Ах, экономика. Это как мыльная опера, где персонажи — цифры, а сюжетные повороты — процентные ставки. На этой неделе мы получили свежую порцию драмы из мира финансов, и, скажем так, сюжетная линия запутанная.

Во-первых, хорошие новости: инфляция остывает, вроде как. Согласно правительственному отчету в среду, потребительские цены выросли всего на 0,1% с июня по июль. Это второй месяц подряд замедления годовой инфляции после резкого скачка в апреле и мае, который, ну, совершенно не наша вина (войны в Иране, кто-нибудь?). Но не спешите открывать шампанское — стоимость жизни все еще выросла на 3,4% по сравнению с прошлым годом. Так что, да, все еще не очень.

Продукты? В июле немного подешевели, но все еще на 2,7% выше в годовом исчислении. Говядина все еще дорогая, но курица и яйца по акции, а цены на салат резко упали благодаря супермаркетам, пытающимся вернуть покупателей, напуганных вспышкой циклоспориоза. Потому что ничто так не говорит «мы заботимся», как скидка на листовую зелень.

Цены на бензин немного снизились в июле, но все еще почти на 25% выше, чем в прошлом году. И AAA сообщает, что цены снова ползут вверх, потому что, конечно, ползут — как будто нет геополитического кризиса, блокирующего нефтяные танкеры в Ормузском проливе. Ой, подождите, он есть.

Теперь о части «нельзя выиграть»: пока инфляция остыла, остыли и ваши прибавки к зарплате. Средняя заработная плата выросла всего на 3,2% за последний год, согласно июльскому отчету Министерства труда. Это медленнее, чем в июне, и, что важно, медленнее инфляции. Так что ваш чек снова сжимается в реальном выражении. Помните тот короткий, славный период с середины 2023 по начало 2026, когда зарплаты действительно обгоняли цены? Да, это закончилось.

Розничные продажи также пострадали в июле, снизившись на 0,6% по сравнению с июнем. Люди покупали меньше электроники, автомобилей и автозапчастей и тратили меньше на бензин (потому что цены упали, а не потому что мы стали ответственными). Главный виновник? День прайм-дея Amazon, который прошел в июне, из-за чего онлайн-расходы упали на 2,2% в июле. Потому что, купив товары весом с себя по скидке, больше ничего не нужно.

Но подождите, это еще не все! В годовом исчислении розничные продажи фактически выросли почти везде: одежда, спортивные товары, садовые принадлежности — все выросло. Расходы в ресторанах и барах выросли на 5%, а продажи на заправках подскочили на 16% по сравнению с прошлым годом, потому что мы все платим слишком много за полный бак.

В повороте, который порадовал бы М. Найта Шьямалана, исследователи Bank of America обнаружили, что покупатели с низким доходом фактически увеличили свои расходы в июле, в то время как люди с высоким доходом сократили их. Это обращает вспять тенденцию «K-образной экономики», где богатые становятся богаче, а бедные... ну, беднее. Теперь люди с низким доходом едят вне дома больше, чем богатые? Конечно, почему бы и нет. На дворе 2026 год.

Конечно, часть этих расходов — в кредит. Задолженность по кредитным картам и автокредитам выросла на 1,7% по сравнению с прошлым годом, согласно данным Федерального резервного банка Нью-Йорка. Но студенческие кредиты и ипотеки фактически сократились, а уровень просрочек «довольно стабилен». Так что мы пока не в кризисе, но точно жонглируем.

И теперь самое главное: ожидается, что федеральный дефицит превысит 2 триллиона долларов в этом году — на 200 миллиардов долларов больше, чем прогнозировалось шесть месяцев назад. Совокупный государственный долг приближается к 40 триллионам долларов, и только выплата процентов стоит более 1 триллиона долларов в год. Это больше, чем любая федеральная программа, кроме Social Security. Тем временем ставки по ипотеке растут из-за доходности 10-летних казначейских облигаций, достигшей почти двадцатилетнего максимума. Потому что почему жилье должно быть доступным?

На следующей неделе мы получим более подробную информацию о потребительских расходах от розничных гигантов, таких как Walmart, Target, Home Depot и Lowe's. Пока что Amazon и McDonald's сообщают, что покупатели «осторожны, но устойчивы». Другими словами, мы все еще покупаем вещи, но делаем это с долей тревоги.

Следите за следующим отчетом по инфляции 11 сентября. Это будет триллер.