미국 노동 시장은 7월에 예상치 못한 휴가를 떠났다. 금요일 노동부가 발표한 보고서에 따르면 고용주들은 2만 3천 개의 일자리를 삭감했다. 건설 회사와 공장은 계속 고용을 늘렸지만, 소매업체와 음식점은 충분히 일했다고 판단하고 일자리를 줄였다. 월간 고용 지표가 예측가들의 기대에 미치지 못한 것은 이번이 두 번째 연속이며, 이제는 추세처럼 느껴지기 시작한다.

실업률은 4.1%로 약간 하락했지만, 여기에 반전이 있다. 그것은 26만 명 이상의 사람들이 수건을 던지고 노동 시장을 완전히 떠났기 때문이다. 건강한 경제를 말할 때, 포기하는 사람들이 많다는 것보다 더 좋은 증거는 없다.

구직 웹사이트 글래스도어의 수석 이코노미스트 다니엘 자오는 근로자들이 압박을 느끼고 있다고 말한다. "우리는 점점 더 많은 근로자들이 직업 안정성에 대해 불안해하고, 자신에게 꼭 좋지 않은 역할에 갇혀 있다는 사실에 좌절하고 있다는 이야기를 듣고 있습니다."라고 그는 말했다. "그리고 현재 일자리가 없어 노동 시장에서 소외감을 느끼는 근로자들도 있습니다." 글래스도어의 근로자 신뢰 지수는 7월에 사상 최저치를 기록했다. 당연히 그랬을 것이다.

음식점과 소매업체는 수천 개의 일자리를 삭감했고, 지방 정부는 큰 손실을 보았으며, 의료 부문은 고용을 늘렸지만 올해 초보다는 완만한 속도로 늘렸다. 의료 부문조차 지쳐가고 있다.

이렇게 약화되는 노동 시장은 연방준비제도의 계획에 걸림돌이 되고 있다. 그들은 이미 고질적인 인플레이션과 싸우고 있는데, 이제는 덜 안정적인 노동 시장에 대해 걱정해야 한다. 연준은 노동 시장이 이렇게 흔들릴 때 금리 인상을 재고할지도 모른다.

여전히 일하고 있는 사람들의 평균 임금은 지난 12개월 동안 3.2% 상승했다. 인플레이션이 존재한다는 것을 기억할 때까지는 그럴듯하게 들린다. 그리고 그 상승분은 상승하는 에너지 가격에 의해 잠식되고 있다. 자오가 말했듯이, "임금 상승분의 상당 부분이 에너지 가격 상승으로 잠식되었습니다." 그래서 근로자들의 월급은 예전만큼 넉넉하지 않다. 하지만 적어도 운전 대신 걸어서 출근하면서 더 많은 걸음을 걷고 있다는 점은 위안이 된다.