Dans un mouvement aussi attendu qu’un lancement de SpaceX et presque aussi controversé, la fusée d’Elon Musk a commencé à être négociée sur le Nasdaq le 12 juin à un prix à prendre ou à laisser de 135 dollars par action – mais les investisseurs particuliers finiront probablement par payer bien plus, car rien ne dit « marché équitable » comme une rareté contrôlée.
Cette introduction en Bourse est historique pour plusieurs raisons, dont la principale est que SpaceX espère lever 75 milliards de dollars sous le ticker SPCX, ce qui en ferait la plus grande offre publique de l’histoire. L’entreprise est contrôlée par Musk, qui dirige également Tesla, une autre société valant des billions. L’IPO devrait faire de Musk – qui contrôlera 85 % des actions avec droit de vote – le premier trillionaire mondial. Mais les investisseurs particuliers pourraient avoir du mal à adhérer à cette vision, car Bloomberg a récemment rapporté que la demande dépasse les actions disponibles de plus de quatre fois.
L’exubérance reflète la domination de SpaceX : l’entreprise gère environ 82 % de tous les lancements spatiaux américains et détient près de la moitié du marché commercial spatial mondial. Starlink, son activité Internet par satellite, est une vache à lait à marge élevée, ayant dépassé les 10 millions d’abonnés dans le monde plus tôt cette année.
SpaceX était valorisée à 1,25 billion de dollars plus tôt cette année après sa fusion avec xAI, la société d’IA de Musk qui possède également X.com, anciennement Twitter. Ce rapprochement signifie que les investisseurs achètent à un prix historiquement élevé – mais Musk a combiné les entreprises à un coût élevé pour lui-même et pour SpaceX.
Les bases ont été posées en mai, lorsque SpaceX a officiellement déposé son prospectus S-1 auprès de la SEC, détaillant les plans de futurs lancements de fusées, d’une colonie humaine permanente sur Mars et de centres de données orbitaux pour alimenter ses capacités d’IA. Dans le style typique de Musk, la plupart de ces plans restent farouchement hors de portée.
Le S-1 détaille également toutes les façons dont Musk s’enrichit par le biais d’opérations avec lui-même. Tesla détient près de 19 millions d’actions ordinaires de catégorie A de SpaceX, soit moins de 1 % du total des actions en circulation. La participation de Tesla dans xAI a été convertie en actions SpaceX après que Musk a fusionné sa société d’IA avec sa société spatiale en février. SpaceX achète des Cybertrucks et des Megapacks à Tesla et loue des bureaux à la Boring Company. Le S-1 liste également Musk lui-même comme facteur de risque, notant que ses autres sociétés pourraient concurrencer SpaceX pour des fournitures précieuses.
SpaceX est également farouchement non rentable. Elle a perdu environ 4,9 milliards de dollars en 2025 et a brûlé des milliards supplémentaires au premier trimestre 2026, en grande partie à cause des dépenses consacrées aux énormes centres de données d’IA. À son rythme de combustion actuel, les 75 milliards de dollars levés lors de l’IPO pourraient disparaître en 2,5 ans.
Même si vous n’achetez pas l’action directement, vous pourriez finir par la posséder de toute façon. Le Nasdaq a modifié ses règles pour permettre aux grandes entreprises d’entrer dans l’indice Nasdaq 100 après seulement 15 jours de négociation au lieu d’attendre le remaniement annuel de décembre, ce qui signifie que les ETF populaires seront probablement obligés d’acheter des milliards de dollars d’actions SpaceX peu après le lancement.