In un raro momento di buone notizie che sembra una trappola, l'inflazione nel Regno Unito è scesa al 2,8% in aprile, dal 3,3% di marzo, grazie soprattutto a bollette energetiche più basse e a un pacchetto di sostegno governativo che per un attimo ha finto che il mondo non fosse in fiamme. L'Office for National Statistics (ONS) ha attribuito il calo al sostegno del governo sulle bollette energetiche e ai prezzi all'ingrosso dell'energia più bassi, prima che scoppiasse il conflitto in Medio Oriente.

Ma non mettetevi troppo comodi. Gli analisti prevedono che l'inflazione risalirà a circa il 4% entro la fine dell'anno, perché la guerra in Iran sta facendo ciò che le guerre fanno: rendere tutto più costoso. Il prezzo medio della benzina ha raggiunto 156,8 pence al litro in aprile, per poi salire ulteriormente a 158,52 pence entro metà maggio, secondo il RAC. I bevitori di diesel se la sono cavata peggio, con prezzi balzati di oltre 30 pence a 190 pence al litro.

Yael Selfin, capo economista di KPMG, ha definito il dato del 2,8% "probabilmente il più basso che vedremo per un po'" e ha previsto che l'inflazione "salirà per gran parte del 2026, dirigendosi verso il 4% entro la fine dell'anno". Quindi, in pratica, godetevi questa breve tregua finché dura.

Il Cancelliere Rachel Reeves, fiutando le nuvole di tempesta, ha annunciato ulteriori misure di sostegno al costo della vita, ricordando a tutti che il Bilancio dell'anno scorso aveva "tenuto bassa l'inflazione mentre affrontiamo l'instabilità globale". Si è vantata di aver tolto 117 sterline dalle bollette energetiche, congelato le tariffe ferroviarie e abolito il limite dei due figli, con ulteriori aiuti in arrivo. Il Cancelliere ombra Mel Stride ha ribattuto che i prezzi "stanno ancora salendo troppo velocemente" e che il Labour ha lasciato l'economia "debole ed esposta agli impatti della guerra in Iran".

Lindsay James, stratega degli investimenti di Quilter, ha notato che il calo del 7% del tetto ai prezzi dell'energia è stato positivo ma "di breve durata", mentre il capo economista dell'ONS Grant Fitzner ha sottolineato che i prezzi delle materie prime e alla produzione stanno ancora salendo, con i prezzi degli input alla produzione aumentati del 7,7% nell'anno ad aprile. L'inflazione alimentare è leggermente rallentata al 3%, ma la Food and Drink Federation ha avvertito che potrebbe raggiungere il 10% entro fine anno.

Ian Cheetham, amministratore delegato di Set Produce, ha riassunto: "È inevitabile che i prezzi alimentari aumenteranno". Ha detto che la sua azienda può assorbire alcuni costi, ma con l'aumento dei prezzi del carburante e i trasporti che rappresentano una parte importante dell'attività, "può essere difficile assorbire tutto".

La Banca d'Inghilterra, incaricata di mantenere l'inflazione al 2%, di solito alza i tassi d'interesse per raffreddare la spesa. Ma poiché gran parte dell'inflazione attuale è importata tramite i prezzi più alti del petrolio a causa della guerra in Iran, gli aumenti dei tassi potrebbero essere efficaci quanto un ombrello di carta. Selfin di KPMG non si aspetta un aumento dei tassi il mese prossimo, dicendo che il comitato probabilmente aspetterà prove più chiare di un'inflazione interna in aumento.

In altre parole: l'inflazione ha fatto un pisolino, ma la guerra in Iran la sta svegliando.