Jensen Huang — fundador, CEO e auto-nomeado promoter da Nvidia — subiu ao palco da conferência Communacopia + Technology do Goldman Sachs na quinta-feira para explicar por que o domínio da sua empresa na IA e suas receitas continuarão batendo recordes até o fim do próximo ano. Spoiler: porque tudo agora é Nvidia.

Durante meses, as pessoas ficaram de mãos atadas se a festa da Nvidia poderia finalmente acabar, com a concorrência vindo de todas as direções concebíveis: hyperscalers como Amazon, Microsoft e Google construindo seus próprios chips; laboratórios de IA como Anthropic e OpenAI fazendo o mesmo; a recém-aberta rival Cerebras; e startups como Etched. A resposta de Huang a toda essa concorrência iminente foi, essencialmente, um dar de ombros e um flex.

"A maioria das pessoas pensa que a Nvidia constrói um chip. Quer dizer, você precisa de aviões para enviar o que construímos", disse Huang, abordando a percepção persistente dos primeiros dias da empresa, quando inventou a GPU e a vendia principalmente para gamers. "Uma GPU agora não custa US$ 399. Custa US$ 8,5 milhões. Isso é uma GPU, toda conectada com NVLink, 2 milhões de peças, certo? 250.000 quilowatts. Isso é uma GPU, e enviamos milhares delas." Então, para recapitular: não é um chip, é uma pequena rede elétrica municipal.

Ele acrescentou que os pedidos de apenas um produto — um sistema de computador que combina 36 CPUs Grace com 72 GPUs Blackwell — estão atualmente vendo um crescimento de vendas de 27% mês a mês. Apenas um produto. Crescendo 27% todo mês. Casual.

Mas Huang não parou nas vendas atuais. Ele reiterou a previsão de receita da Nvidia para o próximo ano — a orientação que a empresa deu no mês passado quando reportou mais um trimestre recorde, que foi quando ele mencionou pela primeira vez a cifra de crescimento de 70%. "Acho que podemos crescer 70% ano a ano. Estamos confiantes nisso", disse ele novamente na quinta-feira. Analistas esperam que a Nvidia feche seu atual ano fiscal com cerca de US$ 400 bilhões em receita, o que significa que um crescimento de 70% chegaria a algo em torno de US$ 680 bilhões no próximo ano. Para contexto, isso é mais que o PIB de muitos países, que presumivelmente também precisam de aviões para enviar.

Por que Huang está tão confiante? Porque a Nvidia está tão profundamente enraizada em cada canto da IA que ele acredita que pode literalmente ver o futuro. "A Nvidia roda todos os modelos. Todos os laboratórios podem nos usar", disse ele, citando Anthropic, OpenAI e Google, além de ofertas de pesos abertos. "Somos uma plataforma fundamental do ecossistema de IA, plataforma fundamental da indústria de IA." A repetição foi aparentemente para ênfase, não porque ele esqueceu que acabara de dizer isso.

Os tentáculos da Nvidia se estendem de fornecedores de chips de memória a projetos de data centers e startups. "Estamos rastreando cada gigawatt de terra, energia, shell ao redor do mundo. Literalmente tudo no planeta", disse Huang, esclarecendo que "shell" significa o prédio do data center antes de os computadores serem instalados. Então, a casca. A casca vazia de um prédio. Ele está rastreando isso.

"Quer dizer, pense em todos os meus parceiros. Quantas neoclouds estão reportando para nós? Quantos OEMs estão reportando para nós? Quantas nuvens estão reportando para nós? Quantas empresas nativas de IA estão reportando para nós? Estamos trabalhando com todo mundo, então meio que sabemos onde tudo está", disse ele. O que é ou impressionante ou levemente sinistro, dependendo da sua disposição.

Esse comentário naturalmente levantou questões sobre os chamados negócios circulares da Nvidia, em que ela investe em empresas que depois compram seus produtos — um esquema que notoriamente ajudou a afundar uma geração anterior de fornecedores de infraestrutura de internet, como a Lucent Technologies. A resposta de Huang foi simples, ainda que atrevida: "Bem, não é circular porque colocamos um pouco de dinheiro e muito dinheiro volta." Ele então brincou: "Olho para a planilha, colocamos US$ 1 e US$ 100 voltam. Isso é circular? Se for, vamos fazer mais disso."

Piadas à parte, Huang insistiu que antes de a Nvidia investir em qualquer empresa, ela verifica contratos reais gerando receita de clientes reais. No total, ele disse que viu US$ 100 bilhões em tais contratos.