Donald Trump predijo una vez que la guerra entre Estados Unidos e Israel en Irán no duraría más de seis semanas. Ahora ha entrado en su tercer mes, demostrando una vez más que los plazos presidenciales son tan fiables como un pronóstico del tiempo en un huracán. El conflicto ha desencadenado un shock energético global comparable a las crisis petroleras de los años 70, disparando los precios de todo, desde el combustible hasta los comestibles. Porque nada dice “estabilidad económica” como pagar 4,30 dólares por un galón de gasolina cuando costaba menos de 3 hace solo unos meses.

A pesar de la presión adicional sobre unos estadounidenses ya de por sí agobiados, las últimas cifras del PIB mostraron que la economía avanzaba en los primeros tres meses de 2026, creciendo a una tasa anualizada del 2%. Eso es un impulso significativo después de una desaceleración a finales de 2025, y se produjo a pesar de que los aranceles estadounidenses aumentaron los precios para los compradores y el nuevo shock energético de la guerra en Irán. Los economistas señalaron que el impacto en los consumidores no fue tan malo como se temía, con un consumo que creció un 1,6% en términos anualizados, pero también atribuyeron el crecimiento a que los gigantes tecnológicos invirtieron enormes sumas en inteligencia artificial (IA). James Knightley, economista jefe internacional de ING, lo expresó sin rodeos: “La inversión vinculada a la tecnología y la IA se ha convertido claramente en el principal motor de crecimiento en Estados Unidos”. Así que, agradece a un chatbot por esa cifra del PIB.

Las elecciones de mitad de mandato de noviembre están en un equilibrio precario, y el éxito del Partido Republicano de Trump dependerá en gran medida del ya familiar mantra político: “Es la economía, estúpido”. Pero mientras que las cifras de crecimiento general son positivas, es mucho más probable que los estadounidenses voten en función del costo de vida, que, en este momento, parece estar de fiesta a su costa. Los ataques de Trump contra Irán y el posterior cierre del Estrecho de Ormuz han disparado los precios del petróleo, con el barril de Brent alcanzando un máximo de cuatro años de 126 dólares el jueves antes de caer a 111. Eso está muy lejos de los 73 dólares a los que cotizaba antes de que estallara la guerra a finales de febrero.

Los estadounidenses pagan ahora 4,30 dólares por un galón de combustible, según la Asociación Estadounidense del Automóvil, frente a menos de 3 dólares en febrero. Esto contribuyó a un fuerte aumento de la inflación, con el incremento anual promedio de precios de marzo alcanzando el 3,3%, un máximo de casi dos años y un aumento significativo desde el 2,4% de febrero. El impacto de la guerra en Irán acabó con cualquier esperanza de un recorte inminente de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, que mantuvo su tasa base entre el 3,5% y el 3,75% el miércoles. Antes de la guerra, los economistas esperaban una serie de recortes. Ahora, Samuel Tombs de Pantheon Macroeconomics sugiere que los recortes de tasas podrían retrasarse hasta 2027, porque ¿quién necesita tasas hipotecarias más bajas cuando se puede tener agitación geopolítica?

Desde que comenzaron los ataques estadounidenses contra Irán, la tasa de interés promedio para una hipoteca a 30 años ha subido del 5,98% al 6,3%, según Freddie Mac. Eso no es genial para quienes esperan comprar una casa. Pero para aquellos con dinero en el mercado de valores, la guerra ha sido sorprendentemente buena. Los principales índices estadounidenses (el S&P 500, el Promedio Industrial Dow Jones y el Compuesto Nasdaq) han recuperado con creces sus pérdidas iniciales y han continuado su trayectoria alcista anterior a la guerra. El Nasdaq ha ganado aproximadamente un 10% desde que comenzó el conflicto, el S&P subió alrededor de un 5% y el Dow ha aumentado poco más del 1%. Así que, si eres un inversor adinerado o tienes un 401k, estás bien. Si compras comestibles, no tanto.

Con los republicanos en camino de perder el control de la Cámara y en riesgo de perder el Senado, las elecciones de noviembre dependerán enormemente del estado de la economía cuando los votantes acudan a las urnas. Si bien el crecimiento del PIB y los repuntes del mercado de valores ofrecen cierto consuelo a los estrategas republicanos, el creciente costo de vida sigue siendo una gran preocupación. Cuánto pueda o no hacer Trump en su tiempo restante como presidente dependerá en gran medida de cómo se desarrolle el conflicto en Irán, si se reabre el Estrecho de Ormuz y si eso conduce a precios más bajos de combustible y comestibles para los votantes estadounidenses. Pero si los últimos meses sirven de indicación