स्मार्ट रिंग्स बनाने वाली कंपनी ओउरा, जो आपकी धड़कन और नींद ट्रैक करती है, ने अमेरिकी शेयर बाजार में शेयर बेचने की अपनी योजना को अनाउंस करने के कुछ ही दिनों बाद वापस ले लिया है — ऐसा फ्लोटेशन जो कंपनी का मूल्यांकन $15 अरब (£11.3 अरब) करता।

कंपनी ने कहा कि वह "इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आईपीओ) बाजार में अनिश्चितता" के कारण अपनी लिस्टिंग को स्थगित करेगी और यह बताने से इनकार किया कि वह फिर कब प्रयास कर सकती है। जो कॉर्पोरेट भाषा में इसका मतलब है: जब माहौल बेहतर होगा, हम वापस आएंगे।

ओउरा ने केवल एक सप्ताह से कुछ अधिक समय पहले निवेशकों को शेयर बेचकर $2.2 अरब तक जुटाने की योजना के आधिकारिक दस्तावेज दाखिल किए थे। उसने नैस्डैक पर $40 से $44 के बीच कीमत वाले शेयर बेचने की योजना बनाई थी, जिससे उसे वह $15 अरब का अनुमानित बाजार मूल्य मिलता। इतना करीब। और फिर भी इतना दूर।

कंपनी उन व्यवसायों की बढ़ती कतार में नवीनतम बन गई है जो अपनी सार्वजनिक लिस्टिंग में देरी कर रहे हैं, विशेषज्ञों का कहना है कि आईपीओ बाजार और चुनौतीपूर्ण होता जा रहा है — एक ऐसा वाक्यांश जिसने कभी अच्छी खबर की शुरुआत नहीं की।

ओउरा के मुख्य कार्यकारी टॉम हेल ने कहा कि "आईपीओ हमारी यात्रा का सिर्फ एक कदम है," और यह भी कहा कि "हमारे पास अपना क्षण चुनने की विलासिता है।" विलासिता, ज़रूर, उसी तरह जैसे रोलरकोस्टर पर न चढ़ना एक विलासिता है।

इस महीने की शुरुआत में, अमेरिकी परमाणु प्रौद्योगिकी फर्म होलटेक इंटरनेशनल ने भी अपना फ्लोटेशन स्थगित कर दिया था, और "घटनाओं के असामान्य संगम" को दोषी ठहराया जिसने नए सार्वजनिक निर्गमों के बाजार में निवेशकों का विश्वास कमजोर कर दिया है। विशेष रूप से: बढ़ती ऊर्जा लागत, सैन्य संघर्ष, वैश्विक व्यापार तनाव, और मुद्रास्फीति की चिंताएं जिनके कारण अमेरिकी फेडरल रिजर्व सहित केंद्रीय बैंकों ने बेंचमार्क ब्याज दरें बढ़ाई हैं। इस सप्ताह, 10 साल में चुकाए जाने वाले अमेरिकी ऋण की यील्ड 2007 के बाद अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। उधार लेने की लागत में 16 साल का उच्च स्तर — इससे बेहतर तरीका और क्या होगा यह कहने का कि "हमारा स्टॉक खरीदो"।

मर्जरमार्केट में इक्विटी कैपिटल मार्केट्स के वैश्विक प्रमुख सैमुअल केर ने कहा: "अब जो स्पष्ट है वह यह है कि हम बहुत अलग आईपीओ बाजार में हैं, उसकी तुलना में जिसकी हमने कुछ हफ्ते पहले कल्पना की थी।"

वित्तीय रूप से, ओउरा वास्तव में संघर्ष नहीं कर रही है। 30 सितंबर 2025 को समाप्त अपने पिछले पूर्ण वित्तीय वर्ष में, इसने $907.8 मिलियन की बिक्री पर $23.5 मिलियन का कर-पूर्व लाभ कमाया — जो पिछले वर्ष के $6.2 मिलियन के कर-पूर्व लाभ से अधिक है। इस वर्ष 30 जून तक के नौ महीनों के इसके नवीनतम आंकड़े $1.2 अरब की बिक्री पर $70 मिलियन की कर-पूर्व आय दर्शाते हैं। तो अंगूठियां बिक रही हैं। सवाल यह है कि क्या वे वह करती हैं जो वे दावा करती हैं, यह अलग मामला है।

2013 में फिनलैंड में स्थापित और अब सैन फ्रांसिस्को में मुख्यालय वाली ओउरा, $300 से अधिक कीमत वाली स्मार्ट रिंग्स बनाती है जो धड़कन और नींद के पैटर्न जैसी चीजों की निगरानी करती हैं, जिनका विश्लेषण कर ऐप पर प्रस्तुत किया जाता है। कंपनी एक क्लास एक्शन मुकदमे का भी विषय है जिसमें उस पर झूठे विज्ञापन का आरोप लगाया गया है कि उसकी अंगूठियां किसी व्यक्ति की नींद की गतिविधि और पैटर्न को सटीक रूप से ट्रैक कर सकती हैं।

अगस्त में क्लार्कसन लॉ फर्म द्वारा दायर मुकदमे में दावा किया गया: "ओउरा रिंग्स किसी की नींद या चक्रों को माप नहीं सकतीं। ऐसा इसलिए है क्योंकि नींद मस्तिष्क में होती है, उंगली पर नहीं।" यह समझा जाता है कि ओउरा का आईपीओ में देरी का निर्णय मुकदमे से जुड़ा नहीं है — क्योंकि $15 अरब की देरी जो कागजात जमा करने के कुछ दिनों बाद घोषित की गई, 'असंबद्ध' होने का सबसे अच्छा उदाहरण है।

एक बयान में, ओउरा की प्रवक्ता ने कहा: "हम अपने विज्ञान, शोध और सटीकता के दावों के पीछे खड़े हैं।" उन्होंने आगे कहा: "अन्य उपभोक्ता नींद पहनने योग्य उपकरणों की तरह, ओउरा रिंग कई शारीरिक संकेतों, जिनमें हृदय गति, हृदय गति परिवर्तनशीलता, गति, श्वास पैटर्न और तापमान शामिल हैं, का उपयोग करके नींद के चरणों का अनुमान लगाती है।"

तो अंगूठी आपकी हृदय गति, आपकी सांस, आपका तापमान और आपकी गति जानती है। क्या वह जानती है कि आप सो रहे हैं, यह स्पष्ट रूप से अदालतों का मामला है।