Avustralya ekonomisi 2026'nın başlarında sert bir şekilde frene bastı ve yaşam standartları bir kez daha geriye doğru yürüme taklidi yapıyor. Maliye Bakanı Jim Chalmers'ı 'ekonomiyi kötülemekle' suçlama riskini göze alarak - ki kendisi bunu çok kibarca ifade etti - en son ulusal hesaplar parti şeritlerini çıkarmak için pek bir neden sunmadı.

Kötü haberlerin çoğu, veri merkezleri inşa etme telaşıyla uygun bir şekilde örtbas edildi - çünkü 'sağlam ekonomik temeller' denince akla gelen, sunucularla dolu bir sürü depodan başka bir şey değil. Ekonomi 2025'in ikinci yarısında kızgındı, bu da ABD ve İsrail Şubat sonunda İran'ı bombalamaya başlamadan önce bile enflasyonist baskılardaki artışı kısmen açıklıyordu. Bu son güçlü dönem, yalnızca son rakamlardaki yavaşlamayı daha da belirgin hale getirdi.

Aralık çeyreğinde saygıdeğer bir %0,9 büyüyen reel GSYİH, Mart'a kadar olan üç ayda %0,3 gibi hırıltılı bir seviyeye geriledi. Basına konuşan Chalmers, yıllık %2,5'lik büyüme oranına odaklanmış durumdaydı ve bunu 'koşullar altında gerçekten sağlam' olarak nitelendirdi. Veri merkezi patlamasını, neredeyse 15 yıl önce madencilik yatırım balonunun patlamasından bu yana en hızlı yeni iş yatırımı hızı olarak övdü. Makine ve ekipman yatırımı - veri merkezi olgusunu yakalayan kategori - büyümeye en büyük katkıyı yapan tek kalemdi, Avustralya İstatistik Bürosu not ederken, aynı zamanda bu parçaların çoğunun ithal edildiğini ve net ticaretten büyük bir düşüş yarattığını da belirtti.

Yine de, Westpac kıdemli ekonomisti Pat Bustamante, veri merkezi inşaatının çeyreklik GSYİH'ya 0,5 puan ve yıllık orana yaklaşık 0,8 puan eklediğini düşünüyor. 'Bunun dışında, yatırım ve ekonomik faaliyet zayıftı,' dedi Bustamante, ekonominin Orta Doğu çatışması ve faiz artışları gerçekten etkisini göstermeden önce bile açıkça yavaşladığını ekledi.

Baskılar en çok, Commonwealth Bank analizine göre, hane halkı gelirlerinin enflasyona zar zor yetişmesinde görülüyor. Kişi başına ekonomik büyüme Mart çeyreğinde geriledi - bir yıl içinde ilk kez - düşen yaşam standartlarının klasik bir işareti. Genel tüketim arttı, ancak neredeyse tamamı elektrik (indirimler sona ererken) ve yakıt (Mart'ta benzin fiyatları yükselirken) gibi zorunlu ihtiyaçlara gitti. Bunları ödemek için haneler daha az tasarruf etti, zorunlu olmayan harcamalar ise neredeyse hiç kıpırdamadı.

Görünüm, teknik olarak söylemek gerekirse, biraz kasvetli. Chalmers, bu ulusal hesapların yalnızca küresel petrol şokunun başlangıcını yakaladığını kabul etti: 'Bu verilerin Orta Doğu'daki savaşın en kötü kısımlarını veya en kötü sonuçlarını yakalamadığını hatırladığınızda, açıkçası önümüzde zorlu zamanlar bekleyebiliriz.' Hürmüz Boğazı ne kadar uzun süre kapalı kalırsa, küresel ekonomi üzerindeki etkiler o kadar kötü olur. İşsizlik hala nispeten düşük ancak son zamanlarda %4,5'e fırladı ve teknik tanıma göre bir durgunluk - ekonominin iki ardışık çeyrek küçülmesi - göz ardı edilemez, özellikle Merkez Bankası zayıflayan ekonomiye rağmen faiz artırmaya devam ederse. Yine de, tüm olumlu havasına rağmen, bakan haklı: en son küresel krize girerken korkunç bir yerde değiliz. Sadece... pek iyi de değil.