15 Eylül 2008'de Bobby Seagull, Canary Wharf ofisine sabah 6'dan önce geldi - Lehman Brothers'ta bir trader olarak son günü için dakikti. Bir alışveriş arabası getirme ve 300 sterlinlik otomat makinesi kartını çikolatalarla boşaltma öngörüsünde bulundu, haklı olarak banka çökerse atıştırmalık fonunun bankanın ipoteğe dayalı menkul kıymetleri kadar değersiz olacağını düşündü.

Şimdi, dünya ekonomik gösterge tablosunda birden fazla uyarı ışığı yanıp sönerken, bazıları başka bir finansal krizin eteklerinde olup olmadığımızı merak ediyor. Bu sefer, maden ocağındaki kanarya özel kredi gibi görünüyor - 15-20 yıl içinde yoktan var olan 2,5 trilyon dolarlık bir gölge bankacılık sistemi. İngiltere Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Sarah Breeden, "küresel finansal krizin yankıları" olduğunu ve "kaldıraç üstüne kaldıraç"ın kimsenin tam olarak anlamadığı bir "katmanlı pasta" borç yarattığını belirtiyor.

Allianz'dan Mohammed El-Erian, 2007 ile benzerliklerin "geceleri uyanık tuttuğunu" söyleyerek "finansal sistemde gerektiği gibi anlaşılmayan açık kırılganlıklar" olduğuna işaret ediyor. Özel kredi fonlarından para çekme işlemlerini sınırlayan BlackRock'tan Larry Fink tamamen aynı fikirde değil: "Hiçbir benzerlik görmüyorum. Sıfır."

Buna, Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının ardından varil başına 100 doların üzerindeki petrol fiyatlarını ekleyin; Uluslararası Enerji Ajansı'ndan Fatih Birol bunu "tarihin en büyük enerji güvenliği krizi" olarak adlandırıyor ve 1973, 1979 ve 2022'nin "toplamından" daha ciddi olduğunu söylüyor. Bu arada, Bill Gates'in "çılgınlık" dediği şeyde yapay zeka yatırımlarına 2 trilyon doların üzerinde para aktı ve S&P 500'ün değerinin %37'si sadece yedi şirkette yoğunlaştı.

Ve politika yapıcıların yanıt vermesi gerekirse, araç setlerinin tükendiğini görecekler. İngiltere hükümet borcu, 2008'de milli gelirin %50'sinin altından bugün neredeyse %100'e yükseldi. IMF, "politika alanının aşındığı" ve "uluslararası işbirliğinin" önceki yıllara göre "daha zayıf" olduğu konusunda uyarıyor - bu da ülkelerin Gordon Brown'ın 2008'de küresel yanıta liderlik etmesine yardımcı olduğu gibi koordinasyon sağlamasını zorlaştırıyor.

Sarah Breeden bir iyimserlik notu sunuyor: bankalar 2008'e göre "çok daha sermayelendirilmiş" durumda, daha yüksek nakit rezervleriyle. "Stres altında kalırsak aynı ölçekte olacağını sanmıyorum," diyor. El-Erian bir dereceye kadar katılıyor: "Tam olarak 2008 bölgesinde değiliz çünkü bankacılık sisteminin ve dolayısıyla ödeme sisteminin donacağına inanmıyorum. Ancak finansal bir kaza riskinin yüksek olduğu bir dünyada olduğumuza inanıyorum."