リード・ジョブズは好感が持てる人物だ。早口で、自虐的で、ビデオゲームの例えをよく使い、自分の仕事を明らかに愛している。彼は自分がスティーブ・ジョブズの息子であるという事実を特に話したがっているわけではないが、それについて堅苦しくもない。木曜朝のビデオ通話で、プロデューサーのマギーが「MacBookを使ってますか？」と尋ねると、彼は間髪入れずに「冗談でしょ？」と返した。

彼がもっと話したいのは、2023年に立ち上げた腫瘍学専門のベンチャー企業、ヨセミテのことだ。慈善事業と外部投資資金を組み合わせて、バイオテクノロジー企業をゼロから育てている。3年が経ち、ジョブズはヨセミテを本格的なプレイヤーにしようと野心を燃やしている。勝ちたいからだけでなく、AIが創薬と臨床試験デザインの両方に与える影響のおかげで、目の前のチャンスが予想以上に広がっていると考えるからだ。

彼が最も誇りに思うポートフォリオ企業には、ジェニファー・ダウドナの研究室への助成金から生まれ、現在臨床試験段階にあるアザレアや、連続起業家のクレイグ・クルーズと共に構築したクォーリーがある。クォーリーは「誘導近接性」と呼ばれる新しい治療アプローチを中心にしており、薬が病気の原因タンパク質を直接ブロックするのではなく、細胞自身の分解システムの隣に物理的に引きずり込むことで作用する。

約3年前、TechCrunch Disruptでジョブズに最後にインタビューした時、ヨセミテはできたばかりで、バイオテクノロジー業界はパンデミック後の暴落からまだ立ち直っていなかった。今では、チームは17人に成長し、いくつかのブロックバスター薬がほぼ同時期に特許切れを迎え、新たな機会が生まれている。そしてAIは、ジョブズの言葉を借りれば、好奇心の対象からヨセミテの活動の大部分を占めるものへと変わった。そのすべてについて話を聞いた。

TC: 今年前半に、3億5000万ドルを目標とする2号ファンドの最初のクローズを発表しましたね。ヨセミテの現状は？

RJ: 現在、非常に活発な状態です。信じられないほどの勢いがあり、多くの重要な新しいパートナーを迎えました。ヨセミテがユニークなベンチャー組織である理由は2つあります。腫瘍学だけに取り組んでいること（バイオテクノロジーの40％を占める）、そして自分たちで会社を作るのが好きだということです。癌の治療法は製薬会社が発見を待っているわけではないと考えています。新しい知識を使って自ら作り出す必要があるのです。大学の研究室にある初期段階のアイデアを、無条件の助成金を使って早期にリスクを低減します。1号ファンドの20社のうち2社は、助成金から直接生まれました。

その3億5000万ドルのうち、どれくらいが自社で立ち上げる企業に、どれくらいが参加する企業に充てられますか？

約3分の1は自社で作る企業に充てられます。自分たちのアイデアか、イェール、バークレー、スタンフォードなどのアカデミアと共同で構築するものです。それには多くの時間とエネルギーがかかるため、3分の1にとどまっています。残りは他の人が作った企業で、参加したいものに充てられます。別途、ファンドの運用資産の2.5％がドナー・アドバイズド・ファンドに充てられます。これは完全に無条件の助成金で、さらに管理報酬から年間100万ドルが加わります。

まだ初期段階ですが、他のライフサイエンスVCと比較したパフォーマンスについて、潜在的なLPにどのようなケースを提示しますか？

まだ非常に初期ですが、ヨセミテには他のファームが到達する前に医学の新しい領域を創り出す能力があります。私のチームはそのうちのいくつかを開拓してきました。エピジェネティック遺伝子編集（遺伝子のDNA配列そのものを変えるのではなく、発現の強さを変える技術）や、特定の細胞への遺伝子編集の安全な送達（この分野全体の10年来のボトルネック）です。もしあなたが最初でありたい、新しい領域の発見を助けたいと思うなら、それが私たちが最も得意とすることです。

以前、あなたはバイオテクノロジー投資家が非常に保守的になっていることを懸念していました。その状況は変わりましたか？

実際、変わりました。2023年にヨセミテを立ち上げた時、XBI（ETF/指数）は2021年の高値から大幅に下落したままで、製薬会社は…