在一场堪比SpaceX发射般备受期待、也几乎同样充满争议的举动中，埃隆·马斯克的火箭企业于6月12日在纳斯达克上市，每股定价135美元，爱买不买——但散户投资者最终可能要付出高得多的代价，因为没有什么比“人为制造的稀缺”更能体现“公平市场”了。

此次IPO具有多重历史意义，其中最主要的是SpaceX希望以代码SPCX筹集750亿美元，这将成为史上最大规模的公开募股。该公司由马斯克控制，他还经营着另一家万亿美元公司特斯拉。此次IPO预计将使马斯克——他将控制85%的投票权——成为全球首位万亿富翁。但散户投资者可能难以买入这一愿景，因为据彭博社最近报道，需求已超过可用股票的四倍以上。

这种狂热反映了SpaceX的主导地位：该公司处理了美国约82%的太空发射，并占据全球商业太空市场近一半的份额。其卫星互联网业务Starlink是一头高利润的现金牛，今年早些时候全球用户已突破1000万。

今年早些时候，SpaceX在与马斯克的人工智能公司xAI（也拥有X.com，前身为Twitter）合并后，估值达到1.25万亿美元。这一合并意味着投资者正在以历史高位买入——但马斯克合并这些公司付出了巨大的个人代价，也影响了SpaceX。

铺垫工作始于5月，当时SpaceX正式向SEC提交了S-1招股说明书，详细说明了未来火箭发射、在火星建立永久人类殖民地以及建设轨道数据中心以支持其AI能力的计划。以马斯克一贯的风格，这些计划大多遥不可及。

S-1还详细列出了马斯克通过自我交易中饱私囊的各种方式。特斯拉持有SpaceX近1900万股A类普通股，不到总流通股的1%。在马斯克于2月将其AI公司与太空公司合并后，特斯拉在xAI的持股被转换为SpaceX股票。SpaceX从特斯拉购买Cybertruck和Megapack，并向Boring Company租赁办公空间。S-1还将马斯克本人列为风险因素，指出他的其他公司可能会与SpaceX争夺宝贵资源。

SpaceX也极度不盈利。它在2025年亏损约49亿美元，并在2026年第一季度又烧掉了数十亿美元，主要原因是巨额AI数据中心的支出。按目前的烧钱速度，IPO筹集的750亿美元可能在2.5年内耗尽。

即使你不直接购买股票，你可能很快也会被迫持有。纳斯达克修改了规则，允许大型公司在仅交易15天后就纳入纳斯达克100指数，而不是等待每年12月的年度调整，这意味着热门ETF很可能在上市后不久被迫购买数十亿美元的SpaceX股票。