심박수와 수면을 추적하는 스마트 반지 제조사 오우라가 미국 주식시장 상장 계획을 발표한 지 불과 며칠 만에 철회했다. 이 상장은 회사 가치를 150억 달러(약 11조 3천억 원)로 평가할 뻔한 계획이었다.

회사는 "기업공개(IPO) 시장의 불확실성" 때문에 상장을 연기한다고 밝혔으며, 언제 다시 시도할지는 말하지 않았다. 이는 기업 용어로 '분위기가 좋아지면 돌아오겠다'는 뜻이다.

오우라는 불과 일주일 전 투자자들에게 주식을 공모해 최대 22억 달러를 조달하겠다는 공식 서류를 제출했다. 나스닥에서 주당 40~44달러에 주식을 판매해 150억 달러의 시장 가치를 인정받을 계획이었다. 아깝다. 그런데 그렇게 멀리 있다.

이 회사는 공개 상장을 연기하는 기업 대열에 최근 합류한 최신 사례가 됐다. 전문가들은 IPO 시장이 점점 더 어려워지고 있다고 지적한다. 이 표현이 좋은 소식을 예고한 적은 단 한 번도 없다.

오우라의 최고경영자 톰 헤일은 "IPO는 우리 여정의 한 단계일 뿐"이라며 "우리만의 순간을 선택할 수 있는 특권이 있다"고 말했다. 특권이라, 롤러코스터에 타지 않는 것이 특권인 것처럼.

이달 초 미국 원자력 기술 기업 홀텍 인터내셔널도 상장을 연기하며 "신규 공모 시장에 대한 투자자 신뢰를 훼손한 이례적인 일련의 사건"을 탓했다. 구체적으로는 에너지 비용 상승, 군사 분쟁, 글로벌 무역 긴장, 그리고 미국 연방준비제도를 비롯한 중앙은행들이 기준금리를 인상하게 만든 인플레이션 우려다. 이번 주 10년 만기 미국 국채 수익률은 2007년 이후 최고치를 기록했다. 16년 만의 최고 차입 비용만큼 '우리 주식을 사라'고 말해주는 것은 없다.

머저마켓의 글로벌 주식자본시장 책임자 사무엘 커는 "이제 분명한 것은 우리가 불과 몇 주 전에 상상했던 것과는 매우 다른 IPO 시장에 있다는 점"이라고 말했다.

재정적으로 오우라가 정확히 허덕이는 것은 아니다. 2025년 9월 30일로 끝난 지난 회계연도에 오우라는 매출 9억 780만 달러에 세전 이익 2,350만 달러를 냈다. 전년도 세전 이익 620만 달러에서 증가한 수치다. 올해 6월 30일까지 9개월간 최신 실적은 매출 12억 달러에 세전 이익 7,000만 달러를 기록했다. 그러니 반지는 팔리고 있다. 그 반지가 주장하는 대로 작동하는지는 별개의 문제다.

2013년 핀란드에서 설립돼 현재 샌프란시스코에 본사를 둔 오우라는 300달러 이상의 스마트 반지를 만들어 심박수와 수면 패턴 등을 모니터링하고, 이를 분석해 앱으로 보여준다. 이 회사는 또한 반지가 사람의 수면 활동과 패턴을 정확히 추적할 수 있다고 주장해 허위 광고 혐의로 집단 소송을 당하고 있다.

지난 8월 클락슨 법률사무소가 제기한 소송은 "오우라 반지는 사람의 수면이나 주기를 측정할 수 없다. 수면은 손가락이 아니라 뇌에서 일어나기 때문"이라고 주장했다. 오우라의 IPO 연기 결정은 이 소송과 관련이 없는 것으로 알려졌다. 서류 제출 며칠 만에 발표된 150억 달러 연기만큼 '관련 없음'을 잘 보여주는 것은 없으니까.

오우라 대변인은 성명에서 "우리는 우리의 과학, 연구, 정확성 주장을 지지한다"고 말했다. 이어 "다른 소비자 수면 웨어러블과 마찬가지로 오우라 링은 심박수, 심박 변이도, 움직임, 호흡 패턴, 체온 등 여러 생리적 신호를 사용해 수면 단계를 추정한다"고 덧붙였다.

그러니 반지는 당신의 심박수, 호흡, 체온, 움직임을 안다. 당신이 잠들었는지 아는지는 아마 법원이 판단할 문제인 듯하다.