Andy Burnham har blivit premiärminister precis när Storbritannien kämpar med en rad globala ekonomiska chocker och år av svag tillväxt i levnadsstandarden, drivet av underinvesteringar och djupa regionala klyftor. Innan han anlände till Downing Street lovade Labour-ledaren att leverera "god tillväxt i varje postnummer" genom att överföra makt från Westminster till lokala samhällen. Men med offentliga finanser under press och tiden rinner ut innan nästa allmänna val är uppgiften ungefär lika enkel som att montera IKEA-möbler utan instruktioner.

Burnham har signalerat att en stärkt industristrategi kommer att utgöra en central del av hans agenda för att stödja ekonomisk tillväxt utanför London och sydöstra England. Detta inkluderar en satsning på att "skydda suverän tillverknings- och produktionskapacitet ... inom kritiska sektorer som stål, försvar, energi, livsmedel och jordbruk." I rika länder ökar fokus på inhemsk tillverkning mitt i växande geopolitiska spänningar. Högerpopulister har försökt dra nytta av avindustrialiseringens konsekvenser och riktat in sig på små städer och orter som kämpat efter nedläggningar av fabriker. Genom att göra löften till dessa samhällen hoppas Burnham vinna tillbaka Labourväljare som överväger att byta till Reform UK. Storbritanniens industribas har minskat från cirka 30% av ekonomin 1979 till ungefär en tiondel idag, men det finns fortfarande styrkepunkter i de gamla tillverkningshjärtlanden. Vissa experter varnar dock för att fetischisera det industriella förflutna inte är vägen till modern ekonomisk välstånd, med tanke på att Storbritanniens komparativa fördelar vanligtvis ligger inom tjänstesektorn. Höga energikostnader och konkurrens från lågkostnadstillverkningshubbar i Asien är också stora motvindar. Burnham har förlitat sig mycket på Manchesters ekonomiska återuppvaknande för sin politiska filosofi, och har till och med kallat det "Manchesterism." Men analytiker påpekar att stadens framgång har drivits av privata investeringar i kunskapsintensiva företagstjänster, snarare än att återöppna sina bomullsfabriker.

Storbritannien är det mest centraliserade G7-landet när det gäller skatte- och utgiftspolitik, och är bland de mest ekonomiskt ojämlika i den utvecklade världen. Burnham har lovat att genomföra "den största ombalanseringen av makt landet någonsin sett" – inklusive inrättandet av ett nytt nav för No 10 i norr, baserat i Manchester. Han förväntas också överlämna befogenheter, inklusive över skatt, till regionala ledare. Denna vecka sade Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling att decentralisering kan spela en nyckelroll för att växa den brittiska ekonomin som helhet, genom att öka produktionen i underpresterande regioner. Den sade att en sammanhängande strategi för att anpassa kompetenspolitik, infrastruktur, innovation, finansiering och styrning var en "väsentlig" komponent för att förbättra produktiviteten över regioner. Andra varnar dock för att decentralisering inte garanterar starkare tillväxt. Även om det möjliggör skräddarsydda svar på lokala problem, kan det skapa ineffektivitet och kommer att behöva finansiell eldkraft för att lyckas. Lokala myndigheter saknar också kapacitet efter mer än ett decennium av djupa nedskärningar, och omstrukturering av makten kommer att ta tid att genomföra.

Burnham har lovat att ge "andrum" så snart han kan till familjer som kämpar med levnadskostnadskrisen, med förväntningar om ett paket med ekonomiskt stöd som kan tillkännages inom veckor. Hushåll och företag har stått inför skenande kostnader drivna av energiprischocker från krigen i Ukraina och Mellanöstern, med inflation över 2%-målet som satts för Bank of England i fem år. Efter mer än ett decennium av stillastående reallönetillväxt föll hushållsinkomsterna under den senaste konservativa parlamentet för första gången i modern historia. Joseph Rowntree Foundation varnar för att detta kan hända igen utan en kursändring. Vissa Labour-insiders tror att Burnham har spelrum eftersom Iran-kriget har mindre påverkan än befarat. Julihöjningen av Ofgem-energi