Als George Arison 2022 die Führung von Grindr übernahm, erbte er ein Unternehmen, das von chinesischem Eigentum über eine Zwangsveräußerung bis zur Private-Equity-Rettung weitergereicht worden war – ein Geschäft, das Geld druckte, aber weder eine echte Produkt- noch Geschäftsstrategie hatte. Vier Jahre, ein SPAC-Börsengang und eine umstrittene Rückkehrpflicht ins Büro später, ist Grindr als Wachstumsgeschichte überzeugend. Der Umsatz steuert auf eine Verdreifachung zu, von 195 Millionen Dollar im Jahr 2022 auf prognostizierte über 540 Millionen Dollar in diesem Jahr, mit einer bereinigten EBITDA-Marge von über 40 %.

Dieses Wachstum stammt fast vollständig davon, bestehende Kunden dazu zu bringen, mehr zu zahlen, statt die Nutzerbasis dramatisch zu vergrößern. Im zweiten Quartal dieses Jahres hatte Grindr 1,4 Millionen zahlende Nutzer, also 9 % der Nutzerbasis, aber der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer ist seit 2022 erheblich gestiegen, und Arison ist sehr darauf fokussiert, woher das nächste Wachstum kommen soll. Ein Teil dieses Plans beinhaltet, Grindr in ein „Gayborhood in der Tasche“ zu verwandeln – eine Plattform, die nicht nur Dating und Hookups abwickelt, sondern auch Gesundheitsversorgung (von ED-Medikamenten über HIV-Prävention bis hin zur Verbindung mit schwulen Ärzten) und Reisen (um Nutzern zu helfen, überall Gemeinschaft zu finden). Es ist derselbe „Alles-App“-Instinkt, der gerade einen Großteil der Verbrauchertechnologie antreibt.

Aber das ist nicht das Einzige, was Arison an die Wand wirft; später in diesem Jahr führt Grindr ein Abonnement ein, von dem es wettet, dass der Markt es unterstützen wird, eine viel teurere „EDGE“-Stufe, die bereits bei einigen im Internet für Empörung gesorgt hat („wer zum Teufel zahlt dafür“ und „wir brauchen Grindr von 2012 zurück“).

Arison, der zuvor Shift Technologies gründete und leitete, den Online-Gebrauchtwagenmarkt, den er 2020 ebenfalls per SPAC an die Börse brachte, sucht auch aggressiv die Presse, um zu argumentieren, dass institutionelle Anleger die Grindr-Aktie weiterhin nur deshalb diskontieren, weil es eine schwule Dating-App ist. In einem Zoom-Gespräch mit TechCrunch am Donnerstag zitierte er einen Investor, der ihm einmal ein Finanzmodell mit einem wörtlichen „Grindr-Rabatt“-Posten zeigte, der 25 % von einer fairen Bewertung abzog.

Nicht jeder hält den Rabatt für gerechtfertigt. Morgan Stanley, Goldman Sachs und Raymond James haben alle ihre Kursziele für die Aktie in diesem Jahr angehoben, und Morgan Stanley stufte sie im Juli auf „Übergewichten“ hoch, unter Berufung auf die EDGE-Stufe und Grindrs Telehealth-Vorstoß – Teil eines Anstiegs, der die Aktie in den letzten sechs Monaten um etwa ein Drittel klettern ließ. Trotzdem ist dieser Rabatt nicht Arisons Einbildung – die Aktie wird mit etwa dem 11-fachen des EBITDA 2027 gehandelt, etwa 35 % unter dem Vergleichswert – auch wenn nicht klar ist, warum.

Arison – freundlich, mit einem Hauch seines gebürtigen Georgiens in der Stimme – war bereit, in einem Q&A, das aus Gründen der Klarheit und Kürze bearbeitet wurde, über all das zu sprechen.

Sie kamen 2022 zu Grindr, als das Unternehmen ziemlich orientierungslos war. Was war das Erste, dem Sie Priorität einräumen wollten?

Drei Dinge, wirklich. Erstens, Unternehmensaufbau. Viele Leute waren während der COVID-Spitzenzeit eingestellt worden, als die Erwartungen an Büroproduktivität niedrig waren, und die durchschnittliche Leistung lag bei vielleicht drei bis vier Stunden echter Arbeit pro Tag. Wir holten die Leute im Sommer 2023 für zwei Tage pro Woche ins Büro zurück – eine Entscheidung, die viel Presse und viel Ärger bekam. Infolgedessen schrumpften wir auf etwa 70 Mitarbeiter. Heute arbeiten nur noch etwa 25 Leute, die vor meiner Ankunft hier waren, bei Grindr, und wir sind schlank aufgestellt: 175 US-Mitarbeiter plus ein Team in Kolumbien, die in diesem Jahr einen prognostizierten Umsatz von 540 Millionen Dollar erwirtschaften.

Zweitens, Umsatzwachstum durch Produkte, für die die Leute tatsächlich zahlen würden – so stieg die Zahlungsbereitschaft von unter 6 % auf über 9 %, und der ARPU hat sich fast verdoppelt. Drittens, eine langfristige Vision festlegen: die Idee des „Gayborhood in der Tasche“ und alles andere – Gesundheitswesen, Reisen –, das daraus folgt.

Sie haben gesagt, Grindrs Ingenieurskultur werde unterschätzt. Wie klein ist das Team, das das tatsächlich betreibt?

Etwa 94 oder 95 Leute in allen technischen Rollen. Ein CEO eines großen Technologieunternehmens sagte mir einmal, KI würde es mir ermöglichen, mit viel weniger Leuten auszukommen