In einem Schritt, der niemanden überraschen wird, der jemals versucht hat, ein Zahlungsnetzwerk zu betreiben, erwägt Indien endlich, Händlern das Privileg, UPI-Zahlungen zu akzeptieren, in Rechnung zu stellen. Die Regierung hat einen Gesetzentwurf eingebracht, der das Null-Händlerdiskontsatz-Regime (MDR) beenden könnte, das UPI seit 2020 für Unternehmen kostenlos hält.

Das Timing ist makellos, denn UPI ist so allgegenwärtig geworden wie Chai am Bahnhof und verarbeitete allein im Juli 23,66 Milliarden Transaktionen im Wert von 29,88 Billionen Rupien (rund 313,4 Milliarden US-Dollar), so die National Payments Corporation of India. Das ist eine Menge gebührenfreier Transaktionen, und jemand muss die Server bezahlen.

Indien schaffte die Händlerdiskontsätze im Januar 2020 ab, um die Akzeptanz zu beschleunigen, und verließ sich auf staatliche Anreize, um das Licht anzulassen. Aber Banken und Fintech-Unternehmen haben gemeckert, dass kostenlos nicht nachhaltig ist, wenn Transaktionsvolumen und Infrastrukturkosten weiter steigen. Amrish Rau, CEO des Fintech-Unternehmens Pine Labs, begrüßte den Schritt auf X und merkte an, dass Startups, Fintechs und Banken, um 90% Durchdringung zu erreichen und UPI global zu machen, die Expansion durch fortgesetzte Investitionen in IT, Innovation und Cybersicherheit finanzieren müssen. Denn nichts sagt Innovation wie selbst dafür zu zahlen.

Der Gesetzentwurf legt keine Gebühren fest und spezifiziert nicht, welche Transaktionen betroffen wären, sondern überlässt diese Details später. Aber Analysten lecken sich bereits die Lippen. Jefferies schätzt, dass die Belastung von Händlern bei höherwertigen Transaktionen zusätzliche 50 bis 100 Milliarden Rupien (etwa 525 Millionen bis 1,05 Milliarden US-Dollar) an jährlichen Einnahmen bis zum Geschäftsjahr 2028 generieren könnte, vorausgesetzt eine Gebühr von 15 bis 30 Basispunkten. Das ist eine Menge Rupien für etwas, das zuvor kostenlos war.

Die indische Economic Times berichtete letzten Monat, dass Beamte Gebühren auf größere Händler beschränken könnten, was das verbraucherfreundliche Modell von UPI bewahren und gleichzeitig eine neue Einnahmequelle schaffen würde. Bernstein merkt an, dass Transaktionen über 2.000 Rupien (etwa 21 US-Dollar) nur etwa 4% des Zahlungsvolumens, aber fast 70% des Transaktionswerts ausmachen. Die großen Fische sind also die mit dem Geld, wie üblich.

Dies wird von Ländern genau beobachtet, in denen UPI jetzt live ist, darunter Singapur, die VAE und Frankreich. Und für die Unternehmen, die Indiens digitalen Zahlungsmarkt dominieren – Walmart-eigenes PhonePe und Alphabets Google Pay, die zusammen fast 80% des UPI-Volumens abwickeln – hängen die Vorteile davon ab, wie die Gebühren zwischen Banken, Zahlungs-Apps und anderen Ökosystemakteuren verteilt werden. Denn nichts ist jemals einfach, wenn Geld im Spiel ist.