Reed Jobs est facile à aimer. Il est volubile, autodérisoire, enclin aux analogies de jeux vidéo, et il aime clairement son travail. Il ne tient pas particulièrement à discuter du fait qu'il est le fils de Steve Jobs, mais il n'est pas non plus coincé à ce sujet. Quand notre productrice, Maggie, lui a demandé s'il était sur un MacBook pour notre appel vidéo jeudi matin, il n'a pas manqué un battement : « Vous plaisantez ? »

Ce dont il préfère parler, c'est de Yosemite, la société de capital-risque spécialisée en oncologie qu'il a lancée en 2023 pour créer des entreprises de biotechnologie à partir de zéro, en utilisant un mélange de philanthropie et de capitaux d'investissement extérieurs. Trois ans plus tard, Jobs est ambitieux pour faire de Yosemite un acteur sérieux, non seulement parce qu'il veut gagner, mais parce qu'il pense que l'opportunité devant lui s'élargit plus vite que prévu grâce aux impacts de l'IA sur la découverte de médicaments et la conception d'essais cliniques.

Parmi les sociétés du portefeuille dont il est le plus fier figurent Azalea, née d'une subvention au laboratoire de Jennifer Doudna et maintenant en clinique, et Quarry, une société construite avec le fondateur en série Craig Crews autour d'une approche thérapeutique novatrice appelée proximité induite, où un médicament fonctionne en traînant physiquement une protéine pathogène à côté du système de dégradation de la cellule (au lieu d'essayer de la bloquer directement).

Lorsque nous nous sommes entretenus avec Jobs au TechCrunch Disrupt il y a près de trois ans, Yosemite était tout nouveau et la biotechnologie était encore sous le choc de son effondrement post-pandémique. Aujourd'hui, l'entreprise compte une équipe de 17 personnes ; un groupe de médicaments à succès perdent tous leur protection par brevet à peu près en même temps, créant toutes sortes de nouvelles opportunités ; et l'IA est passée d'une curiosité à, selon Jobs, une grande partie de ce que fait Yosemite. Nous avons fait le point sur tout cela.

TC : Vous avez annoncé le premier closing de votre deuxième fonds plus tôt dans l'année, visant 350 millions de dollars. Quel est l'état des lieux chez Yosemite ?

RJ : Une activité extrême en ce moment. Nous avons eu une traction incroyable, et nous avons accueilli beaucoup de nouveaux partenaires importants. Yosemite est une organisation de capital-risque unique pour deux raisons : nous ne travaillons qu'en oncologie - c'est 40 % de la biotechnologie - et nous aimons créer nos propres entreprises nous-mêmes. Nous ne pensons pas que les remèdes contre le cancer soient dans les laboratoires pharmaceutiques à découvrir ; nous pensons que nous devons aller les fabriquer avec de nouvelles connaissances. Pour dérisquer ces idées tôt, quand elles sont encore des idées douces dans les laboratoires universitaires, nous utilisons un peu de philanthropie de manière totalement sans conditions. Deux de nos 20 entreprises du premier fonds proviennent directement d'une subvention.

Quelle part de ces 350 millions de dollars va aux entreprises que vous créez vous-mêmes par rapport à celles que vous rejoignez ?

Environ un tiers va aux entreprises que nous créons nous-mêmes - soit nos propres idées, soit celles que nous construisons avec des universitaires, dans des endroits comme Yale, Berkeley et Stanford. Cela prend beaucoup de temps et d'énergie, c'est pourquoi ce n'est qu'un tiers. Le reste va aux entreprises que d'autres ont créées et auxquelles nous voulons nous joindre. Par ailleurs, 2,5 % des actifs sous gestion du fonds vont à un fonds conseillé par les donateurs - c'est de l'argent de subvention totalement sans conditions, plus 1 million de dollars par an provenant de nos frais de gestion.

C'est tôt, mais quel est l'argument que vous présentez aux LP potentiels sur la performance par rapport aux autres sociétés de capital-risque en sciences de la vie ?

C'est extrêmement tôt pour nous, mais Yosemite a la capacité de créer de nouveaux domaines de la médecine avant que d'autres sociétés n'y arrivent. Mon équipe a été pionnière dans deux de ces domaines : l'édition génétique épigénétique [technologie qui modifie la force d'expression d'un gène, plutôt que de modifier la séquence d'ADN elle-même], et la livraison sûre de l'édition génétique à des cellules spécifiques - un goulot d'étranglement pour tout le domaine pendant près d'une décennie. Si vous voulez être le premier, et que vous voulez aider à découvrir de nouveaux domaines, c'est ce dans quoi nous serons les meilleurs.

Plus tôt, vous vous inquiétiez de la prudence des investisseurs en biotechnologie. Cela a-t-il changé ?

Oui, en fait. Quand j'ai lancé Yosemite en 2023, le XBI [ETF/indice] était encore en forte baisse par rapport à ses sommets de 2021 et la pharma n'avait