Inwestorzy memecoin Trumpa stracili 4,3 miliarda dolarów, ale hej, jest gala

Następne wydarzenie związane z memecoinem Donalda Trumpa może być ostatnim, ale nie dlatego, że impreza się skończyła. Jeśli Demokraci odzyskają kontrolę nad Kongresem tej jesieni, mogą przeforsować ustawę zakazującą prezydentowi i jego rodzinie czerpania zysków z tokena, który sprawia, że etycy rządowi sięgają po sole trzeźwiące.

Trump uruchomił swój oficjalny memecoin przed inauguracją w styczniu 2025 roku, stając się pierwszym prezydentem, który wypuścił własną kryptowalutę. Od tego czasu rodzina Trumpa podobno zarobiła ponad 280 milionów dolarów, podczas gdy wartość memecoina gwałtownie spadła. Wtajemniczeni powiązani z osobami z otoczenia Trumpa, którzy posiadają większość tokenów, wypłacali środki w kluczowych momentach, pobierali opłaty od każdej transakcji detalicznej i zarobili zyski przekraczające 600 milionów dolarów. Tymczasem inwestorzy detaliczni stracili ponad 4,3 miliarda dolarów, według analizy CryptoRank.

Początkowo wycenione na 28,73 dolara, tokeny straciły około 93 procent wartości od szczytu. Memecoin Melanii Trump, uruchomiony jednocześnie, jest większą porażką, ze stratą 99 procent. Prawdziwa wartość dla zbieraczy to jednak nie zyski – to szansa na zaproszenie na ekskluzywne wydarzenia organizowane przez Trumpa, jeśli znajdą się wśród 200 do 300 największych posiadaczy.

Inwestorzy konkurujący o miejsca w rankingu spowodowali dwukrotny skok ceny od rozpoczęcia handlu na blockchainach Solana i TRON. W zeszłym roku ogłoszenie kolacji w Mar-a-Lago podniosło cenę do 45,50 dolara. Po kolacji spadła do historycznego minimum 2,71 dolara. Poza krótkim 60-procentowym skokiem po ogłoszeniu w zeszłym miesiącu drugiego wydarzenia w Mar-a-Lago – konferencji kryptowalutowej i gali zaplanowanej na 25 kwietnia – cena w większości utrzymywała się poniżej 3 dolarów.

Przed kolejnym wydarzeniem konto „GetTrumpMemes” na X dopingowało inwestorów detalicznych, sugerując sesje zdjęciowe z bokserem Mikiem Tysonem i przemówieniem Trumpa. Posty przypominały inwestorom, że to „ciasny wyścig”, by stać się jednym z 29 najlepszych VIP-ów, którzy otrzymują dodatkowe benefity, takie jak zegarek, oprócz „zapachu Trumpa”, karty kolekcjonerskiej i pamiątkowego plakatu, które dostaje każdy.

David Krause, ekspert finansowy z Marquette University, monitorował token. Stwierdził, że nadchodząca gala nie zdołała „odwrócić długoterminowego trendu spadkowego” i zauważył, że „około 80 procent podaży tokenów jest kontrolowane przez podmioty powiązane z Trumpem”, które pobierają opłaty od każdej transakcji, zarabiając same tylko na opłatach ponad 324 miliony dolarów. „Ten poziom koncentracji jest wysoce nietypowy i powszechnie uważany za znaczący czerwony flagę” – powiedział Krause.

Ponieważ wtajemniczeni utrzymują znaczną kontrolę, mogą przedkładać osobisty zysk nad długoterminową wartość dla inwestorów. CryptoRank poinformowało, że na każdego dolara zarobionego przez wtajemniczonych, inwestorzy tracili 20 dolarów. Jeśli ustawodawcy nie zainterweniują, może to ciągnąć się przez całą kadencję Trumpa, „ponieważ programiści zablokowali 2,7 miliarda dolarów w tokenach wtajemniczonych w inteligentnych kontraktach do 2028 roku”, ustalając „ustrukturyzowaną strategię wyjścia” dla wtajemniczonych, aby wypłacili środki później, potencjalnie pozostawiając „zanurzonych inwestorów detalicznych” w pułapce.

Krause zalecił dodatkowe badania aktywności portfeli on-chain, aby „ustalić, czy sprzedaż przez wtajemniczonych towarzyszy promocyjnym ogłoszeniom”. Zauważył również brak roadmapy tokenu, użyteczności i „silne poleganie na zachętach finansowych”, takich jak wydarzenia, „zamiast namacalnego rozwoju produktu”.

Zamiast roadmapy, GetTrumpMemes opublikowało aktualizację twierdząc, że „$TRUMP wchodzi w kolejną fazę rozwoju, skupioną na głębokości płynności, dodatkowych użytecznościach i zdyscyplinowanym długoterminowym tworzeniu wartości”. Post zaproponował inicjatywy, takie jak oferowanie nagród za udział w „skarbcach Kamino” i odblokowanie więcej tokenów na „inicjatywy wzrostowe”.

Krause powiedział, że „plany reprezentują próbę przejścia od czystej spekulacji do ekosystemu napędzanego zyskami”. Jednak zauważył, że „niezależni analitycy ostrzegają, że pomimo tych wysiłków rzeczywistość cenowa tokena pozostaje niedźwiedzia”, a jakiekolwiek długoterminowe odwrócenie wymagałoby, aby token „odłączył się od cykli wiadomości politycznych i rozwinął realną użyteczność poza spekulacyjnymi zachętami”. Zasadniczo, aby inwestorzy detaliczni zarobili, szczyty cen nie mogą zależeć od tego, że Trump organizuje wielką imprezę w Mar-a-Lago.

GetTrumpMemes nie odpowiedziało na prośbę Ars o komentarz.

Robert Maguire, wiceprezes ds. badań w Citizens for Responsibility and Ethics in Washington (CREW), powiedział Ars, że Trump już przewyższył konflikty interesów śledzone podczas jego poprzedniej kadencji. Uruchomienie memecoina sygnalizowało, że prezydent będzie bardziej bezczelny w wykorzystywaniu urzędu do wzbogacania się.

Ale aktywność Trumpa w kryptowalutach może się zatrzymać, gdy jego notowania aprobaty osiągną rekordowo niskie poziomy. Wyborcy są niezadowoleni z polityki dotyczącej ceł, AI i imigracji. Jego decyzje w wojnie z Iranem – i groźba, że „cała cywilizacja zginie”, jeśli jego żądania nie zostaną spełnione – spowodowały pilne wezwania do impeachmentu ze strony Demokratów.

Gdy popularność prezydenta maleje, jego memecoiny mogą podlegać większej kontroli. Maguire powiedział, że istnieje „obfite dowody”, że inwestorzy detaliczni „mają nadzieję i zamierzają coś otrzymać w zamian” za wzbogacanie prezydenta, takie jak ułaskawienie lub możliwość biznesowa. Istnieje również „element zagranicznego wpływu”, powiedział Maguire, zauważając, że „ponad 70 procent uczestników” pierwszego wydarzenia, których można było zidentyfikować, „było obcokrajowcami”. Chociaż strona internetowa memecoina Trumpa mówi, że „żadni zagraniczni urzędnicy rządowi nie mogą uczestniczyć” w nadchodzącym wydarzeniu, Maguire powiedział, że nie wiadomo, czyje interesy mogą być reprezentowane przez duże zakupy od nieznanych zagranicznych podmiotów.

„Więc nie tylko zostało nam bardzo wyraźnie pokazane, że prezydent działa we własnym interesie finansowym, a nie w interesie narodowym, ale także działa we własnym interesie finansowym w odniesieniu do każdego zagranicznego podmiotu, który ma możliwość dokonywania płatności, które zwrócą jego uwagę” – powiedział Maguire. Gdyby okazało się, że jakikolwiek zagraniczny rząd kupuje memecoiny, aby wpływać na prezydenta, naruszyłoby to klauzulę o zagranicznych emolumentach w Konstytucji.

Warto zauważyć, że inne przedsięwzięcie kryptowalutowe związane z Trumpem, World Liberty Financial, przyćmiło memecoin i wzbogaciło rodzinę Trumpa o szacunkowe 5 miliardów dolarów. To przedsięwzięcie wywołało prośbę Senatu o dochodzenie etyczne dotyczące transakcji wartej miliard dolarów z państwową firmą inwestycyjną z Emiratów, MGX. Senatorowie napisali, że transakcja „może naruszać klauzulę o emolumentach” i „federalne statuty etyczne, w tym przepisy karne zabraniające łapówkarstwa”, podnosząc perspektywę, że rodzina Trumpa „może rozszerzyć wykorzystanie swojego stablecoina jako drogi do czerpania zysków z zagranicznej korupcji”.

Biały Dom wielokrotnie zaprzeczał jakimkolwiek konfliktom interesów, a Trump unikał poważnych dochodzeń. Maguire zasugerował, że może to być dlatego, że agencje śledcze są niedostatecznie obsadzone po redukcjach w Departamencie Efektywności Rządu lub są prowadzone przez mianowanych urzędników lojalnych Trumpowi. „Mamy taką sytuację, że prezydent jest otwarty na interesy, a ludzie się pojawiają i osobiście go wzbogacają, i otrzymują coś w zamian” – powiedział Maguire. „A my w dużej mierze, na wiele sposobów, pozostajemy w ciemności”.

Jeśli Demokraci odzyskają Izbę Reprezentantów, Maguire uważa, że nawet wahający się Republikanie mogliby poprzeć ustawodawstwo ograniczające transakcje kryptowalutowe jego rodziny. „Jestem dość pewny, że byłoby to priorytetem dla nowego Kongresu” – powiedział Maguire, dodając, że „trudno w tej epoce wyobrazić sobie, że Kongres faktycznie coś zrobi, ale jest również całkowicie możliwe, że to zaczyna zyskiwać na znaczeniu i ludzie zaczynają zdawać sobie sprawę, że to naprawdę staje się kwestią dwupartyjną”.

W zeszłym miesiącu SEC zawęziła definicje papierów wartościowych w sposób, który mógłby przynieść korzyści rodzinie Trumpa, klasyfikując „większość aktywów opartych na krypto jako towary, przedmioty kolekcjonerskie, tokeny płatnicze lub 'narzędzia cyfrowe'” zamiast papierów wartościowych. To zwalnia przedsięwzięcia kryptowalutowe Trumpa z nadzoru SEC i wymogów ujawniania informacji.

Nic z tego nie byłoby problemem, gdyby Demokraci zmobilizowali poparcie dla dwóch ustaw wprowadzonych w zeszłym roku, które utknęły bez wsparcia Republikanów. Ustawa Modern Emoluments and Malfeasance Enforcement (MEME) Act, celowo wymierzona w memecoin Trumpa, zablokowałaby prezydentowi, wyższym urzędnikom i ich rodzinom „korzystanie z emisji, sponsorowania lub promocji określonych aktywów”, w tym „aktywów cyfrowych, takich jak kryptowaluta lub memecoin”. Ustawa wymaga zwrotu zysków i kary pozbawienia wolności do pięciu lat za naruszenia.