Después de casi 25 años tratando sus finanzas como un secreto de Estado, SpaceX abrió voluntariamente sus libros por primera vez el miércoles, presentando un documento S-1 de casi 400 páginas ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. El documento, publicado en previsión de una oferta pública inicial tan pronto como el 12 de junio, confirma lo que muchos sospechaban: la empresa de Elon Musk tiene mucho dinero, gasta aún más y ha decidido que su futuro está en la IA, no solo en el espacio.
La presentación muestra que SpaceX reportó ingresos de $18.67 mil millones en 2025, frente a $14.02 mil millones el año anterior. Pero después de obtener una pequeña ganancia en 2024, la empresa perdió $4.94 mil millones en 2025, principalmente debido al gasto en desarrollo de inteligencia artificial. Porque nada dice "exploración espacial responsable" como desangrarse en miles de millones en la última tendencia tecnológica.
SpaceX proyecta un "mercado total direccionable" de $28.5 billones en servicios espaciales, de datos e IA. De eso, solo unos $2 billones están directamente relacionados con el espacio o Starlink. Los $26.5 billones restantes, porque ¿por qué detenerse en billones?, se espera que provengan de la IA, principalmente aplicaciones empresariales. "Creemos que hemos identificado el TAM más grande en la historia humana", presume la empresa en la página 171, presumiblemente con cara seria.
La presentación también revela que después de la OPI, Musk retendrá el 85.1 por ciento del poder de voto combinado, será CEO y presidente, y será esencialmente imposible de destituir. Su salario en 2025 fue de $54,080, vinculado al salario mínimo de California para empleados exentos, que es aproximadamente lo que gasta en bocadillos. La presidenta y directora de operaciones Gwynne Shotwell recibió $1.08 millones en salario, pero con adjudicaciones de acciones, su compensación total alcanzó los $85.8 millones. Así que al menos alguien está recibiendo un pago adecuado.
En el lado espacial, hay poco nuevo: los costos del Falcon 9 siguen siendo opacos, Starship apunta a $185 por kilogramo a órbita, y los lanzamientos de V3 Starlink en el cohete súper pesado dependen de que los vuelos de prueba se reanuden el jueves desde Starbase en el sur de Texas. La presentación también reconoce que Starship aún enfrenta "desafíos tecnológicos, de ingeniería y operativos significativos", traducción: todavía no hemos descubierto cómo aterrizar en la Luna o Marte.
SpaceX dice que espera comenzar a desplegar satélites de computación de IA en órbita ya en 2028, con el objetivo de lanzar 100 gigavatios de computación al espacio cada año. Porque si vas a apostar la granja, apuesta por poner centros de datos en órbita. La empresa que una vez lanzó un pequeño cohete Falcon 1 ahora pone alrededor del 80 por ciento de toda la masa en órbita y opera más satélites que el resto del mundo combinado. Pero para alcanzar su valoración estratosférica, debe evolucionar de una empresa espacial a una empresa de IA. Los inversores decidirán si eso es un gran salto o un batacazo.