Lime、Uber支援の電動自転車・スクーター・レンタル会社は、マイクロモビリティ時代の幕開けからIPOを示唆してきたが、ついに新規株式公開を申請した。Taylor Swiftのコンサートさえも優柔不断に見えるほどの「やるのかやらないのか」の数年の後、Limeは金曜早朝にSECにS-1登録届出書を提出した。CEOのWayne Tingは2020年から上場について語ってきた——2020年、2021年、2023年のインタビューを通じて——そしてTechCrunchは、書類が歩道に放置されたスクーターのように届くまで、正直なところ忘れかけていた。
Limeの財務状況は、収益の増加、プラスのフリーキャッシュフロー、2023年以降の純損失の縮小を示しているが、2024年から2025年にかけてわずかに増加した。数年前に投資したUberは、Uberアプリ経由でスクーターや電動自転車をレンタルできる提携により、Limeの収益の約14.3%を占めている。これらすべては、Limeが収益性に向かって成長していることを示唆している——厄介な10億ドルの流動負債を除けば。そのうち約6億7580万ドルが2026年末までに、約8億4600万ドルが12ヶ月以内に期限切れとなる。Limeにはそれを支払う十分な流動性がなく、S-1で明確に述べているように、上場して必要な資本を調達できないか、債務の再交渉ができなければ、事業を継続できなくなる可能性がある。つまり、IPOは祝賀ではなく、最後の賭けなのだ。
上級記者Sean O'Kaneがリスク要因を掘り下げたところ、いくつかの逸品を見つけた。Limeはリスク要因として、都市による公共道路インフラへの投資——具体的には路面の穴——を挙げている。これには笑い、そして同意してうなずいた。なぜなら、路面の穴は確かにシェアスクーターに優しくないからだ。Limeはまた、ライドのかなりの部分が比較的少数の市場に集中しており、英国だけで2025年の収益の22.2%を占めていると警告している。
一方、Uberは忙しく動いている。昨年夏、Nuroの自動運転技術を搭載したLucid Gravity車両を使用したプレミアムロボタクシーサービスを開始する計画を発表し、Lucidに3億ドルを投資し、6年間で少なくとも2万台のGravity SUVを購入することに合意した。Uberは最近、その投資を5億ドルに増やし、車両発注を3万5000台に引き上げた。現在、この取引に詳しい情報筋が明らかにしたところによると、UberのNuroへの総資金コミットメント——シリーズEラウンドへの参加と将来のマイルストンベースの投資を含む——は約5億ドルに上る。Nuroはちょうど2つの重要な許可を取得した：カリフォルニア州DMVからの無人運転テスト許可と、カリフォルニア州公益事業委員会からの許可。同社はすでに人間の安全オペレーターを乗せてLucid車両を自律モードでテストしており、先月はUber従業員がまだ人間が乗っている状態でライドをリクエストできるようにテストを拡大した。
Kodiak AIの第1四半期決算は、フロンティア技術の商業化がいかに難しいかを示すケーススタディを提供している。同社は、Roehlとの商業契約、アルバータ州のWest Fraser Timber Co.とのパイロットプログラム、および軍事用自律地上車両に関するGeneral Dynamics Land Systemsとの協力を発表した。しかし、投資家は1億ドルの資金調達条件に難色を示した——株式は1株6.50ドルで売却され、終値9.10ドルから大幅なディスカウントとなり、調達には投資家が最低6ドルで追加株式を購入できるワラントが含まれていた。資金は既存の支援者であるAres Managementと匿名の機関投資家から提供された。Kodiakの株価は時間外取引で37%下落した後、やや回復した。株主はグラスを半分満たされていると見なすことにしたようだ。Kodiakは、公道でのドライバーレストラック運転を追い求めて現金を燃やし続けるため、さらなる資本を必要とするだろう。
今週のその他の取引：Moment EnergyはEvok Innovationsが主導する4000万ドルのシリーズBを調達し、EVバッテリーを再利用する。W23や既存投資家のAmazon Climate Pledge FundやCIA支援のIn-Q-Telが参加。RocsysはCapricが主導する延長シリーズAで1300万ドルを調達した。