altri mercati asiatici, mentre solo 126.157 sono state vendute a clienti cinesi. La salsa segreta? Costi del lavoro bassi rispetto a Germania o Stati Uniti, componenti locali più economici e alcuni sgravi fiscali sulle esportazioni dal governo cinese. È un'oca d'oro, non c'è dubbio.

Ma anche con margini di profitto che evaporano più velocemente di una batteria Tesla in una ondata di freddo, l'azienda potrebbe stare pensando di uscire. Il Wall Street Journal ha riportato la scorsa settimana che alcuni dirigenti Tesla hanno ricevuto il compito di separare le parti cinesi e non cinesi dell'attività, anche se Tesla nega tali preparativi. Nel frattempo, le nuove normative statunitensi che vietano il software per auto connesse legato alla Cina entrano in vigore per l'anno modello 2027, con un divieto hardware che seguirà per il 2030. Tesla ha già smesso di importare auto prodotte in Cina per la vendita negli Stati Uniti e ha ripulito la sua catena di fornitura dalle origini cinesi.

Ma le restrizioni commerciali non sono la vera ragione della potenziale scissione. È amore - o meglio, il desiderio di fondersi con SpaceX. Musk vuole portare la sua azienda di razzi nell'orbita di Tesla, principalmente per dare a SpaceX accesso agli investitori. L'indice S&P 500 ha recentemente respinto la richiesta di Musk di piegare le regole per SpaceX (che richiede quattro trimestri consecutivi di profitto, tra le altre cose). Ma Tesla è entrata nell'indice nel 2020, quindi una fusione permetterebbe a SpaceX di entrare dalla porta sul retro. (Entrambe le società sono in calo di circa il 25% da inizio anno, con l'anno di SpaceX iniziato solo dopo la sua IPO di giugno.)

Naturalmente, una tale fusione potrebbe incontrare un intoppo: la sicurezza nazionale. Con SpaceX che detiene decine di miliardi in contratti militari statunitensi e Tesla che gestisce una fabbrica in Cina, il governo potrebbe avere qualche domanda. Uccidere l'oca d'oro sembra controproducente se vuoi vendere auto in modo redditizio. Ma poi di nuovo, Musk continua a dirci che Tesla non è più un'azienda automobilistica. Forse sta progettando di servirlo con salsa all'arancia.