Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a anunțat că banca centrală nu se grăbește să majoreze ratele dobânzilor, invocând incertitudinea continuă legată de războiul din Iran și rata de creștere persistent scăzută a Regatului Unit. Printr-o mișcare care sugerează că costurile de împrumut vor rămâne la 3,75% cel puțin până în vară, Bailey a declarat că este tolerabil ca inflația să rămână peste ținta de 2% a Băncii în timpul crizei actuale - deși a avertizat că această răbdare se va evapora dacă creșterile de prețuri încep să pară mai permanente decât o reducere sezonieră la Waitrose.

„Având în vedere contextul de slăbiciune a economiei reale și incertitudinea legată de amploarea și durata șocului, tolerarea temporară a inflației peste țintă pentru a oferi un sprijin economiei reale este o modalitate adecvată de a aborda compromisul”, a spus Bailey la o conferință de la Reykjavik, găzduită de banca centrală a Islandei. El a adăugat că această toleranță va slăbi dacă încep să apară semne ale efectelor de a doua rundă - ceea ce în limbajul bancherilor centrali înseamnă „vom intra în panică mai târziu”.

La începutul anului, piețele financiare se așteptau ca Banca să reducă ratele dobânzilor de două ori în acest an, la 3,25%. De la începutul războiului din Iran, această perspectivă s-a inversat, iar piețele prognozează acum o creștere de 0,25 puncte procentuale la 4% înainte de decembrie. Bailey a remarcat că situația economică s-a deteriorat de când SUA și Israel au început să bombardeze Iranul și că Banca trebuie să monitorizeze îndeaproape situația. Băncile centrale din întreaga lume s-au confruntat cu creșterile șocante ale costurilor energetice declanșate de conflict.

Rezerva Federală, sub presiunea președintelui Donald Trump, era de așteptat să reducă ratele în acest an, dar acum se preconizează că va rămâne constantă după ce noul președinte al Fed, Kevin Warsh, a preluat conducerea pe 22 mai. Între timp, factorii de decizie ai Băncii Centrale Europene au semnalat o posibilă creștere a ratei în iunie, după ce au redus ratele mai agresiv decât Banca Angliei înainte de conflictul din Orientul Mijlociu.

Bailey a oferit un motiv pentru răbdarea Băncii: costurile de împrumut au crescut deja pentru proprietarii de case și afaceri fără ca banca centrală să miște un deget. Costurile ipotecare au crescut de la izbucnirea ostilităților, pe măsură ce creditorii și-au inversat așteptările de reducere a ratelor, temperând piața imobiliară. Fondurile speculative și alte instituții financiare care acordă împrumuturi afacerilor au crescut, de asemenea, ratele de împrumut. „Am înăsprit, de fapt, politica în opinia mea”, a spus Bailey. „Am fost destul de clar că am crezut că probabil vom reduce ratele o dată sau de două ori în acest an. Asta nu mai este pe masă.”

El a menționat că costul noilor credite ipotecare cu rată fixă pe cinci ani a crescut cu aproximativ 1 punct procentual, ceea ce este în mod evident o înăsprire a condițiilor financiare. Creșterea costurilor de împrumut a majorat, de asemenea, costul finanțării datoriei guvernamentale de 2 trilioane de lire sterline, deși Bailey a spus că această tendință s-a atenuat în ultimele săptămâni.

Bailey a recunoscut că există o mahmureală de la creșterea inflației din 2022, după invazia rusă a Ucrainei, care a trimis inflația la niveluri de două cifre. Cu toate acestea, el a asigurat că banca centrală este acum mai bine pregătită să evalueze impactul probabil al creșterii costurilor energetice, după ce a adoptat planificarea scenariilor. Banca subliniază acum gama largă de factori care ar putea transforma o creștere temporară a inflației în ceva mai permanent, ceea ce înseamn că este puțin probabil să permită o repetare a performanței fără o acțiune rapidă. Deci, știi, progres.