टाम्पा, फ्लोरिडा - यूरोपीय अंतरिक्ष स्टार्टअप्स पहले से कहीं ज़्यादा वेंचर कैपिटल जुटा रहे हैं, लेकिन जब बड़े ग्रोथ राउंड की बात आती है, तो उन्हें अब भी एक अमेरिकी निवेशक का हाथ थामना पड़ता है। यूरोपीय अंतरिक्ष नीति संस्थान (ESPI) की ताज़ा स्पेस वेंचर रिपोर्ट के अनुसार, 2025 में यूरोपीय अंतरिक्ष उद्यमों में वेंचर कैपिटल का प्रवाह साल-दर-साल 13% बढ़कर 1.2 बिलियन यूरो ($1.4 बिलियन) हो गया। यह अच्छी खबर है। हैरान करने वाली बात? 2025 में ट्रैक किए गए नौ स्केल-अप राउंड में से पाँच का नेतृत्व यूरोपीय सार्वजनिक संस्थाओं जैसे यूरोपीय संघ की निवेश शाखा या ब्रिटिश सरकार ने किया। बाकी चार निजी क्षेत्र के सौदे? सभी अमेरिकी फर्मों द्वारा एंकर किए गए। "यूरोपीय स्केल-अप के लिए फंडिंग राउंड का नेतृत्व करने में सक्षम एक भी यूरोपीय निजी निवेशक नहीं था," ESPI के उद्योग और वित्त प्रमुख जोआओ सेरा ने 30 अप्रैल की एक मीडिया ब्रीफिंग में कहा। तो "यूरोपीय" अंतरिक्ष में "यूरोपीय" कहाँ रह गया?
भारी सार्वजनिक समर्थन के बावजूद, 2024 और 2025 में यूरोपीय अंतरिक्ष फर्मों द्वारा जुटाई गई लगभग दो बिलियन यूरो की वेंचर फंडिंग में से केवल 69% यूरोपीय निवेशकों के नेतृत्व वाले राउंड से आई। संयुक्त राज्य अमेरिका में यह आंकड़ा 90% से ऊपर था। "यह अंतर सिर्फ अंतरिक्ष की समस्या नहीं है - इसे यूरोप में डीप टेक समस्या के रूप में पहचाना गया है," सेरा ने कहा, जो संभावित रूप से "कंपनियों को पसंद से नहीं, बल्कि मजबूरी में विदेशी निवेश की तलाश करने के लिए प्रेरित कर सकता है।" रिपोर्ट में कहा गया कि लीड निवेशक फंडिंग कुल से अधिक आकार दे सकते हैं, जिसमें बोर्ड प्रतिनिधित्व और वोटिंग अधिकार शामिल हैं - संवेदनशील मुद्दे क्योंकि यूरोप तेजी से रणनीतिक अंतरिक्ष क्षेत्र में अधिक संप्रभुता चाहता है। "विदेशी निवेश के कई लाभ हैं," सेरा ने कहा, हालांकि "आजकल इस भू-आर्थिक दुनिया में और अधिक चिंताएँ हैं ... सरकारें अधिक सतर्क हो रही हैं जब निवेश रक्षा या रणनीतिक क्षमताओं से जुड़े होते हैं।" चुनौती, उन्होंने कहा, उपयोगी पूंजी के दरवाजे बंद किए बिना जोखिम का प्रबंधन करना है।
ESPI ने पाया कि पिछले दो वर्षों में यूरोपीय अंतरिक्ष उद्यम राउंड में निवेशक भागीदारी का 84% यूरोप के भीतर से आया, लेकिन विदेशी पूंजी जोखिम महाद्वीप में काफी भिन्न था। फ्रांस में, 89% निवेशक भागीदारी यूरोप से आई, जिसमें 75% देश के भीतर से था, और वस्तुतः कोई अमेरिकी निवेशक गतिविधि नहीं थी। इसके विपरीत, जर्मनी में केवल 45% निवेशक भागीदारी राष्ट्रीय थी; लगभग 37% यूरोप के अन्य हिस्सों से और 15% संयुक्त राज्य अमेरिका से आया। अंतर्राष्ट्रीय अधिग्रहणकर्ता वेंचर कैपिटल की तुलना में अधिक विदेशी नियंत्रण चिंता पैदा करते हैं। ESPI द्वारा 2014 से 2025 तक ट्रैक किए गए यूरोपीय अंतरिक्ष फर्मों के 46 अधिग्रहणों में से लगभग एक तिहाई में विदेशी अधिग्रहणकर्ता शामिल थे, मुख्यतः संयुक्त राज्य अमेरिका से। जर्मन उद्यम फिर से विशेष रूप से असुरक्षित दिखाई देते हैं, संयुक्त राज्य अमेरिका, सिंगापुर और सऊदी अरब सहित देशों के विदेशी अधिग्रहणकर्ताओं ने इस अवधि के दौरान बेचे गए आधे से अधिक को खरीद लिया। रिपोर्ट में जोर दिया गया कि हर विदेशी अधिग्रहण यूरोप की आर्थिक सुरक्षा के लिए खतरा नहीं है, लेकिन महत्वपूर्ण और उभरती प्रौद्योगिकियों को विकसित करने वाली कंपनियों पर नियंत्रण खोने से रणनीतिक स्वायत्तता कमजोर हो सकती है।
ये निष्कर्ष ऐसे समय में आए हैं जब सांसद EU स्पेस एक्ट पर बहस कर रहे हैं, जो ब्लॉक में नियमों को सामंजस्य बनाने के लिए एक प्रस्तावित ढांचा है, जिसने अतिरिक्त अनुपालन लागत, प्रमाणन जटिलता और यूरोप के बाहर ऑपरेटरों के उपचार पर उद्योग की चिंताओं को उठाया है। वेंचर कैपिटल से परे फंडिंग स्रोतों जैसे ऋण और अधिग्रहण को शामिल करते हुए, ESPI ने कहा कि यूरोपीय अंतरिक्ष उद्यमों ने 2025 में कुल मिलाकर 1.4 बिलियन यूरो आकर्षित किए, जो साल-दर-साल 8% की कमी है। इस बीच, अंतरिक्ष उद्यमों में वैश्विक निवेश 60% बढ़कर रिकॉर्ड 11.7 बिलियन यूरो हो गया, जिसमें अमेरिकी फर्मों द्वारा कब्जा किए गए लगभग आठ बिलियन यूरो का दबदबा था। वेंचर कैपिटल ने वैश्विक कुल का 8.3 बिलियन यूरो का प्रतिनिधित्व किया, जबकि IPO और अधिग्रहण का हिस्सा क्रमशः 1.2 बिलियन यूरो और 1.4 बिलियन यूरो था। तो यूरोप का अंतरिक्ष क्षेत्र बड़ा हो रहा है - बस उसे एक चेकबुक वाले बेबीसिटर की ज़रूरत है।