L'amministratore delegato di Tesla, Elon Musk, ha dato il via alla conference call sugli utili del primo trimestre con un avvertimento finanziario – o, a seconda della tua tolleranza per le spese ambiziose, un monito. Le spese in conto capitale di Tesla schizzeranno a 25 miliardi di dollari nel 2026, superando di gran lunga la sua spesa annuale precedente mentre corre per stare al passo con la concorrenza e si trasforma in un'azienda di IA e robotica, secondo il rapporto sugli utili del primo trimestre.

Tale cifra, che copre ciò che Tesla prevede di spendere in beni fisici al di fuori delle sue spese operative quotidiane, è tre volte superiore al suo budget annuale di capex degli anni precedenti. Per confronto, le spese in conto capitale annuali di Tesla sono state di 8,5 miliardi di dollari nel 2025, 11,3 miliardi nel 2024 e 8,9 miliardi nel 2023. Tesla aveva annunciato a gennaio che prevedeva spese in conto capitale superiori a 20 miliardi di dollari nel 2026, già un aumento sostanziale destinato a coprire le sue iniziative di IA, inclusi investimenti in infrastrutture di calcolo e data center, e l'espansione e il potenziamento delle sue linee di produzione manifatturiera e R&S, tra le altre voci. Questo incremento di 5 miliardi suggerisce che queste iniziative richiederanno più denaro del previsto. Ma finora, la sua spesa in conto capitale trimestrale, che è stata di 2,5 miliardi di dollari, era in linea con i trimestri precedenti, mostra il rapporto.

Naturalmente, Musk vede questo come un aspetto positivo, un sentimento che molti altri azionisti probabilmente condivideranno poiché posiziona Tesla come un'azienda che investe nel suo futuro, ovvero IA e robotica. "Con il 2026 aumenteremo sostanzialmente i nostri investimenti nel futuro", ha detto Musk nella conference call sugli utili di mercoledì. "Quindi dovreste aspettarvi un aumento significativo, molto significativo delle spese in conto capitale, ma penso ben giustificato per un flusso di entrate future sostanzialmente maggiore". Musk è stato rapido nel notare che Tesla non è l'unica azienda ad aumentare il proprio budget di spese in conto capitale. Amazon, ad esempio, ha previsto 200 miliardi di dollari di spese in conto capitale nel 2026, in "IA, chip, robotica e satelliti in orbita terrestre bassa". Google spenderà tra 175 e 185 miliardi di dollari in spese in conto capitale nel 2026, in aumento rispetto ai 91,4 miliardi dell'anno precedente.

L'aumento delle spese in conto capitale di Tesla è legato al desiderio e all'ambizione di Musk di evolvere l'azienda oltre la costruzione e la vendita di veicoli elettrici, solare e accumulo di energia. Parte della spesa in conto capitale andrà alle tecnologie principali di Tesla come la sua batteria e il software di IA, secondo Musk. L'azienda prevede di investire in formazione IA, progettazione di chip e "gettare le basi" per aumentare la produzione manifatturiera, oltre a investire nelle sue operazioni di robotaxi e nel suo nuovo impianto di ricerca sui semiconduttori ad Austin. Lo stabilimento di Fremont, in California, probabilmente assorbirà parte di quel capitale mentre l'azienda termina la produzione di Tesla Model S e Model X e inizia a costruire il suo robot umanoide Optimus su larga scala. L'azienda ha detto mercoledì di aver anche liberato terreno fuori dal suo stabilimento di Austin per un impianto di produzione dedicato a Optimus. Tesla prevede di aumentare la produzione interna di Optimus per i test e poi "probabilmente" rendere Optimus "utile al di fuori di Tesla entro il prossimo anno", ha detto.

Tesla sta anche investendo per rafforzare la sua catena di approvvigionamento "a tutto tondo", ha detto Musk, aggiungendo che questo copre batterie, energia e silicio per IA. Tutta questa spesa, che il CFO Vaibhav Taneja ha detto durerà un paio d'anni, ha un costo letterale. L'azienda – che ha goduto di un breve aumento del 4% del prezzo delle azioni grazie, in parte, a un inaspettato flusso di cassa libero di 1,4 miliardi di dollari – entrerà in territorio negativo più avanti quest'anno, ha detto Taneja. Le azioni Tesla hanno cancellato i guadagni nelle contrattazioni after-hours mentre Musk e Taneja esponevano questi piani agli investitori. Tuttavia, Tesla è seduta su un mucchio di contanti. Alla fine del primo trimestre, Tesla ha riportato 44,7 miliardi di dollari in contanti, equivalenti di cassa e investimenti a breve termine. "Anche se questo può sembrare molto, e avremo l'impatto di un flusso di cassa libero negativo per il resto dell'anno, noi"