एक्सेल ने अपने पिछले भारत-केंद्रित वाहन के दो साल से भी कम समय में 550 मिलियन डॉलर का नया भारत फंड बंद कर दिया है, जो 3.5 बिलियन डॉलर के समन्वित वैश्विक धन उगाहने के प्रयास का हिस्सा है। मामले से परिचित लोगों के अनुसार, नया फंड कुछ हफ्तों में ही ओवरसब्सक्राइब हो गया और बंद हो गया।

उल्लेखनीय रूप से, एक्सेल के पास अभी भी अपने पिछले 650 मिलियन डॉलर के भारत फंड का 55% से अधिक निवेश के लिए उपलब्ध है। क्योंकि 'हमें नकदी चाहिए' कहने का कोई मतलब नहीं है जब आधे अरब डॉलर से अधिक अभी भी गुल्लक में पड़ा है। लेकिन अरे, जब निवेशक आप पर पैसा फेंक रहे हों, तो आप उसे पकड़ लेते हैं।

यह धन उगाहना उस समय हुआ है जब एक्सेल को भरोसा है कि भारत की अगली स्टार्टअप लहर न केवल एआई द्वारा, बल्कि उपभोक्ता इंटरनेट, फिनटेक और उन्नत विनिर्माण द्वारा भी संचालित होगी। फर्म का मानना है कि एआई एक क्षैतिज तकनीक बन रही है जो इनमें से प्रत्येक क्षेत्र को रेखांकित करती है, न कि एक स्टैंडअलोन निवेश श्रेणी। दूसरे शब्दों में, एआई नई बिजली है - सिवाय अधिक बज़वर्ड के।

"बाजार में उन श्रेणियों में शुरुआती चरण के निवेश के लिए महत्वपूर्ण मात्रा में पैसा उपलब्ध है, जिनमें हमने हमेशा निवेश किया है - एआई, उपभोक्ता, फिनटेक, और अब उन्नत विनिर्माण और डीप टेक," एक्सेल के पार्टनर शेखर किरानी ने कहा। "हम निवेश करना जारी रखेंगे, सर्वश्रेष्ठ स्थानीय विजेताओं की तलाश करेंगे, जिन्हें हम वैश्विक सफलता में बदल सकते हैं।" किरानी को उम्मीद है कि वे 2027 में नए फंड से निवेश शुरू करेंगे, लेकिन तब तक, फर्म पिछले फंड से निवेश करना जारी रखेगी - क्योंकि जल्दी क्यों?

एक्सेल की नई प्रतिबद्धता ऐसे समय में आई है जब वैश्विक निवेशक बहस कर रहे हैं कि क्या भारत वैश्विक स्तर पर प्रतिस्पर्धी एआई स्टार्टअप पैदा कर सकता है, जबकि फाउंडेशन मॉडल कंपनियों की पहली लहर को ज्यादातर चूक गया है। एक्सेल भारत के अवसर को एआई अनुप्रयोगों, बुनियादी ढांचे और उद्यम सॉफ्टवेयर के निर्माण में देखता है, न कि ओपनएआई या एंथ्रोपिक के साथ प्रतिस्पर्धा करने में। "शुरुआती चालक एलएलएम पक्ष पर रहे हैं... लेकिन अनुप्रयोग परत में महत्वपूर्ण अवसर है," एक्सेल के पार्टनर प्रयांक स्वरूप ने कहा।

भारतीय स्टार्टअप तेजी से एआई को देश की इंजीनियरिंग प्रतिभा और सेवाओं की विशेषज्ञता के साथ जोड़ रहे हैं ताकि उद्यम समस्याओं को हल किया जा सके, विशेष रूप से जहां मानवीय निगरानी महत्वपूर्ण बनी हुई है। किरानी ने रैपिडक्लेम्स पर प्रकाश डाला, जो एक एक्सेल-समर्थित स्टार्टअप है जो अमेरिकी स्वास्थ्य सेवा प्रदाताओं के लिए चिकित्सा कोडिंग को स्वचालित करता है, लगभग 95% कोडिंग सटीकता प्राप्त करता है - एक ऐसे बाजार को लक्षित करता है जो पारंपरिक रूप से भारत और फिलीपींस में आउटसोर्स किए गए मानव श्रम पर निर्भर था।

एक अन्य पार्टनर बाराथ शंकर सुब्रमण्यन ने भारतीय उपभोक्ताओं और व्यवसायों के बीच एआई को तेजी से अपनाने का हवाला दिया, जिससे एआई-मूल उत्पादों के लिए एक बढ़ता हुआ घरेलू बाजार तैयार हो रहा है। ओपनएआई और एंथ्रोपिक दोनों ने भारत को अमेरिका के बाहर अपना सबसे बड़ा बाजार बताया है, और कर्सर ने हाल ही में भारत को अपने सबसे तेजी से बढ़ते डेवलपर बाजारों और पावर उपयोगकर्ताओं के लिए सबसे बड़े बाजारों में से एक बताया है।

एक्सेल की धन उगाहना वैश्विक उद्यम फर्मों के भारत पर नए सिरे से ध्यान केंद्रित करने की व्यापक प्रवृत्ति के अनुरूप है, वीसी मंदी के बावजूद। पीक XV पार्टनर्स (पूर्व में सेकोइया कैपिटल इंडिया) ने हाल ही में भारत और दक्षिण पूर्व एशिया फंडों में 1.3 बिलियन डॉलर जुटाए, जनरल कैटलिस्ट ने पांच वर्षों में भारत में 5 बिलियन डॉलर की प्रतिबद्धता जताई, और लाइटस्पीड वेंचर पार्टनर्स कथित तौर पर 300-350 मिलियन डॉलर का नया भारत फंड तलाश रहा है।

किरानी ने नए सिरे से रुचि का श्रेय भारतीय उद्यमिता में बदलाव को दिया: "कई साल पहले की तुलना में, विचारों की गुणवत्ता और संस्थापकों की गुणवत्ता उससे कहीं बेहतर है जो हमने कभी देखी है।" नया भारत फंड एक साथ उठाए गए चार फंडों में से एक था - समर्पित अमेरिका और यूरोप फंड और 1.35 बिलियन डॉलर के विकास वाहन के साथ - जिससे एक्सेल को शुरुआत से आईपीओ और उसके बाद कंपनियों का समर्थन करने की अनुमति मिली। समन्वित धन उगाहना निवेशकों की एक ही प्रक्रिया में एक्सेल के वैश्विक मंच का मूल्यांकन करने की प्राथमिकता से प्रेरित थी।

एक्सेल का दर्शन संस्थापकों का जल्दी समर्थन करना है, जिन कंपनियों का यह समर्थन करता है उनमें से लगभग 80% में पहला संस्थागत चेक लिखना - एक रणनीति जिसने फ्लिपकार्ट, स्विगी, फ्रेशवर्क्स और ज़ेटवर्क में निवेश किया है। क्योंकि जीतने वाले फॉर्मूले को क्यों बदलें?