İki yıllık hayal kırıklığı yaratan satışlar, azalan talep ve Elon Musk'ın siyasi faaliyetleri yüzünden darbe alan markasının ardından Tesla nihayet toparlanma sinyalleri veriyor. Şirket, şaşırtıcı derecede güçlü bir teslimat raporunun ardından 2026 ikinci çeyrek kazançlarını açıkladı ve Musk'ın bir gün dünyaya yapay zeka ve robotikte liderlik edeceğinde ısrar ettiği EV üreticisine yeni bir bakış sundu.
Bu yüksek hedefe rağmen Tesla hâlâ çoğunlukla araba satıyor. İkinci çeyrekte 480.126 adet sattı - geçen yılın aynı dönemine göre %25 artış. (Doğrudan tüketiciye satış yapan Tesla için teslimatlar esasen satış demektir.) Şirket ayrıca envanterini küçültme konusunda iyi bir iş çıkardı, bu bilanço için harika. Ancak gerçek rakamlar daha karmaşık bir hikaye anlatıyor.
Tesla, 30 Haziran'da sona eren çeyrek için 28,2 milyar dolar gelir üzerinden 1,11 milyar dolar net gelir bildirdi. Bu, %26 gelir artışı ancak 2025'in ikinci çeyreğinde 22,5 milyar dolar gelirle 1,17 milyar dolar kazandığı döneme kıyasla sadece %5'lik bir kâr artışı. Şirket, Wall Street'in yaklaşık 26,4 milyar dolarlık gelir beklentisini aştı, yani bu bir şey.
Ama hâlâ kırmızı bayraklar vardı. Tesla, 1,1 milyar dolar negatif serbest nakit akışı bildirdi, yani faaliyet gelirleri sermaye harcamalarını karşılamıyor. Düz İngilizceyle: Tesla, araba satışları ve enerji depolamadan kazandığından daha fazlasını yapay zeka altyapısı, robotik ve üretime harcıyor. Geçen yıl bazı analistler negatif serbest nakit akışının keskin bir hisse düşüşünü tetikleyebileceği konusunda uyarmıştı. (Hisse senedi bu yıl %14 düştü, yani belki de bir şey biliyorlardı.) Şirketin 43,5 milyar dolar nakdi var, ancak sermaye harcamaları yıllık bazda %142 artarak bu çeyrekte 5,7 milyar dolara fırladı.
Bir hissedar sunumunda Tesla, "son on iki aylık dönemde ilk kez 100 milyar doların üzerinde gelir elde ettiği" ile övündü. Ayrıca Teksas Gigafactory'sinde Cybercab üretimini vurguladı ve Tesla Semi üretiminin bu yılın sonlarında Nevada tesisinde "planlandığı gibi" olduğunu söyledi. Ve Model S ve X montaj hattını emekliye ayırdıktan sonra Fremont fabrikasında Optimus insansı robot üretim hattını kurmaya başladı.
"Tesla en büyük ve en heyecan verici yatırım döneminde," diye ilan etti şirket. "Buradan itibaren, öncü gerçek dünya yapay zekamızla ulaşımı, enerjiyi ve üretkenliği devrimleştirmeyi hedeflerken yapacak çok iş var. Ölçeklendirme doğrusal olmayacak ve uzun vadeli değer yaratmaya odaklanıyoruz. Gelecek hakkında hiç bu kadar iyimser olmamıştık."
Otomotiv brüt marjları - gelir eksi doğrudan üretim maliyetleri - kilit bir metriktir çünkü Tesla'nın yapay zeka, otonom sürüş ve robotiğe yaptığı milyarlarca dolarlık bahisleri finanse ederken, aynı zamanda talep düştüğünde şirkete fiyatları düşürme alanı sağlar. İkinci çeyrekte otomotiv brüt marjları (regülatif kredi satışları hariç) %16,3'e ulaştı. Bu, bir yıl önceki %15'ten yukarı, ancak 2026'nın ilk çeyreğindeki %19,2'den aşağı. Peki ya o regülatif kredi geliri akışı? Trump yönetiminin emisyon standartlarını aşan otomobil üreticilerine yönelik cezaları kaldırmasının ardından kurumak üzere.
Tesla'nın enerji işi nadir bir parlak noktaydı ve 3,1 milyar dolar gelir elde etti - 2025'in ikinci çeyreğine göre %13 artış.
Kazanç raporu, Tesla'nın iki zor yılın ardından nihayet köşeyi döndüğüne dair daha fazla kanıt sunuyor. Ancak aynı zamanda şirket, yavaş ilerleyen robotaksi hedefleriyle ilgili zor sorularla karşı karşıya. Tesla'nın otonom araç projesi, Musk'ın 2025 sonuna kadar ABD nüfusunun %50'sini kapsayacağı tahmininin çok gerisinde kaldı. Şirket yakın zamanda Orlando ve Tampa'da robotaksi operasyonları başlattı, ancak kitle kaynaklı bir izleyici yalnızca bir avuç arabanın gerçekten mevcut olduğunu gösteriyor.
Bu arada Tesla, bireysel sürüş tercihlerini öğrenen yeni bir Tam Kendi Kendine Sürüş güncellemesi (v14 Lite) yayınladı. Ancak Autopilot veya FSD kullanan Tesla sürücülerinin karıştığı kaza sayısı artmaya devam ediyor - Electrek, yalnızca Mayıs 2026'da 207 kaza bildirdi.