L'économie américaine a connu une croissance modeste de 1,5 % en rythme annualisé au deuxième trimestre, selon le département du Commerce, en baisse par rapport aux 2,1 % des trois premiers mois de l'année. Ce ralentissement est dû en grande partie à une baisse des dépenses publiques et à une hausse des importations, qui viennent en déduction du PIB. Mais ne vous inquiétez pas : les consommateurs continuent de dépenser comme s'ils avaient de l'argent à brûler, avec des dépenses de consommation personnelle en hausse de 2,1 %.

Cependant, la fête pourrait ne pas durer éternellement. L'inflation atteint 3,7 % sur un an, dépassant les hausses de salaires et obligeant les acheteurs à puiser dans leurs économies ou à emprunter. Le taux d'épargne personnel est tombé à 2,7 % en juin, son plus bas niveau en trois ans. La Fed, qui surveille de près cette mesure de l'inflation, a décidé de ne pas relever ses taux mercredi, probablement parce qu'elle est aussi perplexe que tout le monde.

Le commerce a ajouté à la confusion, avec des exportations en hausse mais des importations qui augmentent encore plus vite. Mark Zandi de Moody's Analytics a résumé la situation : « Le commerce a monté, descendu, et fait des tours et des détours, et il est clair que les droits de douane font bouger les choses. » Donc, en d'autres termes, c'est un lavage - tout comme votre compte d'épargne si vous continuez à dépenser comme ça.