HONG KONG - La economía china registró una tasa de crecimiento anualizada del 4,3% para el trimestre de abril a junio, informó el gobierno el miércoles, marcando el peor desempeño en más de tres años y por debajo de las previsiones. Esa cifra es inferior al ritmo del 5% del primer trimestre, a pesar de un aumento en las exportaciones impulsado por la demanda de IA y el hambre global por los vehículos eléctricos chinos.
Las exportaciones aumentaron un 17,6% en el primer semestre del año en comparación con el año pasado, y un enorme 27% solo en junio, según datos de aduanas. China ha logrado esquivar en gran medida las consecuencias económicas de la guerra en Irán, gracias a los crecientes precios de la energía que elevan la inflación global - pero oye, no hay mal que por bien no venga, ¿verdad?
Sin embargo, el gasto y la inversión internos han ido a la zaga, limitando el impulso de la manufactura exportadora. "Este fue el crecimiento más lento en cualquier trimestre desde el cuarto trimestre de 2022 afectado por los confinamientos", señaló Lynn Song, economista jefe para Gran China de ING Bank, en una nota que probablemente no hizo bailar de alegría a nadie en Pekín.
Algunos economistas dicen que la economía china se está volviendo cada vez más desequilibrada, con un fuerte apoyo estatal e inversiones privadas canalizadas hacia tecnologías de punta como IA, chips de computadora y robótica, mientras que la manufactura de menor valor y las industrias de servicios se marchitan. China registró un superávit comercial global récord de 1,2 billones de dólares el año pasado, atrayendo quejas de otros países sobre esos fuertes subsidios estatales. La producción industrial aumentó un 5,4% en el primer semestre del año.
Pero la expansión de la IA y la robótica también ha generado preocupaciones internas sobre la creación de empleo. Las familias chinas han recortado las grandes compras, limitadas por una prolongada caída del sector inmobiliario y las incertidumbres sobre empleos y salarios. "El modelo de crecimiento de China se ha vuelto cada vez más desequilibrado", dijo Eswar Prasad, profesor de economía de la Universidad de Cornell, añadiendo que impulsar la demanda interna será difícil mientras la confianza siga siendo débil.
Mao Shengyong, subdirector de la Oficina Nacional de Estadísticas de China, admitió que el desequilibrio entre la fuerte oferta y la débil demanda "sigue siendo agudo". Prometió construir un mercado interno robusto y apoyar la estabilidad del empleo. Mientras tanto, la inversión en activos fijos cayó un 5,7% interanual en el primer semestre, las ventas minoristas de bienes de consumo subieron un magro 1,3% y los precios de la vivienda continuaron cayendo.
Para todo 2026, los líderes chinos han fijado un objetivo de crecimiento del 4,5% al 5%, más lento que el 5% del año pasado. El crecimiento general del primer semestre fue del 4,7%. El FMI elevó recientemente su pronóstico de crecimiento anual de China al 4,6%, pero espera que se desacelere al 4,1% en 2027. Así que, ánimo - podría ser peor.