Il capo di JD Wetherspoon ha detto agli investitori che la catena di pub potrebbe mancare le aspettative di profitto a causa dell'aumento dei costi, nell'ultimo segno che l'industria dell'ospitalità britannica sta facendo del suo meglio per sembrare una patatina fradicia sotto la pressione di bollette energetiche, alimentari, del lavoro e fiscali più alte.

Il presidente Tim Martin ha annunciato mercoledì che i costi hanno subito "aumenti sostanziali", il che è un po' come dire che una pinta è "leggermente calda" quando è stata appoggiata su un termosifone. Questo segna il terzo avviso di utili quest'anno da parte dell'azienda, che gestisce circa 800 pub nel Regno Unito e in Irlanda. Gli investitori si aspettavano già un calo dell'utile ante imposte a 73 milioni di sterline, rispetto agli 81 milioni dell'anno scorso.

Pub, ristoranti e alberghi stanno collettivamente sussultando mentre l'aumento dei costi rende la redditività un ricordo lontano. Il settore si sta adeguando all'aumento del salario minimo e delle imposte sulle attività commerciali, entrati in vigore all'inizio di aprile. Martin ha già notato che gli aumenti dei contributi previdenziali e dei salari costerebbero all'azienda circa 60 milioni di sterline all'anno. Inoltre, deve affrontare un extra di 1,6 milioni di sterline in tasse quest'anno attraverso l'imposta sugli imballaggi a responsabilità estesa del produttore, perché a quanto pare il cartone non è gratuito.

Come se non bastasse, la guerra USA-Israele contro l'Iran e il conseguente aumento dei prezzi energetici dovrebbero far salire le bollette alimentari e del riscaldamento quest'anno. Perché niente dice "pranzo al pub" come la turbolenza geopolitica.

Stranamente, le azioni di JD Wetherspoon sono leggermente aumentate dell'1% nelle prime contrattazioni di mercoledì. Russ Mould, direttore degli investimenti presso il broker AJ Bell, ha suggerito che l'aumento probabilmente riflette il sollievo che il profitto potrebbe scendere solo "leggermente al di sotto delle aspettative" e che la crescita delle vendite suggeriva che la domanda "reggeva bene per ora". La catena di pub ha dichiarato che le vendite nei pub esistenti sono cresciute del 3,4% nelle 13 settimane fino al 26 aprile, rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Tuttavia, Mould ha aggiunto che Wetherspoon, che aveva un margine di profitto operativo del 6,9% nell'ultimo esercizio finanziario, era fortemente esposta allo shock dei prezzi energetici innescato dalla guerra in Medio Oriente. "Un'eredità della pandemia è il pesante carico di debiti che l'azienda si porta dietro. Mentre si prevede che gli interessi passivi rimangano sostanzialmente invariati su base annua con l'aumento del debito, se i tassi di interesse salissero potrebbe creare un altro vento contrario per l'azienda", ha detto.

Wetherspoon ha previsto un debito netto tra 740 e 760 milioni di sterline entro la fine dell'esercizio finanziario. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di circa 644 milioni di sterline. Quindi, devono più di quanto valgono. Va bene, chi ha bisogno di una rete di sicurezza?

Altrove, il produttore di bevande Diageo ha detto mercoledì di essere "consapevole" dell'incertezza geopolitica, incluso l'impatto della guerra in Iran, ma ha mantenuto le sue previsioni di profitto per l'anno. L'azienda del FTSE 100, che possiede marchi come Guinness e Johnnie Walker, ha riportato un aumento delle vendite da parte dei clienti che facevano scorte prima della Coppa del Mondo FIFA. Complessivamente, le sue vendite organiche sono cresciute dello 0,3%, superando il calo previsto del 2,3% nei tre mesi fino ad aprile. Le sue azioni sono aumentate di quasi il 5%. Quindi almeno qualcuno annega i dispiaceri.