Donald Trump bir zamanlar ABD-İsrail'in İran'daki savaşının altı haftadan uzun sürmeyeceğini tahmin etmişti. Savaş şimdi üçüncü ayına girdi ve başkanlık zaman çizelgelerinin bir kasırgadaki hava durumu tahmini kadar güvenilir olduğunu bir kez daha kanıtladı. Çatışma, 1970'lerdeki petrol krizlerine benzer bir küresel enerji şokunu tetikledi ve yakıttan gıdaya kadar her şeyin fiyatını yükseltti. Çünkü "ekonomik istikrar" demek, birkaç ay önce 3 doların altında olan benzinin galonuna 4.30 dolar ödemekten başka bir şey değil.
Zaten zor durumda olan Amerikalılar üzerindeki ek baskıya rağmen, en son GSYH rakamları ekonominin 2026'nın ilk üç ayında yıllık %2 oranında büyüdüğünü gösterdi. Bu, 2025'in sonundaki yavaşlamanın ardından önemli bir artış ve ABD tarifelerinin alışveriş yapanlar için fiyatları artırmasına ve İran savaşından kaynaklanan yeni enerji şokuna rağmen gerçekleşti. Ekonomistler, tüketici üzerindeki etkinin korkulduğu kadar kötü olmadığını belirtti; tüketim yıllık bazda %1.6 büyüdü - ancak büyümeyi teknoloji devlerinin yapay zekaya (YZ) büyük meblağlar harcamasına bağladılar. ING'nin başuluslararası ekonomisti James Knightley şöyle dedi: "Teknoloji ve YZ ile bağlantılı yatırım açıkça ABD'deki büyümenin ana motoru haline geldi." Yani, bu GSYH rakamı için bir sohbet robotuna teşekkür edin.
Kasım ayındaki ara seçimler kılıç sırtında ve Trump'ın Cumhuriyetçi Partisi'nin başarısı büyük ölçüde artık tanıdık olan siyasi mantraya bağlı olacak: "Ekonomi, aptal." Ancak manşet büyüme rakamları olumlu olsa da, Amerikalıların oy verme olasılığı çok daha yüksek olan şey yaşam maliyeti - ki şu anda bu, onların pahasına bir parti veriyormuş gibi hissediliyor. Trump'ın İran'a yönelik saldırıları ve ardından Hürmüz Boğazı'nın kapatılması petrol fiyatlarını yükseltti; Brent petrolün varili Perşembe günü dört yılın en yüksek seviyesi olan 126 dolara ulaştıktan sonra 111 dolara geriledi. Bu, savaşın Şubat sonunda patlak vermesinden önce işlem gördüğü 73 dolardan çok uzak.
Amerikan Otomobil Birliği'ne göre, Amerikalılar şimdi bir galon yakıt için 4.30 dolar ödüyor - Şubat ayındaki 3 doların altından yukarı. Bu, enflasyonda keskin bir sıçramaya katkıda bulundu; Mart ayındaki ortalama yıllık fiyat artışı %3.3'e ulaşarak neredeyse iki yılın en yüksek seviyesine çıktı ve Şubat ayındaki %2.4'ten önemli bir artış gösterdi. İran savaşının etkisi, Federal Rezerv'in faiz indirimi umutlarını suya düşürdü ve Çarşamba günü politika faizini %3.5 ile %3.75 arasında tuttu. Savaştan önce ekonomistler bir dizi indirim bekliyordu. Şimdi, Pantheon Macroeconomics'ten Samuel Tombs, faiz indirimlerinin 2027'ye kadar ertelenebileceğini öne sürüyor, çünkü jeopolitik kargaşa varken kim daha düşük mortgage oranları ister ki?
ABD'nin İran'a saldırıları başladığından beri, Freddie Mac'e göre 30 yıllık mortgage için ortalama faiz oranı %5.98'den %6.3'e yükseldi. Bu, ev almayı umut edenler için pek iyi değil. Ancak borsada parası olanlar için savaş şaşırtıcı derecede iyi bir dönem oldu. Başlıca ABD endeksleri - S&P 500, Dow Jones Sanayi Ortalaması ve Nasdaq Bileşik Endeksi - ilk kayıplarını fazlasıyla telafi etti ve savaş öncesi yükseliş trendini sürdürdü. Nasdaq çatışmanın başlamasından bu yana yaklaşık %10, S&P yaklaşık %5 ve Dow sadece %1'in biraz üzerinde yükseldi. Yani zengin bir yatırımcıysanız veya 401k'nız varsa, iyi durumdasınız. Ama market alışverişi yapıyorsanız, pek öyle değil.
Cumhuriyetçilerin Temsilciler Meclisi'ndeki kontrolü kaybetme ve Senato'yu kaybetme riskiyle karşı karşıya olduğu Kasım seçimleri, büyük ölçüde seçmenler sandık başına gittiğinde ekonominin durumuna bağlı olacak. Manşet GSYH büyümesi ve borsa rallileri Cumhuriyetçi stratejistlere biraz rahatlık sağlarken, hızla yükselen yaşam maliyeti büyük bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Trump'ın başkan olarak kalan süresinde ne kadar yapabileceği veya yapamayacağı, büyük ölçüde İran çatışmasının nasıl geliştiğine, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılıp açılmadığına ve bunun Amerikalı seçmenler için daha düşük yakıt ve gıda fiyatlarına yol açıp açmadığına bağlı olacak. Ancak son birkaç ay bir göstergeyse...