قد يكون حدث ميمكوين دونالد ترامب القادم هو الأخير، ولكن ليس لأن الحفلة انتهت. إذا استعاد الديمقراطيون السيطرة على الكونغرس هذا الخريف، فقد ينجحون في تمرير تشريع يحظر على الرئيس وعائلته الاستفادة من العملة الرقمية التي جعلت خبراء أخلاقيات الحكومة يبحثون عن أملاح النشادر.

أطلق ترامب ميمكوينه الرسمي قبل تنصيبه في يناير 2025، ليصبح أول رئيس يصدر عملة رقمية خاصة به. منذ ذلك الحين، حققت عائلة ترامب أكثر من 280 مليون دولار، بينما انهارت قيمة الميمكوين. وقد قام المطلعون المرتبطون بمعارف ترامب، الذين يمتلكون معظم الرموز، بصرف أموالهم في لحظات حرجة، وجمعوا رسوماً على كل صفقة تجزئة، وحققوا أرباحاً تجاوزت 600 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، خسر مستثمرو التجزئة أكثر من 4.3 مليار دولار، وفقاً لتحليل CryptoRank.

كان السعر الأولي للرموز 28.73 دولاراً، وقد خسرت حوالي 93 بالمئة من قيمتها منذ ذروتها. أما ميمكوين ميلانيا ترامب، الذي أطلق في الوقت نفسه، فهو الفشل الأكبر، بخسارة 99 بالمئة. لكن القيمة الحقيقية للمكتنزين ليست المكاسب، بل فرصة الحصول على دعوة لحفلات ترامب الحصرية إذا كانوا من بين أفضل 200 إلى 300 حامل.

تسبب المستثمرون الذين يتنافسون على المراكز المتقدمة في قائمة المتصدرين في ارتفاع السعر مرتين منذ بدء التداول على بلوكشين سولانا وترون. العام الماضي، دفع إعلان عن عشاء في مار-أ-لاغو السعر إلى 45.50 دولاراً. وبعد العشاء، انخفض إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 2.71 دولار. باستثناء ارتفاع حاد بنسبة 60 بالمئة بعد إعلان الشهر الماضي عن حدث ثان في مار-أ-لاغو - مؤتمر ومعرض للعملات الرقمية مقرر في 25 أبريل - ظل السعر عالقاً إلى حد كبير تحت 3 دولارات.

قبل الحدث القادم، شجع حساب "GetTrumpMemes" على X مستثمري التجزئة، مازحاً بفرص التقاط الصور مع الملاكم مايك تايسون وكلمة رئيسية من ترامب. ذكرت المنشورات المستثمرين بأنها "سباق محتدم" لتصبح ضمن أفضل 29 شخصاً من كبار الشخصيات، الذين يحصلون على مزايا إضافية مثل ساعة، بالإضافة إلى "عطر ترامب" وبطاقة تداول وملصق تذكاري يحصل عليه الجميع.

ديفيد كراوس، خبير مالي في جامعة ماركيت، كان يراقب العملة. وجد أن الحفل القادم فشل في "عكس الاتجاه الهبوطي طويل الأجل" ولاحظ أن "حوالي 80 بالمئة من عرض العملة يتحكم به كيانات مرتبطة بترامب" التي تجمع رسوماً على كل صفقة، محققة أكثر من 324 مليون دولار من الرسوم وحدها. قال كراوس: "هذا المستوى من التركيز غير عادي للغاية ويعتبر على نطاق واسع علامة حمراء كبيرة".

نظراً لأن المطلعين يحتفظون بسيطرة كبيرة، يمكنهم إعطاء الأولوية للمكاسب الشخصية على حساب القيمة طويلة الأجل للمستثمرين. أبلغت CryptoRank أنه مقابل كل دولار يكسبه المطلعون، خسر المستثمرون 20 دولاراً. إذا لم يتدخل المشرعون، فقد يمتد هذا عبر ولاية ترامب بأكملها، "نظراً لأن المطورين قفلوا 2.7 مليار دولار من رموز المطلعين في عقود ذكية حتى عام 2028"، مما أنشأ "استراتيجية خروج منظمة" للمطلعين لصرف أموالهم لاحقاً، مما قد يترك "حاملي التجزئة تحت الماء" عالقين.

أوصى كراوس بإجراء بحث إضافي حول نشاط المحافظ على السلسلة "لتحديد ما إذا كان بيع المطلعين يرافق الإعلانات الترويجية". كما لاحظ عدم وجود خارطة طريق للعملة، أو فائدة، و"الاعتماد الكبير على الحوافز المالية" مثل الأحداث "بدلاً من تطوير منتج ملموس".

بدلاً من خارطة طريق، نشر GetTrumpMemes تحدياً زعم أن "$TRUMP تدخل مرحلتها التالية من التطوير، مركزة على عمق السيولة، فائدة إضافية، وخلق قيمة طويلة الأجل منضبطة". اقترح المنشور مبادرات مثل تقديم مكافآت للمشاركة في "خزائن كامينو" وإطلاق المزيد من الرموز لـ"مبادرات النمو".

قال كراوس إن "الخطط تمثل محاولة للتحول من المضاربة البحتة إلى نظام بيئي قائم على العائد". ومع ذلك، لاحظ أن "المحللين المستقلين يحذرون من أنه على الرغم من هذه الجهود، يظل واقع سعر العملة هبوطياً"، وأن أي انعكاس طويل الأجل سيتطلب من العملة "الانفصال عن دورات الأخبار السياسية وتطوير فائدة حقيقية تتجاوز الحوافز المضاربة". جوهرياً، لكي يربح مستثمرو التجزئة، لا يمكن أن تعتمد الأسعار القصوى على قيام ترامب بحفلة كبيرة في مار-أ-لاغو.

لم يرد GetTrumpMemes على طلب Ars للتعليق.

قال روبرت ماغواير، نائب رئيس الأبحاث في مواطنون من أجل المسؤولية والأخلاق في واشنطن (CREW)، لـArs إن ترامب تجاوز بالفعل تضارب المصالح الذي تم تتبعه خلال ولايته السابقة. أشار إطلاق الميمكوين إلى أن الرئيس سيكون أكثر جرأة في استخدام المنصب لإثراء نفسه.

لكن نشاط ترامب في العملات الرقمية قد يتوقف مع وصول معدلات موافقته إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق. الناخبون غاضبون من السياسات المتعلقة بالتعريفات الجمركية والذكاء الاصطناعي والهجرة. قراراته في حرب إيران - وتهديد بأن "حضارة كاملة ستموت" إذا لم تتحقق مطالبه - حفزت دعوات عاجلة لعزله من الديمقراطيين.

مع تراجع شعبية الرئيس، قد تتعرض ميمكويناته لمزيد من التدقيق. قال ماغواير إن هناك "أدلة وافرة" على أن مستثمري التجزئة "يأملون وينوون الحصول على شيء في المقابل" لإثراء الرئيس، مثل عفو أو فرصة عمل. هناك أيضاً "عنصر تأثير أجنبي"، قال ماغواير، مشيراً إلى أن "أكثر من 70 بالمئة من الحضور" في الحدث الأول الذين يمكن التعرف عليهم "كانوا أجانب". على الرغم من أن موقع ميمكوين ترامب يقول إن "لا يُسمح لمسؤولين حكوميين أجانب بحضور" الحدث القادم، قال ماغواير إنه لا يمكن معرفة مصالح من يمكن أن تمثلها مشتريات كبيرة من كيانات أجنبية مجهولة.

قال ماغواير: "لذا ليس فقط أُظهر لنا بوضوح شديد أن الرئيس يتصرف في مصلحته المالية وليس المصلحة الوطنية، بل إنه يتصرف في مصلحته المالية فيما يتعلق بأي كيان أجنبي لديه القدرة على إجراء أنواع المدفوعات التي ستجذب انتباهه". إذا تبين أن أي حكومة أجنبية تشتري ميمكوين للتأثير على الرئيس، فإن ذلك سينتهك بند المنافع الأجنبية في الدستور.

من الجدير بالذكر أن المشروع الآخر للعملات الرقمية المرتبط بترامب، World Liberty Financial، قد تفوق على الميمكوين وأثرى عائلة ترامب بما يقدر بـ5 مليارات دولار. أثار ذلك المشروع طلباً من مجلس الشيوخ للتحقيق في الأخلاقيات بشأن صفقة بقيمة مليار دولار مع شركة استثمار إماراتية مدعومة من الدولة، MGX. كتب أعضاء مجلس الشيوخ أن الصفقة "قد تنتهك بند المنافع" و"القوانين الأخلاقية الفيدرالية، بما في ذلك الأحكام الجنائية التي تحظر الرشوة"، مما يثير احتمال أن تتمكن عائلة ترامب من "توسيع استخدام عملتهم المستقرة كوسيلة للربح من الفساد الأجنبي".

نفى البيت الأبيض مراراً أي تضارب في المصالح، وتفادى ترامب التحقيقات الجادة. اقترح ماغواير أن هذا قد يكون لأن وكالات التحقيق تعاني من نقص في الموظفين بعد تخفيضات قسم كفاءة الحكومة أو يديرها مسؤولون معينون موالون لترامب. قال ماغواير: "لدينا هذا الوضع حيث الرئيس مفتوح للأعمال، والناس يأتون ويثرونه شخصياً، وهم يحصلون على أشياء في المقابل. ونحن إلى حد كبير، من نواح كثيرة، نُترك في الظلام".

إذا استعاد الديمقراطيون مجلس النواب، يعتقد ماغواير أن حتى الجمهوريين المترددين قد يدعمون تشريعاً للحد من تعاملات عائلته مع العملات الرقمية. قال ماغواير: "أشعر بثقة كبيرة أن هذا سيكون أولوية للكونغرس الجديد"، مضيفاً أنه "من الصعب في هذا العصر تخيل أن الكونغرس يفعل شيئاً فعلاً، ولكن من الممكن تماماً أن يبدأ هذا في اكتساب أهمية وأن يبدأ الناس في إدراك أنه أصبح حقاً قضية ثنائية الحزبية".

الشهر الماضي، ضيقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تعريفات الأوراق المالية بطريقة قد تفيد عائلة ترامب، مصنفة "معظم الأصول القائمة على العملات الرقمية كسلع، أو تحف، أو رموز دفع، أو 'أدوات رقمية'" بدلاً من الأوراق المالية. هذا يعفي مشاريع ترامب للعملات الرقمية من رقابة SEC ومتطلبات الإفصاح.

لن يكون أي من ذلك مشكلة إذا حشد الديمقراطيون الدعم لمشروعي قانون قدماه العام الماضي وتوقفا دون دعم جمهوري. قانون الإنفاذ الحديث للمنافع وسوء التصرف (MEME)، الذي يستهدف بوضوح ميمكوين ترامب، سيمنع الرئيس وكبار المسؤولين وعائلاتهم من "الاستفادة من إصدار أو رعاية أو ترويج أصول معينة"، بما في ذلك "الأصول الرقمية مثل العملات الرقمية أو الميمكوين". يتطلب القانون مصادرة الأموال والسجن لمدة تصل إلى خمس سنوات للمخالفات.