Il colosso americano dei cosmetici Estée Lauder si è ritirato dalle trattative di fusione con il rivale spagnolo Puig, cancellando i piani per creare un gigante della moda e della bellezza del valore di quasi 40 miliardi di dollari (30 miliardi di sterline/34,5 miliardi di euro). L'accordo è saltato perché le due famiglie che controllano le aziende non riuscivano a mettersi d'accordo su chi avrebbe detenuto l'equilibrio di potere – un classico caso di 'il mio scovolino per mascara è più grosso del tuo.'

Estée Lauder, il titano della cura della pelle, del trucco e dei profumi dietro Clinique, Bobbi Brown e Tom Ford Beauty, ha confermato giovedì che 'le parti hanno interrotto le discussioni riguardanti una potenziale combinazione aziendale.' Le trattative, trapelate per la prima volta a marzo, avrebbero incontrato ostacoli sull'assegnazione dei posti nel consiglio di amministrazione e su quale famiglia controllante avrebbe dominato l'entità fusa. Bloomberg ha aggiunto un'altra piega: Charlotte Tilbury – una delle imprenditrici della bellezza più ricche del Regno Unito – ha chiesto un pacchetto di compensi che apparentemente ha reso l'affare ancora meno appetibile.

Stéphane de La Faverie, CEO di Estée Lauder, ha adottato un tono diplomatico: 'Siamo grati per le conversazioni che abbiamo avuto con Puig. Oggi ribadiamo la nostra fiducia nel potere dei nostri incredibili marchi, nei nostri talentuosi team e nella nostra forza come azienda indipendente.' Traduzione: 'Grazie, ma ci teniamo la nostra Clinique e la nostra indipendenza.'

Gli investitori, che non erano entusiasti – il valore di mercato di Estée Lauder è calato di circa un quinto dopo che le trattative sono diventate pubbliche – hanno tirato un sospiro di sollievo collettivo. Le azioni sono salite dell'11,5% nelle contrattazioni after-hours di giovedì. La famiglia Lauder, che controlla l'azienda fondata nel 1946 attraverso una struttura di voto a doppia classe, possiede circa il 38% delle azioni ma esercita oltre l'80% del potere di voto. Questo significa un bel po' di voce in capitolo su chi si siede dove.

Puig, che è stata quotata alla borsa di Madrid due anni fa e possiede Jean Paul Gaultier, Charlotte Tilbury, Carolina Herrera e Dries van Noten, ha avuto un percorso più volatile. Le sue azioni sono balzate del 15% quando la fusione è stata annunciata, poi sono crollate della stessa percentuale quando è saltata. La famiglia Puig, che ha fondato l'azienda 110 anni fa, controlla ancora la maggior parte dei diritti di voto. José Manuel Albesa, primo CEO non familiare di Puig, ha detto che l'azienda 'apprezza le conversazioni significative' ma ha insistito che la decisione 'non altera la nostra tabella di marcia strategica.' Puig ha acquisito 11 marchi di fragranze e moda tra il 2011 e il 2024, quindi non è che piangano nel loro profumo Carolina Herrera.