ドナルド・トランプはかつて、米イスラエルによるイラン戦争は6週間以内に終わると予言した。今やその戦争は3ヶ月目に突入し、大統領のタイムラインがハリケーン時の天気予報並みに信頼できないことを再び証明している。この紛争は1970年代の石油危機に匹敵する世界的なエネルギーショックを引き起こし、燃料から食料品に至るまであらゆる物価を押し上げている。「経済の安定」と言えば、数ヶ月前には3ドル未満だったガソリンが1ガロン4.30ドルになることほど皮肉なものはない。
すでに苦しいアメリカ人にさらなる圧力がかかる中、最新のGDP統計は2026年第1四半期の経済が年率2%で成長していることを示した。これは2025年末の減速からの大幅な回復であり、米国の関税による物価上昇やイラン戦争による新たなエネルギーショックにもかかわらず達成された。エコノミストは、消費者への打撃が懸念されたほど悪くなかったと指摘し、個人消費は年率1.6%増加した。しかし、成長の原動力はテクノロジー大手による人工知能（AI）への巨額投資にあるとも指摘している。INGのチーフ国際エコノミスト、ジェームズ・ナイトレイは率直にこう述べた。「テクノロジーとAIに関連する投資が明らかに米国の成長の主な原動力になっている。」つまり、そのGDP数字にはチャットボットに感謝しよう。
11月の中間選挙は接戦が予想され、トランプの共和党の成功は、おなじみの政治マントラ「経済が全てだ、バカ」に大きく依存するだろう。しかし、表面的な成長数字は好調でも、アメリカ人は生活費に基づいて投票する可能性がはるかに高い。そして現時点では、生活費は彼らを犠牲にしてパーティーを開いているように感じられる。トランプのイラン攻撃とその後のホルムズ海峡封鎖により石油価格が高騰し、ブレント原油は木曜日に4年ぶりの高値となる1バレル126ドルを記録した後、111ドルに下落した。これは2月末の戦争勃発前の73ドルからは程遠い。
アメリカ自動車協会によると、アメリカ人は現在1ガロンの燃料に4.30ドルを支払っている。2月の3ドル未満から上昇した。これがインフレの急上昇に寄与し、3月の平均年間物価上昇率は3.3%に達し、ほぼ2年ぶりの高水準となり、2月の2.4%から大幅に上昇した。イラン戦争の影響で、連邦準備制度理事会（FRB）による早期の利下げ期待は打ち砕かれ、FRBは水曜日に政策金利を3.5%～3.75%に据え置いた。戦争前、エコノミストは一連の利下げを予想していた。現在、パンテオン・マクロエコノミクスのサミュエル・トムズは、利下げは2027年まで遅れる可能性があると示唆している。地政学的混乱があるのに、なぜ低い住宅ローン金利が必要なのか？
米国のイラン攻撃開始以来、30年固定住宅ローンの平均金利は5.98%から6.3%に上昇したとフレディマックは報告している。これは住宅購入を希望する人々にとっては良いニュースではない。しかし、株式市場に資金を持つ人々にとって、戦争は驚くほど良い時期となっている。主要米国株価指数（S&P500、ダウ工業株30種平均、ナスダック総合指数）はすべて、初期の損失を取り戻し、戦前の上昇トレンドを継続している。ナスダックは紛争開始以来約10%上昇、S&Pは約5%上昇、ダウは1%強上昇している。つまり、裕福な投資家か401kを持っているなら問題ない。食料品を買っているなら、そうでもない。
共和党が下院の支配権を失い、上院も失うリスクに直面する中、11月の選挙は有権者が投票所に向かう時点での経済状況に大きく依存するだろう。表面的なGDP成長と株式市場の上昇は共和党の戦略家にいくらかの慰めを与えるが、生活費の高騰は依然として大きな懸念事項だ。トランプが大統領として残りの期間に何ができるか、あるいはできないかは、イラン紛争の行方、ホルムズ海峡の再開、そしてそれが米国の有権者にとっての燃料や食料品価格の低下につながるかどうかに大きく左右されるだろう。しかし、ここ数ヶ月が何かを示しているとすれば、