Bir sonraki Donald Trump memecoin etkinliği, partinin bittiği için değilse de, muhtemelen sonuncusu olabilir. Eğer Demokratlar bu sonbaharda Kongre'nin kontrolünü yeniden ele geçirirlerse, devlet etikçilerini baygınlık geçirtmeye yeten bu token'dan başkanın ve ailesinin kâr elde etmesini yasaklayan mevzuatı geçirmeyi başarabilirler.
Trump, resmi memecoin'ini Ocak 2025'teki göreve başlama töreninden önce piyasaya sürerek kendi kripto parasını çıkaran ilk başkan oldu. O zamandan beri, Trump'ın ailesinin 280 milyon dolardan fazla kazanç elde ettiği bildirilirken, memecoin'in değeri dibe vurdu. Trump'ın yakınlarıyla bağlantılı, token'ların çoğuna sahip olan içeridekiler, kritik anlarda nakite çevirdi, her perakende ticaretten komisyon topladı ve 600 milyon doları aşan kârlar elde etti. Bu arada, CryptoRank analizine göre perakende yatırımcılar 4,3 milyar dolardan fazla kaybetti.
Başlangıçta 28,73 dolardan fiyatlanan token'lar, zirve değerlerinden yaklaşık yüzde 93 değer kaybetti. Aynı anda piyasaya sürülen Melania Trump memecoin'i ise yüzde 99'luk bir kayıpla daha büyük bir başarısızlık. Ancak, biriktirenler için gerçek değer kazanç değil - eğer en üstteki 200 ila 300 sahibin arasındalarsa, özel Trump ev sahipliğindeki etkinliklere davetiye kapma şansı.
Liderlik tablosundaki yerler için yarışan yatırımcılar, Solana ve TRON blok zincirlerinde işlem görmeye başladığından beri fiyatın iki kez fırlamasına neden oldu. Geçen yıl, bir Mar-a-Lago yemeği duyurusu fiyatı 45,50 dolara çıkardı. Yemekten sonra, 2,71 dolarla tüm zamanların en düşük seviyesine geriledi. Geçen ay ikinci bir Mar-a-Lago etkinliği - 25 Nisan'da planlanan bir kripto para konferansı ve galası - duyurusunun ardından kısa bir yüzde 60'lık sıçrama dışında, fiyat büyük ölçüde 3 doların altında kaldı.
Bir sonraki etkinlik öncesinde, "GetTrumpMemes" X hesabı perakende yatırımcıları tezahüratla destekledi, boksör Mike Tyson ile fotoğraf fırsatlarını ve Trump'tan bir ana konuşmayı ima etti. Paylaşımlar, yatırımcılara, herkesin aldığı "Trump parfümü", ticaret kartı ve anma posterinin yanı sıra saat gibi ekstra ayrıcalıklar alan en üst-29 VIP olmanın "yakın bir yarış" olduğunu hatırlattı.
Marquette Üniversitesi'nden finans uzmanı David Krause, token'ı izliyor. Yaklaşan gala'nın "uzun vadeli düşüş trendini tersine çeviremediğini" buldu ve "token arzının yaklaşık yüzde 80'inin Trump'a bağlı kuruluşlar tarafından kontrol edildiğini", bunların her işlemden komisyon toplayarak sadece komisyonlarda 324 milyon dolardan fazla kazandığını belirtti. Krause, "Bu konsantrasyon seviyesi oldukça olağandışı ve yaygın olarak önemli bir kırmızı bayrak olarak kabul ediliyor" dedi.
İçeridekiler önemli kontrolü elinde tuttuğu için, kişisel kazançlarını yatırımcılar için uzun vadeli değerin önüne koyabiliyorlar. CryptoRank, içeridekilerin kazandığı her dolar için yatırımcıların 20 dolar kaybettiğini bildirdi. Yasama organları müdahale etmezse, bu Trump'ın tüm dönemine yayılabilir, "çünkü geliştiriciler 2,7 milyar dolarlık içerideki token'ları 2028'e kadar akıllı sözleşmelere kilitledi", bu da içeridekilerin daha sonra nakite çevirmesi için "yapılandırılmış bir çıkış stratejisi" oluşturarak, potansiyel olarak "batık perakende sahiplerini" sıkışmış halde bırakabilir.
Krause, zincir üstü cüzdan aktivitesine ilişkin ek araştırma yapılmasını, "içeridekilerin satışlarının tanıtım duyurularına eşlik edip etmediğini belirlemek" için önerdi. Ayrıca token'ın bir yol haritası, fayda eksikliği ve etkinlikler gibi "somut ürün geliştirme yerine finansal teşviklere ağır bağımlılığına" dikkat çekti.
Bir yol haritası yerine, GetTrumpMemes bir güncelleme paylaşarak "$TRUMP'ın likidite derinliği, ek faydalar ve disiplinli uzun vadeli değer yaratımına odaklanan bir sonraki gelişim aşamasına girdiğini" iddia etti. Paylaşım, "Kamino kasalarına" katılım için ödüller sunmak ve "büyüme girişimleri" için daha fazla token'ın kilidini açmak gibi girişimler önerdi.
Krause, "planların saf spekülasyondan getiri odaklı bir ekosisteme geçiş girişimi olduğunu" söyledi. Ancak, "bağımsız analistler bu çabalara rağmen token'ın fiyat gerçeğinin hala düşüş yönlü olduğu konusunda uyarıyor" ve herhangi bir uzun vadeli tersine dönüşün token'ın "politik haber döngülerinden ayrışmasını ve spekülatif teşviklerin ötesinde gerçek bir fayda geliştirmesini" gerektireceğini belirtti. Esasen, perakende yatırımcıların kâr etmesi için, zirve fiyatlar Trump'ın Mar-a-Lago'da büyük bir parti vermesine bağlı olamaz.
GetTrumpMemes, Ars'ın yorum talebine yanıt vermedi.
Washington'daki Sorumluluk ve Etik için Vatandaşlar (CREW) araştırma başkan yardımcısı Robert Maguire, Ars'a Trump'ın zaten son döneminde izlenen çıkar çatışmalarını geride bıraktığını söyledi. Memecoin lansmanı, başkanın ofisi kendini zenginleştirmek için daha pervasız kullanacağının sinyalini verdi.
Ancak Trump'ın kripto aktivitesi, onay oranları rekor düşüklere vurdukça durabilir. Seçmenler tarifeler, yapay zeka ve göçmenlik politikalarından memnun değil. İran Savaşı'ndaki kararları - ve talepleri karşılanmazsa "bütün bir medeniyetin öleceği" tehdidi - Demokratlardan acil görevden alma çağrılarını tetikledi.
Başkanın popülaritesi azalırken, memecoin'leri daha fazla incelemeye alınabilir. Maguire, perakende yatırımcıların başkanı zenginleştirmek için "bir şeyler karşılığında umut ve niyet taşıdığına" dair "bol kanıt" olduğunu söyledi, örneğin bir af veya iş fırsatı. Ayrıca bir "yabancı etki unsuru" olduğunu, ilk etkinliğin katılımcılarından tanımlanabilenlerin "yüzde 70'inden fazlasının yabancı" olduğunu belirtti. Trump memecoin web sitesi yaklaşan etkinliğe "hiçbir yabancı Devlet Yetkilisinin katılmasına izin verilmediğini" söylese de, Maguire bilinmeyen yabancı kuruluşlardan büyük alımlarla kimin çıkarlarının temsil edilebileceğini bilmenin mümkün olmadığını söyledi.
"Yani bize sadece başkanın ulusal çıkar değil kendi finansal çıkarları doğrultusunda hareket ettiği çok açık bir şekilde gösterilmekle kalmadı, aynı zamanda gözünü çekecek türden ödemeler yapma yeteneğine sahip herhangi bir yabancı kuruluşla ilgili olarak da kendi finansal çıkarı doğrultusunda hareket ediyor" dedi Maguire. Herhangi bir yabancı hükümetin başkanı etkilemek için memecoin satın aldığı tespit edilirse, bu Anayasa'nın Yabancı Rüşvet Maddesi'ni ihlal eder.
Özellikle, Trump'a bağlı diğer kripto para girişimi olan World Liberty Financial, memecoin'i geride bıraktı ve Trump ailesini tahmini 5 milyar dolar zenginleştirdi. Bu girişim, devlet destekli bir Birleşik Arap Emirlikleri yatırım firması MGX ile milyar dolarlık bir anlaşma nedeniyle bir etik soruşturması için Senato talebini tetikledi. Senatörler anlaşmanın "Rüşvet Maddesi'ni ihlal edebileceğini" ve "rüşveti yasaklayan cezai hükümler dahil federal etik statülerini ihlal edebileceğini" yazarak, Trump ailesinin "istikrarlı paralarını yabancı yolsuzluktan kâr etmek için bir yol olarak kullanımını genişletebileceği" ihtimalini gündeme getirdi.
Beyaz Saray defalarca herhangi bir çıkar çatışmasını reddetti ve Trump ciddi soruşturmalardan kaçındı. Maguire bunun, Devlet Verimliliği Bakanlığı'ndaki kesintilerin ardından soruşturma kurumlarının yetersiz personelli olması veya Trump'a sadık atanmış yetkililer tarafından yönetilmesinden kaynaklanabileceğini öne sürdü. "Başkanın iş için açık olduğu ve insanların gelip onu kişisel olarak zenginleştirdiği ve karşılığında bir şeyler aldığı bir durumumuz var" dedi Maguire. "Ve biz büyük ölçüde, birçok yönden, karanlıkta bırakılıyoruz."
Demokratlar Temsilciler Meclisi'ni geri alırsa, Maguire tereddütlü Cumhuriyetçilerin bile ailesinin kripto işlemlerini sınırlayan mevzuatı destekleyebileceğini düşünüyor. "Bunun yeni bir Kongre için öncelik olacağından oldukça eminim" dedi Maguire, bu dönemde Kongre'nin gerçekten bir şey yapmasını hayal etmenin "zor olduğunu, ancak bunun bir önem kazanmaya başlamasının ve insanların bunun gerçekten iki partili bir mesele haline geldiğini fark etmeye başlamasının da tamamen mümkün olduğunu" ekledi.
Geçen ay, SEC, Trump ailesine fayda sağlayacak şekilde menkul kıymet tanımlarını daralttı, "kripto tabanlı varlıkların çoğunu menkul kıymet yerine emtia, koleksiyon parçası, ödeme token'ı veya 'dijital araç' olarak" sınıflandırdı. Bu, Trump'ın kripto girişimlerini SEC denetimi ve açıklama gerekliliklerinden muaf tutuyor.
Demokratlar geçen yıl tanıtılan ve Cumhuriyetçi destek olmadan tıkanan iki yasa tasarısı için destek toplasa, bunların hiçbiri sorun olmazdı. Özellikle Trump'ın memecoin'ini hedef alan Modern Rüşvet ve Kötü Yönetim Uygulama (MEME) Yasası, başkanı, üst düzey yetkilileri ve ailelerini "belirli varlıkların çıkarılması, sponsorluğu veya tanıtımından yararlanmaktan" engelleyecek, "kripto para veya memecoin gibi dijital varlıklar" dahil. Tasarı, ihlaller için elde edilen kazancın geri alınmasını ve beş yıla kadar hapis cezasını gerektiriyor.