스페이스X 발사만큼이나 기대되고 거의 논란의 여지가 있는 움직임으로, 일론 머스크의 로켓 벤처가 6월 12일 나스닥에 주당 135달러의 '받거나 말거나' 가격으로 거래를 시작했습니다. 하지만 개인 투자자들은 결국 훨씬 더 많은 비용을 지불할 가능성이 높습니다. '공정한 시장'이 통제된 희소성과 같다는 말이 있듯이요.
이번 IPO는 여러 이유로 역사적입니다. 그중 가장 큰 이유는 스페이스X가 티커 SPCX로 750억 달러를 조달하려 하며, 이는 역사상 최대 규모의 공모가 될 것입니다. 회사는 또 다른 1조 달러 기업인 테슬라를 운영하는 머스크가 통제합니다. 이번 IPO는 의결권 주식의 85%를 보유할 머스크를 세계 최초의 조경자로 만들 것으로 예상됩니다. 하지만 개인 투자자들은 이 비전에 투자하기 어려울 수 있습니다. 블룸버그가 최근 보도한 바에 따르면 수요가 가용 주식의 4배를 초과했습니다.
이러한 열광은 스페이스X의 지배력을 반영합니다. 이 회사는 미국 우주 발사의 약 82%를 처리하고 글로벌 상업 우주 시장의 거의 절반을 차지합니다. 위성 인터넷 사업인 스타링크는 고마운 현금 창출원으로, 올해 초 전 세계 가입자 1,000만 명을 돌파했습니다.
스페이스X는 올해 초 머스크의 AI 회사이자 X.com(구 트위터)을 소유한 xAI와 합병한 후 1.25조 달러로 평가되었습니다. 이 결합은 투자자들이 역사적으로 높은 가격에 매수한다는 것을 의미하지만, 머스크는 자신과 스페이스X 모두에게 큰 비용을 들여 회사를 합병했습니다.
기반은 5월에 마련되었습니다. 스페이스X가 SEC에 S-1 예비 prospectus를 공식 제출하여 미래 로켓 발사, 화성 영구 식민지, AI 역량을 지원하는 궤도 데이터 센터 계획을 밝혔습니다. 전형적인 머스크 방식으로, 이러한 계획의 대부분은 여전히 터무니없이 도달하기 어렵습니다.
S-1은 또한 머스크가 자기 거래를 통해 자신을 부유하게 만드는 모든 방법을 상세히 설명했습니다. 테슬라는 스페이스X의 클래스 A 보통주 약 1,900만 주(발행 주식 총수의 1% 미만)를 보유하고 있습니다. xAI에 대한 테슬라의 지분은 머스크가 2월에 AI 회사와 우주 회사를 합병한 후 스페이스X 주식으로 전환되었습니다. 스페이스X는 테슬라에서 사이버트럭과 메가팩을 구매하고 보링 컴퍼니에 사무실 공간을 임대합니다. S-1은 또한 머스크 자신을 위험 요소로 나열하며, 그의 다른 회사들이 귀중한 공급품을 놓고 스페이스X와 경쟁할 수 있다고 지적합니다.
스페이스X는 또한 엄청나게 수익성이 없습니다. 2025년에 약 49억 달러의 손실을 입었고 2026년 1분기에도 수십억 달러를 더 소진했으며, 주로 대규모 AI 데이터 센터에 지출했기 때문입니다. 현재 소진 속도로 볼 때 IPO로 조달한 750억 달러는 2.5년 이내에 사라질 수 있습니다.
주식을 직접 사지 않더라도 곧 어쨌든 소유하게 될 수 있습니다. 나스닥은 대규모 기업이 연례 12월 셔플을 기다리지 않고 15거래일 만에 나스닥 100 지수에 진입할 수 있도록 규칙을 변경했습니다. 이는 인기 ETF가 상장 직후 수십억 달러의 스페이스X 주식을 강제로 매수해야 할 가능성이 높음을 의미합니다.