Microsofts fiscale kwartaalcijfers voor Q4 van 2026, eindigend op 30 juni, waren een kaskraker - 90 miljard dollar aan omzet, 35,8 miljard dollar nettowinst, en het soort winst waar andere bedrijven bij in hun spreadsheets huilen. Maar weggestopt in de kleine lettertjes was een verhaal van twee AI-investeringen: Anthropic, het nieuwe gouden kind, en OpenAI, de iets bezoedelde ster.

Voor het kwartaal boekte Microsoft een winst van 3,2 miljard dollar op zijn investering van 5 miljard dollar in Anthropic (gedaan in november 2025 als onderdeel van een circulaire deal waarbij Anthropic instemde met de aankoop van 30 miljard dollar aan Azure-diensten). Dat verhoogde de verwaterde winst per aandeel met 33 cent, wat bijdroeg aan de 4,81 dollar WPA. Ondertussen leed Microsofts investering in OpenAI - waarvan het ongeveer 27% bezit - een afschrijving van 600 miljoen dollar, waardoor de WPA met 7 cent daalde. De afschrijving is een afrondingsfout voor een bedrijf met 90 miljard dollar aan kwartaalomzet, maar het is nog steeds een herinnering dat AI-investeringen niet allemaal neurale netwerk-regenbogen zijn.

Op jaarbasis zag Microsofts OpenAI-investering er gezonder uit: een winst van 5 miljard dollar en 0,67 dollar toegevoegd aan de WPA (tegenover 17,95 dollar WPA voor het fiscale jaar). Toch is het vermeldenswaard dat Microsoft in één kwartaal bijna net zoveel winst uit Anthropic rapporteerde als uit OpenAI in een heel jaar. Dat is het soort detail dat investeerders doet rechtop zitten en opletten - en dat Microsofts beslissing om het te onthullen aanvoelt als een subtiele opschepperij.