ああ、経済。それは数字が登場人物で、金利がプロットのひねりであるメロドラマのようなものだ。今週も金融界から新鮮なドラマが届いたが、あえて言おう、そのストーリーは複雑だ。

まず、良いニュース：インフレは冷めつつある、まあまあ。水曜日の政府報告書によると、消費者物価は6月から7月にかけてわずか0.1%上昇した。これは、4月と5月に急上昇した後の、2ヶ月連続の年間インフレ率の鈍化だ。それは、まあ、私たちのせいではない（イランでの戦争、誰か？）。しかし、シャンパンを開けるのはまだ早い。生活費は依然として前年比3.4%上昇している。だから、まあ、まだ良くない。

食料品は？7月はわずかに安くなったが、それでも前年比2.7%上昇。牛肉はまだ高いが、鶏肉と卵はセール中で、レタスはサイクロスポリア症の発生で怖がった客を取り戻そうとスーパーが値下げしたおかげで、価格が急落した。だって、「私たちは気にかけています」と言うのに、割引された葉物野菜ほどふさわしいものはないからね。

ガソリン価格は7月に少し下がったが、それでも前年比で約25%上昇している。そしてAAAは、価格が再び上昇していると言う。なぜなら、もちろん、ホルムズ海峡で石油タンカーを封鎖する地政学的危機なんてないからだ。ああ、待って、それはあるんだ。

さて、「勝ち目がない」部分：インフレが冷える一方で、あなたの昇給も冷えている。労働省の7月報告書によると、平均賃金は過去1年間でわずか3.2%上昇した。これは6月より遅く、そして重要なことに、インフレより遅い。つまり、あなたの給料は実質的に再び縮小している。2023年半ばから2026年初頭にかけて、賃金が実際に物価を上回った、あの短く輝かしい期間を覚えているか？ああ、それは終わった。

小売売上高も7月に打撃を受け、6月から0.6%減少した。人々は電子機器、自動車、自動車部品をあまり買わず、ガソリンへの支出も減った（価格が下がったからであって、私たちが責任感を持ったからではない）。大きな原因は？アマゾンのプライムデーが6月にあったため、7月のオンライン支出は2.2%減少した。だって、割引されたガジェットを体重分買ってしまったら、他に何も必要ないからね。

しかし、待って、まだある！前年比では、小売売上高はほぼすべての部門で実際に成長した：衣料品、スポーツ用品、園芸用品 - すべて上昇。レストランとバーの支出は5%増加し、ガソリンスタンドの売上は前年比16%増加した。なぜなら、私たちは皆、タンクを満タンにするのにあまりにも多くを支払っているからだ。

M・ナイト・シャマランも誇るような展開で、バンク・オブ・アメリカの研究者は、低所得の買い物客は7月に支出を増やした一方、高所得層は減らしたことを発見した。これは「K字型経済」の傾向を逆転させるもので、富裕層はより豊かになり、貧困層は...まあ、より貧しくなるというものだ。今や、低所得層が富裕層よりも外食をしている？もちろん、なぜだろう。2026年だからね。

もちろん、その支出の一部はクレジットによるものだ。ニューヨーク連銀によると、クレジットカードと自動車ローンの債務は前年比1.7%増加した。しかし、学生ローンと住宅ローンは実際に減少し、延滞率は「かなり安定している」。だから、まだ危機モードではないが、間違いなくジャグリングしている。

そして、今度は大きなもの：連邦赤字は今年2兆ドルを超える見込みで、6ヶ月前の予測より2000億ドル多い。政府の累積債務は40兆ドルに近づき、利子の支払いだけで年間1兆ドル以上かかる。これは社会保障を除くすべての連邦プログラムよりも多い。一方、住宅ローン金利は上昇している。10年物国債利回りがほぼ20年ぶりの高水準に達したからだ。なぜ住宅が手頃でなければならないのか？

来週、ウォルマート、ターゲット、ホームデポ、ロウズなどの小売大手から消費者支出の詳細がさらに発表される。今のところ、アマゾンとマクドナルドは買い物客が「慎重だが回復力がある」と述べている。言い換えれば、私たちはまだ物を買っているが、不安を伴って買っている。

次のインフレ報告書は9月11日に発表される。スリラーになるだろう。