I datori di lavoro statunitensi hanno aggiunto un misero 57.000 posti a giugno, circa la metà di quanto fatto a maggio, dimostrando che anche il mercato del lavoro può avere un calo estivo. Il tasso di disoccupazione è tecnicamente sceso al 4,2%, ma solo perché oltre 700.000 persone hanno alzato le mani e smesso di cercare lavoro – il che è come dire che la tua dieta funziona perché hai smesso di salire sulla bilancia.

Ristoranti, rivenditori e produttori hanno tutti ridotto le assunzioni, e persino la sanità – il cavallo di battaglia affidabile dei guadagni occupazionali – si è presa una pausa caffè. Per aggiungere il danno alla beffa, il Dipartimento del Lavoro ha rivisto al ribasso i numeri di aprile e maggio per un totale combinato di 74.000 posti di lavoro, il che significa che quei posti che pensavamo esistessero erano solo un'allucinazione collettiva.

L'economista capo di Glassdoor, Daniel Zhao, ha riassunto: "Non stiamo necessariamente assistendo a un netto deterioramento che farebbe scattare allarmi, ma siamo anche un po' bloccati." In altre parole, il mercato del lavoro sta tenendo la testa fuori dall'acqua – non sta annegando, ma di certo non sta nuotando.

Più del 27% dei disoccupati è senza lavoro da oltre sei mesi, e i lavoratori in età adulta stanno abbandonando, non solo i pensionati. Il lato positivo? La disoccupazione per i 20-24enni è leggermente scesa al 7,1%, che è ancora quasi il doppio della media nazionale, ma ehi, piccoli passi.

I salari sono aumentati del 3,5% rispetto a un anno fa, ma l'inflazione – alimentata dalla guerra con l'Iran – sta divorando quell'aumento come un orso affamato. Il presidente della Fed Kevin Warsh giura di domare i prezzi, possibilmente con aumenti dei tassi, ma gli investitori scommettono che il debole rapporto sul lavoro significhi nessun aumento dei tassi questo mese. Il Dow è balzato di quasi 600 punti, perché niente dice "economia americana" come le cattive notizie per i lavoratori sono ottime notizie per le azioni.