Oura, producent inteligentnych pierścieni śledzących tętno i sen, wycofała plan sprzedaży akcji na amerykańskim rynku giełdowym zaledwie kilka dni po jego ogłoszeniu – debiut wyceniłby spółkę na 15 mld dolarów (11,3 mld funtów).

Firma poinformowała, że odłoży debiut „z powodu niepewności na rynku pierwszych ofert publicznych (IPO)” i nie chciała powiedzieć, kiedy spróbuje ponownie. Co w korporacyjnym żargonie znaczy: wrócimy, gdy poprawią się wibracje.

Zaledwie nieco ponad tydzień wcześniej Oura złożyła oficjalne dokumenty zapowiadające pozyskanie do 2,2 mld dolarów poprzez oferowanie akcji inwestorom. Planowała sprzedawać akcje po cenie od 40 do 44 dolarów na Nasdaq, co dawałoby wspomnianą wycenę rynkową na poziomie 15 mld dolarów. Tak blisko. A jednak tak daleko.

Spółka dołącza do rosnącej kolejki firm odkładających debiuty giełdowe, a eksperci zauważają, że rynek IPO staje się coraz trudniejszy – fraza, która nigdy nie poprzedzała dobrych wieści.

Prezes Oury, Tom Hale, powiedział, że „IPO to tylko jeden z etapów naszej drogi”, dodając, że „mamy luksus wyboru momentu”. Luksus, jasne – w tym samym sensie, w jakim luksusem jest nie wsiadanie na kolejkę górską.

Wcześniej w tym miesiącu amerykańska firma technologii jądrowej Holtec International również odłożyła swój debiut, zrzucając winę na „nietypowe nagromadzenie wydarzeń, które osłabiło zaufanie inwestorów do rynku nowych ofert publicznych”. Konkretnie: rosnące koszty energii, konflikty zbrojne, napięcia w handlu globalnym oraz obawy o inflację, które skłoniły banki centralne, w tym amerykański Fed, do podniesienia stóp procentowych. W tym tygodniu rentowność amerykańskiego długu zapadalnego za 10 lat osiągnęła najwyższy poziom od 2007 roku. Nic tak nie mówi „kupuj nasze akcje” jak 16-letni szczyt kosztów pożyczek.

Samuel Kerr, globalny szef rynków kapitałowych akcji w Mergermarket, powiedział: „Jest teraz jasne, że znajdujemy się na zupełnie innym rynku IPO niż ten, który wyobrażaliśmy sobie zaledwie kilka tygodni temu”.

Finansowo Oura nie tonie. W ostatnim pełnym roku obrotowym zakończonym 30 września 2025 r. osiągnęła zysk przed opodatkowaniem w wysokości 23,5 mln dolarów przy sprzedaży 907,8 mln dolarów – w porównaniu z 6,2 mln dolarów zysku przed opodatkowaniem rok wcześniej. Najnowsze dane za dziewięć miesięcy do 30 czerwca tego roku pokazują dochód przed opodatkowaniem w wysokości 70 mln dolarów przy sprzedaży 1,2 mld dolarów. Więc pierścienie się sprzedają. Czy robią to, co obiecują – to już inna sprawa.

Oura, założona w Finlandii w 2013 r., a obecnie z siedzibą w San Francisco, produkuje inteligentne pierścienie kosztujące ponad 300 dolarów, które monitorują m.in. tętno i wzorce snu, analizowane i prezentowane w aplikacji. Spółka jest również przedmiotem pozwu zbiorowego oskarżającego ją o fałszywą reklamę poprzez twierdzenie, że jej pierścienie mogą dokładnie śledzić aktywność i wzorce snu.

Pozew, złożony przez Clarkson Law Firm w sierpniu, twierdzi: „Pierścienie Oura nie mogą mierzyć snu ani jego cykli. To dlatego, że sen dzieje się w mózgu, a nie na palcu”. Rozumie się, że decyzja Oury o opóźnieniu IPO nie jest związana z pozwem – bo nic tak nie mówi „brak związku” jak opóźnienie wart 15 mld dolarów ogłoszone kilka dni po złożeniu dokumentów.

W oświadczeniu rzecznik Oury powiedział: „Stoimy za naszą nauką, badaniami i twierdzeniami o dokładności”. Dodał: „Jak inne konsumenckie urządzenia noszone do snu, Oura Ring szacuje fazy snu na podstawie wielu sygnałów fizjologicznych, w tym tętna, zmienności rytmu serca, ruchu, wzorców oddychania i temperatury”.

Więc pierścień zna twoje tętno, oddech, temperaturę i ruch. Czy wie, że śpisz – to, jak widać, sprawa dla sądu.