जब मेटा ने बुधवार शाम को अपनी तिमाही आय रिपोर्ट जारी की, तो एक सहकर्मी ने बताया कि कंपनी ने रियलिटी लैब्स पर 4 अरब डॉलर गंवाए, जो इसके एआर ग्लासेस, वीआर हेडसेट्स और वीआर सॉफ्टवेयर के लिए जिम्मेदार डिवीजन है। पहले तो मुझे जम्हाई आई। मेटा का रियलिटी लैब्स पर 4 अरब डॉलर गंवाना कोई आश्चर्य की बात नहीं लगी। यह तो मान लिया गया है। रियलिटी लैब्स ने और 4 अरब डॉलर गंवाए, और आसमान नीला है।

फिर मुझे एहसास हुआ कि यह अपने आप में उल्लेखनीय है - मेटा के लिए, इस यूनिट पर नुकसान सचमुच औसत व्यवहार है। 2021 से पिछले 21 तिमाही आय रिपोर्टों में, मेटा ने रियलिटी लैब्स पर कुल 83.5 अरब डॉलर गंवाए हैं, जो प्रति तिमाही औसतन लगभग 4 अरब डॉलर का नुकसान है। यह पागलपन है! उतना ही चौंकाने वाला यह है कि जैसे-जैसे मेटा अपनी मेटावर्स महत्वाकांक्षाओं से पीछे हट रहा है, एआई पर इसका खर्च और भी अधिक खगोलीय होगा।

सच है, ऐसा नहीं है कि मेटा के पास पैसे नहीं हैं। इस वर्ष की पहली तिमाही में, सोशल मीडिया दिग्गज ने 26.8 अरब डॉलर की शुद्ध आय दर्ज की, जो पिछले वर्ष की तुलना में 61% अधिक है; राजस्व में भी साल-दर-साल 33% की वृद्धि हुई और यह 56.3 अरब डॉलर हो गया। लेकिन सोशल मीडिया में अपनी नींव के बावजूद, मेटा का वर्तमान लक्ष्य OpenAI और Anthropic जैसे एआई नेताओं के साथ प्रतिस्पर्धी बने रहना है। मेटा ने अनुमान लगाया कि वह 2026 में 125 अरब डॉलर से 145 अरब डॉलर के बीच खर्च करेगा, जो विश्लेषकों के अनुमानों और मेटा के पिछले अनुमानों से अधिक है।

"हम इस वर्ष के लिए अपने बुनियादी ढांचे के पूंजीगत व्यय के पूर्वानुमान को बढ़ा रहे हैं," मेटा के सीईओ मार्क जुकरबर्ग ने बुधवार को निवेशकों के साथ एक सार्वजनिक कॉल पर कहा। "इसका अधिकांश हिस्सा उच्च घटक लागतों, विशेष रूप से मेमोरी मूल्य निर्धारण के कारण है [...] हम अपने निवेशों की दक्षता बढ़ाने पर बहुत ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।"

मेटा ने एक ऐसा मेटावर्स बनाने में भी बहुत पैसा खर्च किया जो वास्तव में कोई नहीं चाहता था या परवाह नहीं करता था। एक एआई सुपरइंटेलिजेंस बनाने में और भी अधिक पैसा लगेगा जो (शायद कुछ) लोग वास्तव में चाहते हैं। पिछले साल, मेटा ने एक महंगी भर्ती मुहिम चलाई, प्रतिस्पर्धियों से 50 से अधिक एआई शोधकर्ताओं और इंजीनियरों को छीन लिया, जिसने कंपनी को इस महीने की शुरुआत में अपने नव-निर्मित एआई मॉडल, म्यूज़ स्पार्क को जारी करने में मदद की। जबकि सीईओ मार्क जुकरबर्ग ने उस रिलीज़ के बाद से मेटा एआई के उपयोग में "बड़ी वृद्धि" की सूचना दी, एआई उत्पादों के निर्माण और रखरखाव की लागत बढ़ती ही जा रही है।

आय कॉल पर, एक चिंतित निवेशक ने पूछा कि क्या मेटा 2027 के पूंजीगत व्यय के लिए एक दृष्टिकोण प्रदान कर सकता है। जवाब आश्वस्त करने वाला नहीं था। "हम 2027 के पूंजीगत व्यय के लिए कोई विशिष्ट दृष्टिकोण प्रदान नहीं कर रहे हैं, और सच कहूं तो, हम स्वयं एक बहुत ही गतिशील योजना प्रक्रिया से गुजर रहे हैं क्योंकि हम यह समझने की कोशिश कर रहे हैं कि आने वाले वर्षों में हमारी क्षमता की आवश्यकताएं क्या होंगी," मेटा की सीएफओ सुसान ली ने उत्तर दिया। "हमारा अब तक का अनुभव यह रहा है कि हम अपनी कंप्यूट आवश्यकताओं को कम आंकते रहे हैं।"

तो, अपने प्रभावशाली तिमाही परिणामों के बावजूद, मेटा के निवेशक उत्साहित नहीं हैं। शेयर आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में 5% से अधिक गिर गया।