Les investisseurs immobiliers existants peuvent pousser un soupir de soulagement collectif (et peut-être ajuster leur monocle), car le trésorier Jim Chalmers a signalé que tout changement à l'impôt sur les plus-values dans le budget du mois prochain les épargnera probablement de payer plus. S'exprimant sur le podcast CommBank View, Chalmers a déclaré vouloir « reconnaître les décisions que les gens ont prises dans le passé », ce qui est un code pour « nous n'allons pas vous rendre triste rétroactivement ». Il a également tempéré les attentes d'une manne fiscale, notant que même si des réformes sont mises en œuvre, les gens « ne devraient pas s'attendre à ce qu'une énorme quantité de nouveaux revenus apparaisse au cours des prochaines années ».

Le gouvernement devrait largement modifier la réduction forfaitaire de 50 % sur les bénéfices des actifs détenus depuis plus d'un an, revenant peut-être au modèle d'avant 1999 où les plus-values sont ajustées en fonction de l'inflation. Le « negative gearing » est également dans le collimateur. Les investisseurs et les experts ont, comme prévu, demandé que tout changement ne s'applique qu'aux nouveaux investissements – car rien ne dit « équité » comme de maintenir les anciennes règles pour ceux qui en ont déjà bénéficié.

Le Grattan Institute, jamais à court d'une bonne analyse des allègements fiscaux, a calculé que réduire de moitié la remise sur les plus-values et la mettre en œuvre sur cinq ans générerait 6,5 milliards de dollars par an pour le budget. Mais le Bureau parlementaire du budget a constaté que l'application des changements uniquement aux nouveaux investissements ne produirait qu'une fraction de ce montant – essentiellement une erreur d'arrondi dans les calculs gouvernementaux.

Chalmers a également admis que réduire les allègements fiscaux pour les propriétaires ne rendra pas nécessairement les logements moins chers, mais pourrait rééquilibrer la « composition » de la propriété, des investisseurs vers les propriétaires occupants. « Nous n'essayons pas de cibler un certain changement de prix nécessairement », a-t-il déclaré, ce qui est une façon rafraîchissante et honnête de dire « nous ne promettons pas des prix plus bas, juste des personnes différentes qui possèdent des choses ».

Les modélisations économiques suggèrent que la modification des paramètres fiscaux pourrait réduire les prix des logements de 1 % à 4 % et augmenter les taux d'accession à la propriété de trois points de pourcentage – des gains modestes, mais bon, chaque point de pourcentage compte quand on essaie d'apaiser les électeurs. Chalmers a conclu que stimuler l'offre de logements est « le jeu principal », car construire plus de maisons est apparemment la solution radicale pour ne pas avoir assez de maisons.