Chinas Wirtschaft wächst im langsamsten Tempo seit COVID-Lockdowns und gibt 'Ungleichgewicht' und schwachem Konsum die Schuld

HONGKONG – Chinas Wirtschaft verzeichnete im April-Juni-Quartal eine annualisierte Wachstumsrate von 4,3 %, wie die Regierung am Mittwoch mitteilte – die schwächste Leistung seit über drei Jahren und unter den Prognosen. Das ist ein Rückgang gegenüber 5 % im ersten Quartal, trotz eines Exportbooms, der durch KI-Nachfrage und den weltweiten Hunger nach chinesischen Elektroautos angeheizt wurde.

Die Exporte stiegen im ersten Halbjahr im Vergleich zum Vorjahr um 17,6 % und im Juni allein um satte 27 %, wie Zolldaten zeigen. China hat die wirtschaftlichen Folgen des Iran-Krieges weitgehend abgeschüttelt, dank steigender Energiepreise, die die globale Inflation anheizen – aber hey, jede Wolke hat einen Silberstreif, oder?

Die Inlandsnachfrage und Investitionen hinken jedoch hinterher und schmälern den Aufschwung durch die Exportindustrie. „Dies war das langsamste Wachstum in einem Quartal seit dem von Lockdowns betroffenen vierten Quartal 2022“, bemerkte Lynn Song, Chefvolkswirt für Großchina bei der ING Bank, in einer Notiz, die wahrscheinlich niemanden in Peking zum Freudentauchen brachte.

Einige Ökonomen sagen, die chinesische Wirtschaft werde zunehmend unausgeglichen, mit massiver staatlicher Unterstützung und privaten Investitionen in Zukunftstechnologien wie KI, Computerchips und Robotik, während die minderwertige Fertigung und Dienstleistungsbranche dahinwelken. China erzielte im vergangenen Jahr einen Rekordhandelsüberschuss von 1,2 Billionen Dollar, was Beschwerden anderer Länder über die hohen staatlichen Subventionen hervorrief. Die Industrieproduktion stieg im ersten Halbjahr um 5,4 %.

Aber die Expansion von KI und Robotik hat auch im Inland Sorgen um die Schaffung von Arbeitsplätzen ausgelöst. Chinesische Familien schränken größere Anschaffungen ein, gebremst durch eine anhaltende Immobilienflaute und Unsicherheiten über Jobs und Löhne. „Chinas Wachstumsmodell ist zunehmend unausgeglichen geworden“, sagte Eswar Prasad, Wirtschaftsprofessor an der Cornell University, und fügte hinzu, dass die Ankurbelung der Inlandsnachfrage schwierig sein werde, da das Vertrauen schwach bleibe.

Mao Shengyong, stellvertretender Leiter des chinesischen Statistikamtes, gab zu, dass das Ungleichgewicht zwischen starkem Angebot und schwacher Nachfrage „weiterhin akut“ sei. Er versprach, einen robusten Binnenmarkt aufzubauen und die Beschäftigungsstabilität zu unterstützen. In der Zwischenzeit sanken die Investitionen in Anlagevermögen im ersten Halbjahr um 5,7 % im Jahresvergleich, die Einzelhandelsumsätze mit Konsumgütern stiegen um magere 1,3 %, und die Immobilienpreise fielen weiter.

Für das gesamte Jahr 2026 haben die chinesischen Führungskräfte ein Wachstumsziel von 4,5 % bis 5 % festgelegt, langsamer als die 5 % im Vorjahr. Das Gesamtwachstum im ersten Halbjahr betrug 4,7 %. Der IWF hat kürzlich seine Prognose für Chinas jährliches Wachstum auf 4,6 % angehoben, erwartet aber eine Verlangsamung auf 4,1 % im Jahr 2027. Also, Kopf hoch – es könnte schlimmer sein.