Die Inflation in Großbritannien blieb im Mai hartnäckig bei 2,8 % und trotzte damit Experten, die einen Anstieg auf 3 % eingeplant hatten und bereits ihre „Wir haben es ja gesagt“-Vermerke verfassten. Das Office for National Statistics (ONS) berichtete, dass die Transportkosten den Anstieg anführten, während sich das Tempo der Lebensmittelpreiserhöhungen auf ein 17-Monats-Tief verlangsamte – eine kurze Verschnaufpause für Käufer, die ein Stück Käse wie eine Luxuslimousine anstarren.

Die Transportinflation erreichte 6,8 %, die höchste Jahresrate seit Dezember 2022, angetrieben durch Flugpreise, Kfz-Steuern und Benzinpreise. Kraftstoffe waren 24,6 % teurer als im Vorjahreszeitraum – eine Tatsache, die niemanden überraschen wird, der kürzlich eine Tankstelle besucht hat. Aber Grant Fitzner, Chefökonom des ONS, stellte fest, dass dies „durch niedrigere Lebensmittelpreise ausgeglichen wurde, mit Rückgängen der Inflation bei einer Reihe von Fleisch-, Milch- und Gemüseprodukten im Vergleich zum Vormonat“. Die Lebensmittelinflation fiel von 3 % im April auf 2,2 % im Mai, der langsamsten Rate seit Dezember 2024. Rind- und Kalbfleisch beispielsweise stiegen im Jahresvergleich bis Mai um 9,4 %, gegenüber 13,2 % im April und 18,8 % im März – immer noch schmerzhaft für Burger-Fans, aber die Blutung hat sich zumindest verlangsamt.

Die unerwartete Stabilität wurde teilweise auf ein US-iranisches Friedensabkommen zurückgeführt, von dem Analysten sagen, dass es künftige Preiserhöhungen geringer ausfallen lassen könnte als befürchtet. Der British Retail Consortium (BRC) warnte jedoch, dass die nachlassende Lebensmittelinflation lediglich den hart umkämpften Supermarktsektor widerspiegele und dass die Lebensmittelinflation in den kommenden Monaten wahrscheinlich wieder steigen werde. Der Food and Drink Federation pflichtete bei und stellte fest, dass „die Preise immer noch nicht die Inflation widerspiegeln, die durch die Schließung der Straße von Hormus verursacht wurde“. Geschäftsführerin Karen Betts erklärte, dass gestiegene Kosten aufgrund der weit verbreiteten Nutzung langfristiger Verträge für Energie und Zutaten mehrere Monate brauchen, um an den Kassen durchzuschlagen. Betrachten Sie dies also als die Ruhe vor dem Sturm – oder zumindest als die Ruhe vor der etwas weniger ruhigen Zeit.

Haushaltsheizöl, das keiner Preisobergrenze unterliegt, fiel nach einem kriegsbedingten starken Anstieg. Aber Charlotte O'Leary, assoziierte Ökonomin am National Institute of Economic and Social Research, warnte vor einem „beträchtlichen“ Aufwärtseffekt, wenn Ofgem im Juli seine Energiepreisobergrenze festlegt. Sie warnte auch: „Sollte das [US-iranische] Abkommen scheitern, könnte Öl wieder ansteigen und den Aufwärtsdruck auf die Inflation wiederherstellen.“ Im Grunde ist der Inflationsausblick also etwa so stabil wie ein Jenga-Turm auf der Geburtstagsfeier eines Kleinkindes.

Kanzlerin Rachel Reeves behauptete, die Regierung schütze „Familien und Unternehmen vor steigenden Kosten, mit Senkungen der Energierechnungen und Einfrieren der Kraftstoffsteuer und der Bahntarife“. Schattenkanzler Mel Stride konterte, dass „die Preise immer noch zu schnell steigen“ und machte Labour dafür verantwortlich, dass Großbritannien mit der höchsten Inflation der G7 in die jüngste Energiekrise geraten sei. Inzwischen wird erwartet, dass die Bank of England am Donnerstag die Zinssätze bei 3,75 % hält, wobei Ökonomen einen Inflationshöhepunkt zwischen 3,5 % und 4 % in der zweiten Jahreshälfte 2026 prognostizieren – vorausgesetzt, nichts anderes geht schrecklich schief.