A Oura, fabricante de anéis inteligentes que monitoram seus batimentos cardíacos e sono, retirou seu plano de vender ações no mercado de capitais dos EUA apenas alguns dias após anunciá-lo — uma abertura de capital que teria avaliado a empresa em US$ 15 bilhões (£ 11,3 bilhões).
A empresa disse que adiaria sua listagem "devido à incerteza no mercado de Oferta Pública Inicial (IPO)" e se recusou a dizer quando poderia tentar novamente. O que, em corporativês, significa: voltaremos quando as vibrações melhorarem.
A Oura havia protocolado documentos oficiais estabelecendo planos de levantar até US$ 2,2 bilhões por meio da oferta de ações a investidores pouco mais de uma semana antes. Ela planejava vender ações com preços entre US$ 40 e US$ 44 na Nasdaq, dando-lhe aquele valor de mercado implícito de US$ 15 bilhões. Tão perto. E ainda assim tão longe.
A empresa se torna a mais recente numa fila crescente de negócios que adiam suas listagens públicas, com especialistas observando que o mercado de IPO está se tornando mais desafiador — uma frase que nunca uma única vez precedeu boas notícias.
O CEO da Oura, Tom Hale, disse que "um IPO é apenas um passo em nossa jornada", acrescentando que "temos o luxo de escolher nosso momento". Um luxo, claro, da mesma forma que não entrar numa montanha-russa é um luxo.
No início deste mês, a empresa americana de tecnologia nuclear Holtec International também adiou sua abertura de capital, culpando uma "confluência incomum de desenvolvimentos que prejudicou a confiança dos investidores no mercado de novas ofertas públicas". Especificamente: custos crescentes de energia, conflitos militares, tensões comerciais globais e preocupações com a inflação que levaram bancos centrais, incluindo o Federal Reserve dos EUA, a aumentar as taxas de juros de referência. Esta semana, o rendimento da dívida americana reembolsável em 10 anos atingiu seu nível mais alto desde 2007. Nada diz "compre nossas ações" como uma máxima de 16 anos nos custos de empréstimos.
Samuel Kerr, chefe global de mercados de capitais de ações da Mergermarket, disse: "O que agora está claro é que estamos em um mercado de IPO muito diferente daquele que imaginávamos apenas algumas semanas atrás."
Financeiramente, a Oura não está exatamente afundando. Em seu último ano fiscal completo encerrado em 30 de setembro de 2025, teve um lucro antes de impostos de US$ 23,5 milhões sobre vendas de US$ 907,8 milhões — acima do lucro antes de impostos de US$ 6,2 milhões do ano anterior. Seus números mais recentes para os nove meses até 30 de junho deste ano mostram lucro antes de impostos de US$ 70 milhões sobre vendas de US$ 1,2 bilhão. Então os anéis estão vendendo. A questão de saber se eles fazem o que afirmam é outra história.
A Oura, fundada na Finlândia em 2013 e agora sediada em São Francisco, fabrica anéis inteligentes que custam a partir de US$ 300 e monitoram coisas como batimentos cardíacos e padrões de sono, que são analisados e apresentados em um aplicativo. A empresa também é objeto de uma ação coletiva que a acusa de publicidade falsa ao afirmar que seus anéis podem rastrear com precisão a atividade e os padrões de sono de uma pessoa.
A ação, protocolada pelo Clarkson Law Firm em agosto, alegou: "Os anéis Oura não podem medir o sono ou os ciclos de alguém. Isso porque o sono acontece no cérebro, não no dedo." Entende-se que a decisão da Oura de adiar o IPO não está ligada à ação judicial — porque nada diz "desconectado" como um atraso de US$ 15 bilhões anunciado dias após a papelada ser entregue.
Em um comunicado, um porta-voz da Oura disse: "Defendemos nossa ciência, pesquisa e alegações de precisão." Eles acrescentaram: "Como outros wearables de consumo para sono, o Oura Ring estima estágios de sono usando múltiplos sinais fisiológicos, incluindo frequência cardíaca, variabilidade da frequência cardíaca, movimento, padrões de respiração e temperatura."
Então o anel conhece sua frequência cardíaca, sua respiração, sua temperatura e seu movimento. Se ele sabe que você está dormindo é, aparentemente, uma questão para os tribunais.