Teslas vd Elon Musk inledde bolagets resultatrapport för första kvartalet med en ekonomisk förvarning – eller, beroende på din tolerans för ambitiösa utgifter, en varning. Teslas kapitalutgifter kommer att skjuta i höjden till 25 miljarder dollar 2026, långt över tidigare årliga nivåer, när företaget kapplöper för att hålla sig före konkurrenterna och övergår till ett AI- och robotföretag, enligt rapporten.

Den siffran, som täcker vad Tesla planerar att spendera på fysiska tillgångar utanför den löpande verksamheten, är tre gånger högre än dess årliga capex-budget tidigare år. Som jämförelse var Teslas årliga kapitalutgifter 8,5 miljarder dollar 2025, 11,3 miljarder dollar 2024 och 8,9 miljarder dollar 2023. Tesla hade i januari meddelat att man förväntade sig kapitalutgifter på över 20 miljarder dollar 2026, redan en betydande ökning för att täcka AI-satsningar, inklusive investeringar i beräkningsinfrastruktur och datacenter, samt expansion och uppskalning av tillverknings- och FoU-produktionslinjer, bland annat. Denna ökning på 5 miljarder dollar tyder på att dessa initiativ kommer att kräva mer pengar än tidigare planerat. Men hittills var kvartalets kapitalutgift på 2,5 miljarder dollar i linje med tidigare kvartal, visar rapporten.

Musk ser förstås detta som positivt, en känsla som många andra aktieägare sannolikt delar eftersom det positionerar Tesla som ett företag som investerar i sin framtid, nämligen AI och robotik. ”Med 2026 kommer vi att öka våra investeringar i framtiden avsevärt”, sade Musk under resultatsamtalet på onsdagen. ”Så ni bör förvänta er en betydande, en mycket betydande ökning av kapitalutgifterna, men jag tror att det är väl motiverat för en avsevärt ökad framtida intäktsström.” Musk var snabb med att påpeka att Tesla inte är det enda företaget som höjer sin capex-budget. Amazon har till exempel projicerat 200 miljarder dollar i kapitalutgifter 2026, inom ”AI, chips, robotik och lågbanesatelliter”. Google väntas spendera mellan 175 och 185 miljarder dollar i kapitalutgifter 2026, upp från 91,4 miljarder föregående år.

Ökningen av Teslas kapitalutgifter är kopplad till Musks önskan och ambition att utveckla företaget bortom att bygga och sälja elbilar, solenergi och energilagring. En del av capex-utgifterna kommer att gå till Teslas kärnteknologier som batteri- och AI-mjukvara, enligt Musk. Företaget planerar att investera i AI-träning, chipdesign och ”lägga grunden” för att öka tillverkningsproduktionen, samt investera i sin robotaxi-verksamhet och sin nya halvledarforskningsfabrik i Austin. Fabriken i Fremont, Kalifornien, kommer sannolikt att suga upp en del av kapitalet när företaget avslutar produktionen av Tesla Model S och Model X och börjar bygga sin Optimus humanoidrobot i stor skala. Företaget sade på onsdagen att man också har röjt mark utanför sin Austin-fabrik för en dedikerad Optimus-tillverkningsanläggning. Tesla planerar att öka sin interna produktion av Optimus för testning och sedan ”förmodligen” göra Optimus ”användbar utanför Tesla någon gång nästa år”, sade han.

Tesla satsar också pengar på att stärka sin leveranskedja ”över hela linjen”, sade Musk, och tillade att detta täcker batterier, energi och AI-kisel. All denna spending, som CFO Vaibhav Taneja sade kommer att pågå i ett par år, har en bokstavlig kostnad. Företaget – som fick en kortvarig aktiekursökning på 4% delvis tack vare oväntade 1,4 miljarder dollar i fritt kassaflöde – kommer att gå in i negativt territorium senare i år, sade Taneja. Tesla-aktier raderade sina vinster i efterhandeln när Musk och Taneja lade fram dessa planer för investerare. Ändå sitter Tesla på massor av kontanter. I slutet av första kvartalet rapporterade Tesla 44,7 miljarder dollar i kontanter, kontantekvivalenter och kortfristiga investeringar. ”Även om detta kan verka mycket, och vi kommer att ha effekten av negativt fritt kassaflöde under resten av året, kommer vi att...