İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, İran savaşı ve İngiltere'nin süregelen zayıf büyüme oranı nedeniyle merkez bankasının faiz oranlarını artırmak için özel bir acelesi olmadığını açıkladı. Borçlanma maliyetlerinin en azından yaza kadar %3,75'te kalacağını ima eden Bailey, mevcut kriz sırasında enflasyonun Banka'nın %2 hedefinin üzerinde kalmasının tolere edilebilir olduğunu belirtti - ancak fiyat artışlarının Waitrose'daki mevsimsel indirimden daha kalıcı görünmeye başlaması halinde bu sabrın ortadan kalkacağı uyarısında bulundu.
"Reel ekonomideki yumuşaklık ve şokun ölçeği ile süresine ilişkin belirsizlik bağlamında, reel ekonomiyi desteklemek için geçici olarak hedefin üzerinde enflasyona tolerans göstermek, bu ödünleşime yaklaşmanın uygun bir yoludur," dedi Bailey, İzlanda merkez bankasının ev sahipliğinde Reykjavik'te düzenlenen bir konferansta. Bu toleransın, ikinci tur etkilerin belirtileri ortaya çıkmaya başlarsa zayıflayacağını ekledi - ki bu, merkez bankacılarının dilinde "sonra panik yaparız" anlamına geliyor.
Yılın başında finans piyasaları, Banka'nın bu yıl faiz oranlarını iki kez %3,25'e düşürmesini bekliyordu. İran savaşı başladığından beri bu görünüm tersine döndü ve piyasalar şimdi Aralık ayından önce %4'e 0,25 puanlık bir artış öngörüyor. Bailey, ABD ve İsrail'in İran'ı bombalamaya başlamasından bu yana ekonomik durumun kötüleştiğini ve Banka'nın durumu yakından izlemesi gerektiğini belirtti. Dünya genelindeki merkez bankaları, çatışmanın tetiklediği enerji maliyetlerindeki şok artışlarla mücadele ediyor.
Başkan Donald Trump'ın baskısı altındaki Federal Rezerv'in bu yıl faiz indirmesi bekleniyordu, ancak yeni Fed Başkanı Kevin Warsh'ın 22 Mayıs'ta göreve başlamasının ardından şimdi faizleri sabit tutması öngörülüyor. Bu arada, Avrupa Merkez Bankası politika yapıcıları, Orta Doğu çatışmasından önce İngiltere Merkez Bankası'ndan daha agresif faiz indirimleri yaptıktan sonra, Haziran ayında olası bir faiz artışı sinyali verdi.
Bailey, Banka'nın sabrının bir nedenini sundu: Borçlanma maliyetleri, merkez bankası bir parmağını bile kıpırdatmadan ev sahipleri ve işletmeler için zaten arttı. Düşmanlıklar patlak verdiğinden beri ipotek maliyetleri, borç verenlerin faiz indirimi beklentilerini tersine çevirmesiyle arttı ve konut piyasasını soğuttu. İşletmelere borç veren hedge fonlar ve diğer finansal kurumlar da borçlanma oranlarını artırdı. "Etkili bir şekilde, bence politikayı sıkılaştırdık," dedi Bailey. "Bu yıl muhtemelen bir veya iki kez faiz indireceğimizi düşündüğümü açıkça belirtmiştim. Bu artık masadan kalktı."
Yeni beş yıllık sabit faizli ipoteklerin maliyetinin yaklaşık 1 puan arttığını ve bunun açıkça finansal koşulların sıkılaşması olduğunu belirtti. Artan borçlanma maliyetleri, hükümetin 2 trilyon sterlinlik borç yükünü finanse etme maliyetini de artırdı, ancak Bailey bu eğilimin son haftalarda yavaşladığını söyledi.
Bailey, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından enflasyonu çift hanelere fırlatan 2022 enflasyon zirvesinden kalma bir akşamdan kalma olduğunu kabul etti. Ancak, merkez bankasının artık senaryo planlaması benimseyerek yükselen enerji maliyetlerinin olası etkisini değerlendirmek için daha iyi hazırlandığına dair güvence verdi. Banka şimdi, geçici bir enflasyon artışını daha kalıcı bir şeye dönüştürebilecek çok çeşitli faktörleri vurguluyor, yani hızlı bir müdahale olmadan tekrarının yaşanması pek olası değil. Yani, ilerleme kaydedildi.