Da die Brexit-Abstimmung sich ihrem 10. Geburtstag nähert, hat die britische Wirtschaft beschlossen, das Ereignis mit einer zehnjährigen Party zu feiern, bei der alle ärmer wurden, der Handel schwieriger und das Pfund einen ausgedehnten Urlaub antrat, von dem es nie ganz zurückkehrte.

Die unmittelbare Rezession, die die Prognostiker des Finanzministeriums vorhersagten – und die die Leave-Kampagne als „Projekt Angst“ abtat – trat nicht ein. Die COVID-19-Pandemie, Kriege in der Ukraine und im Iran sowie Donald Trumps Handelskriege machten das Bild zudem verschwommener als eine Webcam von 2016. Experten sind sich jedoch einig, dass die langfristigen Prognostiker im Grunde recht hatten: Die Wirtschaft ist deutlich kleiner, als sie gewesen wäre, der Handel hat gelitten, die Unternehmensinvestitionen sind ins Stocken geraten, und Familien sind jedes Jahr tausende Pfund schlechter dran.

Charlie Bean, ein ehemaliger stellvertretender Gouverneur der Bank of England, der die Prognosen des Finanzministeriums überprüfte, hatte harte Worte für George Osborne: „Osborne hat viel zu verantworten, als er im Grunde sagte: ‚Die Analyse des Finanzministeriums zeigt – schauen Sie, es wird morgen eine tiefe Rezession geben.‘ Das war eine echte Falschdarstellung dessen, was man daraus ableiten konnte, und eine Übertreibung, offensichtlich um die politische Debatte zu gewinnen.“ Im Nachhinein fiel die Welt nicht sofort von einer Klippe – aber die langfristige Einschätzung lag „im richtigen Bereich“.

Das Pfund erlebte eine dramatische Nacht am 23. Juni 2016. Als Nigel Farage bereit schien, die Niederlage einzugestehen, gewann die Währung – dann führten frühe Leave-Siege in Sunderland zu einem Sturz von 10%, dem größten Tagesverlust aller Zeiten. Der Zusammenbruch trieb die Importkosten in die Höhe, löste einen Inflationsschock aus, der die öffentlichen Finanzen schädigte und die Haushalte im ganzen Land traf. Exporteure, die normalerweise von einer schwächeren Währung profitieren, konnten dies nicht nutzen, da Unsicherheit die Handelslust trübte. Ein Jahrzehnt später ist das Pfund nie wieder über sein Vorbexit-Niveau gestiegen, was Urlauber in der Tasche trifft: Von knapp 1,50 $ und 1,31 € kurz nach Schließung der Wahllokale steht es nun bei 1,34 $ und 1,15 €.

Die Brexit-Rezession trat teilweise deshalb nicht ein, weil die Prognose des Finanzministeriums einen sofortigen No-Deal-Austritt annahm, nicht die fortgesetzte EU-Mitgliedschaft bis zum 31. Januar 2020, plus eine 11-monatige Übergangsphase und anschließende Abkommen. Laut dem Office for Budget Responsibility steuert Großbritannien auf einen Verlust von 4% des Nationaleinkommens über 15 Jahre zu. Eine Analyse von Nick Bloom von Stanford und anderen zeigt, dass das britische BIP pro Kopf zwischen 6% und 8% niedriger ist, als es ohne Brexit gewesen wäre, basierend auf der Performance im Vergleich zu 33 anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften. „Die Statistiken sind wirklich klar: Das Vereinigte Königreich ist nach dem Brexit langsamer gewachsen als zuvor“, sagte Bloom. „Ich sehe nichts anderes, das diese Kluft zwischen dem Vereinigten Königreich und allen anderen öffnen würde.“

Der Brexit errichtete Handelshemmnisse, die den Warenexport trafen. Die EU bleibt der größte Handelspartner Großbritanniens: 2025 waren die Exporte in den Block 385 Mrd. £ wert (41% aller britischen Exporte) und die Importe 474 Mrd. £ (49% der Gesamtsumme). Seit dem Ende der Übergangsphase am 31. Dezember 2020 hat sich das Wachstum der britischen Warenexporte im Vergleich zur G7 verlangsamt, während die Dienstleistungsexporte stärker abschnitten. Das OBR schätzt, dass dies daran liegt, dass das von Boris Johnson unterzeichnete Handels- und Kooperationsabkommen zwischen Großbritannien und der EU mehr Reibung für Waren als für Dienstleistungen schuf. Exporteure haben mit mehr Bürokratie und Grenzverzögerungen zu kämpfen. Bloom verglich die Situation mit einem Laden, der vom Stadtzentrum an den Stadtrand zieht: „Man macht es schwieriger, hin- und zurückzukommen, und überraschenderweise gibt es weniger Nachfrage.“

Nach dem Schockergebnis führte kein klarer Plan der Regierung oder der Leave-Kampagne zu jahrelangen internen Kämpfen darüber, was der Brexit eigentlich sein sollte. Inmitten dieser politischen Turbulenzen froren Unternehmen ihre Investitionspläne ein. Die Investitionen werden auf fast 18% niedriger geschätzt, als sie unter Remain gewesen wären, und die Produktivität um bis zu 4% niedriger. John Springford vom Centre for European Reform sagte: „Der Investitionsstreik begann 2016 und dauerte bis 2021-22, und dann begann er wieder zu steigen, sobald die Gewissheit über die Handelsbeziehungen zunahm.“