جلبت الولاية الثانية للرئيس ترامب مفاجأة غير سارة: فقد فقد الجمهور الأمريكي ثقته في سياساته الاقتصادية على ما يبدو. تظهر استطلاعات الرأي أن الناخبين المستقلين، حكام المصير السياسي المتقلبين، دفعوا بتقييمه للاقتصاد إلى 25 بالمئة فقط. هذا يمثل انعكاسًا دراماتيكيًا عن ولايته الأولى، عندما كان ما يقرب من نصف البالغين يمنحونه إبهامًا لأعلى.
ما الخطأ الذي حدث؟ ثلاثة أشياء: التضخم يرفض بعناد التعاون، وخلق الوظائف يتوقف، وعدم المساواة يتسع مع تفضيل سياسات ترامب لأصحاب اليخوت على حاملي تذاكر الحافلات. الجاني الأكبر هو تكلفة المعيشة. وفقًا لمحلل بيانات CNN هاري إنتن، فإن متوسط تقييم ترامب للتضخم يقل بـ 42 نقطة عن المستوى المحايد، وبين المستقلين، يصل إلى ناقص 60 نقطة مذهلة.
عندما تولى ترامب منصبه في 2025، كان التضخم يبرد بالفعل. رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة من 0.25 بالمئة إلى 5.5 بالمئة في 2022-2023، وكان الهدف 2 بالمئة في الأفق. ولكن بعد ذلك أعلن ترامب عن أكبر زيادة في التعريفات الجمركية منذ 100 عام في أبريل الماضي، وارتفعت أسعار السلع على الفور. توقف التقدم. ثم تسارع التضخم إلى 3.3 بالمئة في مارس، بفضل ارتفاع أسعار النفط المرتبط بالحرب مع إيران. من المتوقع أن تنتشر تكاليف النقل والأسمدة والغذاء المرتفعة عبر الاقتصاد.
كما انتقل سوق العمل من نمو قوي خلال 2024 إلى ركود. تتردد الشركات في التوظيف بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات والذكاء الاصطناعي. لم يرتفع معدل البطالة، لكن ذلك يعزى أساسًا إلى تباطؤ عرض العمالة بسبب الشيخوخة السكانية وحملات ترامب الصارمة ضد الهجرة. الأكثر تضررًا: من هم على وشك التقاعد الذين تم تسريحهم والشباب الباحثين عن أول وظائفهم.
أخيرًا، أصبحت سياسات ترامب أكثر تراجعًا. استفادت التخفيضات الضريبية لعام 2025 بشكل أساسي من أغنى الأمريكيين، بينما أثرت التعريفات الجمركية والتخفيضات في ميديكيد وSNAP على الفئات ذات الدخل المنخفض. تظهر بيانات الاحتياطي الفيدرالي أن أعلى 1 بالمئة من الأسر امتلكت حوالي 55 تريليون دولار من الأصول في الربع الثالث من 2025 - أي ما يعادل تقريبًا ما تمتلكه أدنى 90 بالمئة مجتمعة. خطط ترامب للحملة الانتخابية على استرداد الضرائب، لكن تلك الفوائد تتآكل بسبب التكاليف المتصاعدة من حرب إيران. مقترح ميزانيته لعام 2027 يزيد الإنفاق الدفاعي من تريليون دولار إلى 1.5 تريليون دولار، بحجة أن الأمة لا تستطيع تحمل رعاية الأطفال أو ميديكيد أو ميديكير أثناء خوض الحروب.
السؤال الكبير: هل يستطيع ترامب تغيير الرأي العام قبل انتخابات التجديد النصفي؟ غير مرجح. الرؤساء تحت رحمة التقلبات الاقتصادية - ينسب الناخبون الفضل إليهم عندما تكون الأوقات جيدة ويلومونهم عندما تكون سيئة، بغض النظر عن السيطرة الفعلية. لكن هذه المرة، فإن ارتفاع التضخم وتباطؤ التوظيف وتخفيضات البرامج مرتبطة بشكل مباشر بسياسات ترامب. إنه متردد في الاعتراف بذلك، ويفتقر مستشاروه إلى النفوذ لتغيير المسار.
حرب إيران لا تساعد. أفضل أمل هو إنهاء سريع للصراع وإعادة فتح مضيق هرمز عبر الدبلوماسية، لكن وزير الطاقة كريس رايت يعترف بأن أسعار النفط قد تبقى فوق مستويات ما قبل الحرب حتى العام المقبل. قد يعتبر الناخبون هذه الحرب خطأ سياسيًا أكبر من انسحاب بايدن الفوضوي من أفغانستان. إذن، معركة شاقة؟ أشبه بتسلق جرف رأسي مرتديًا شبشبًا.